比特派钱包地址|batj

首页
batj

比特派钱包地址|batj

作者：比特派钱包地址

2024-03-07 17:14:29

百度知道 - 信息提示

百度首页

商城

网页

资讯

视频

图片

知道

文库

贴吧采购

地图更多

搜索答案

我要提问

百度知道>提示信息

知道宝贝找不到问题了>_

该问题可能已经失效。返回首页

15秒以后自动返回

帮助

| 意见反馈

| 投诉举报

BATJ+TMD：互联网流量巨头的金融版图 - 《财富管理》杂志社

首页

头条

财富洞察

私人银行

家族财富

财富管理

法税规划

生活品质

身份规划

人物观点

政策解读

专题

下载

商店

财富良品

视频

关于

联系我们

内容筛选

友情链接

标签云

{{userData.name}}个人中心后台{{item.count}}{{textHint.loading}}{{data.name}}({{data.count}}){{data.name}}登录投稿当前位置：首页-头条-互联网金融-正文

BATJ+TMD：互联网流量巨头的金融版图

新财富投研圈

互联网金融3年前58030.89W00

互联网流量巨头已经基本实现支付、融资和财富管理的牌照全面布局。支付业务，场景优势和先发优势明显，支付宝、财付通呈现寡头竞争；融资业务，消费金融本质是支付业务的延伸，各家流量巨头亦通过丰富产品形式、打破规模瓶颈的方式来加快融资业务发展；财富管理业务，核心在于打造丰富的代销产品线以及未来可能的产品模式升级。流量巨头展业金融核心在于将互联网资源禀赋流量、场景和数据转为金融业务竞争力（账户、产品和风控）。

此外，依托Fintech技术，BATJ目前正加速建立开放式金融科技平台，商业模式重心由自营金融转到服务金融。随着中国金融深化改革，流量巨头的金融广大版图，正在徐徐展开。

来源: 新财富（ID：newfortune）作者: 肖斐斐等，肖斐斐为中信证券首席银行分析师

近年来，无论是以BATJ（百度、阿里、腾讯、京东）为代表的传统互联网平台，还是以TMD（今日头条/字节跳动、美团点评、滴滴）为代表的新兴互联网机构，亦或是大型科技企业（如，小米）、传统产业巨头（如，苏宁）、金融类企业（如，陆金所），对于金融牌照的布局都在持续提速。

01流量巨头的金融版图

将移动应用APP的月活客户数量作为观察工具，目前涉猎金融业务布局的互联网流量巨头主要由五类机构组成。

传统互联网企业：主要是起步于即时通讯、综合电商和搜索业务的传统巨头BATJ，以上机构主打APP的MAU均已稳定在5亿+水平。

新兴互联网企业：包括通过短视频和综合资讯起家的字节跳动（抖音MAU已经达到5.1亿），主打餐饮外卖和到店服务的美团点评（2019年活跃用户数达到4.51亿），以及主打交通出行的滴滴。

大型科技企业：代表企业为起步于智能硬件的小米集团（2019年MIUI月活用户数达到3.1亿）。

传统产业巨头：依托产业数字化实现互联网线上布局，如发家于线下零售业务的苏宁易购，2019年线上注册会员达5.6亿。

金融类企业：如依托平安集团传统金融业务资源进行线上展业的陆金所。

目前，互联网流量巨头已经基本实现支付、融资和财富管理的牌照全面布局。支付业务上，除陆金所外，其他9家机构均通过申设或收购的方式获得第三方支付牌照；融资业务上，除陆金所外，其他9家机构均持有一张或多张互联网小贷牌照，另有4家公司（百度、苏宁、陆金所和小米）控股或参股消费金融公司；财富管理类业务上，全部10家机构均已获得保险经纪业务牌照，而其中6家（蚂蚁、腾讯、京东、百度、苏宁、陆金所）已持有基金销售牌照。此外，部分互联网流量巨头控股或持股了传统金融机构，尤其是持有民营银行牌照的互联网银行以及互联网保险机构。

总结来看，吸引互联网流量巨头加速布局金融业务的原因有二。

一是原生业务的自然延展。对于电商系或本地服务系而言，以支付为代表的金融服务实际是整个交易闭环的最后一环。而通过交易闭环的打造，既能强化客户体验和客户粘性，同时亦能加强资金和数据的体内流转。

二是借助金融业务丰富C端变现手段。从盈利模式而言，搜索类、资讯类互联网企业本身缺乏C端变现的场景和产品（以广告收入等为主要收入来源）。而金融业务，则为该类具备C端客户数量的企业，提供了变现的手段。

由于金融持牌的时间差异以及业务布局的难易不同，各流量巨头的各项金融业务推进速度相差较大。

支付业务上，场景优势和先发优势明显。从交易笔数和市场份额数据均可以看出，具备交易场景的平台更容易做大，如电商系的蚂蚁、京东和苏宁（消费支付场景），社交系的腾讯（社交支付场景），通过自身C端用户在交易过程拓展支付环节，而对于本身缺乏C端交易场景的企业则相对较难；先发持牌企业具备优势，上述流量巨头布局支付业务均是从账户侧着手（而非受理侧），因此，C端用户的消费粘性和使用惯性，决定了支付宝、财付通这两家最先布局者目前呈现寡头竞争格局。

融资业务，关键在于账单厚度与业务模式。消费金融业务可以理解为支付业务的延展，因为支付业务为融资业务提供金融账户基础，且支付业务为融资业务提供分期账单基础。在此基础上，各家流量巨头亦通过丰富产品形式、打破规模瓶颈的方式来加快融资业务发展。

从产品线来看，各家平台均已布局以场景支付为基础的分期类产品（如，花呗、京东白条等），以及取现类消费金融产品（如，借呗、微粒贷等）。在产品设计方面，各家基本使用了用户画像的方式，来对融资产品进行差异化准入和差异化定价，从而发挥自身在技术和数据方面的优势。

从模式演变来看，由于监管对于融资类机构的杠杆或资本充足率限制（一般而言，互联网小贷杠杆倍数在3X左右，消费金融公司和银行的杠杆倍数在10X以上），因此，流量巨头一般通过两种方式来打开规模瓶颈：申设杠杆倍数更高的消费金融公司或银行牌照（如，2020年陆金所和小米作为控股股东发起设立了平安消金与小米消金）；通过助贷和联合贷款的模式，实现“资产负债表模式”向“利润表模式”转型。

正因联合贷款和助贷模式的引入，目前部分持牌机构的业务体量，明显小于整体业务体量。如，根据财新网报道，蚂蚁金服联合贷款规模预计在万亿元左右，而其持牌机构网商银行贷款规模仅700亿。

财富管理业务由产品线与管理模式决定。互联网流量企业开展财富管理业务，最大优势在于拥有庞大的潜在基础客群，而核心在于打造丰富的代销产品线以及未来可能的产品模式升级。

从Wind数据看，蚂蚁、京东金融、陆金所、苏宁、度小满和腾讯金融的公募基金代销数量均已达到1000只以上。此外，绝大部分平台亦接入了养老产品、贵金属、保险产品、银行理财产品及券商产品等多品类资管产品的代销。从年报公布看，2019年腾讯理财通资产保有量超过9000亿；截至2019年3月末，蚂蚁财富促成合作伙伴为用户管理的资产超过4万亿。

此外，互联网流量企业还依托智能投顾打造定制化服务。2019年末，蚂蚁和腾讯均获得了首批发放的公募投顾牌照。投顾模式下，上述机构可以依托人工智能和大数据来打造定制化、差异化和专业化的投资顾问服务，如近期蚂蚁已推出“帮你投”产品，腾讯理财通已推出“一起投”产品。

02核心：互联网资源禀赋转化为金融变现能力

对于布局金融业务的互联网流量巨头而言，核心逻辑在于将互联网资源禀赋（流量、场景和数据），转化为金融业务的竞争力（账户、产品和风控）。按照递进顺序，关键在于围绕自有C端客户建立金融账户体系（即，提升客户二次转化率）；打造契合自身场景的金融产品（即，提升ARPU贡献）；以及积累和迭代有效金融数据，进而进行有效的风控与定价（即，提高利润率水平），此外在C端用户深度挖掘后，逐渐向B端业务延伸。

从实际运作实践来看，互联网流量巨头开展金融业务，主要有两种组织架构形式，即独立法人经营模式和集团内事业群经营模式。

独立法人经营模式以阿里系（蚂蚁集团）为代表，其他还包括百度（度小满）、苏宁（苏宁金服）、小米（小米金融）等。就蚂蚁的发展历史而言，采用独立运营的模式，既是彼时支付宝申请金融持牌可行性的需要，同时也是强化独立运营、推动业务发展的考量，其有助于业务发展的“一盘棋”，从而自上而下推动战略落地与业务协同。

总体来看，独立法人运营模式适合于具备一定规模和独立性的金融科技平台（如，独立的APP，独立的经营团队，独立的产品线，独立的客户流量体系等），从而聚焦金融科技主营业务，并最大化盈利与估值。

集团内事业群模式则以腾讯系为代表，其他还包括部分其他初涉金融业务的互联网机构。以腾讯的金融支付业务为例，其底层运营主体为腾讯金融科技（前身财付通，设在企业发展事业群CDG下），而同时与涉及产品端的微信支付/QQ钱包的微信事业群（WXG）/平台与内容事业群（PCG）进行协同。

对比两种模式，集团内事业群模式更适合于金融业务与主营业务资源共享较扎实，如可共用同一APP入口、或多个产品和业务线与金融业务存在交集的机构。这种模式有助于发挥金融业务与原生业务的协同作用，共同强化客户粘性、提升集团价值贡献。

03Fintech战场：始于金融，不止于金融

2017年以来，自蚂蚁将“开放平台”升级为核心战略开始，传统互联网巨头对于金融科技业务的发展，更加重视科技赋能与技术输出，商业模式重心亦在由2C（自营金融业务）转向2B2C（赋能外部机构开展金融业务）。

数字金融：从“自营”金融，到“服务”金融

从自营金融到服务金融的背后，是经营模式的调整与优化。当前流量巨头在围绕C端用户构建金融能力方面快速推进，部分公司在C端的渗透和转化已经接近饱和。未来变现的空间或来自于B端业务的强化发展，从而扩展金融业务边界。“服务”金融的转型正契合于此，其核心是为金融机构提供获客、业务规模、风控等“服务型”金融科技产品（比如助贷模式），分享金融产品变现中的部分收益。

围绕B端“服务”金融，BATJ目前正加速建立开放式金融科技平台。2015年，腾讯金融科技（FIT）设立；2018年，蚂蚁金融云升级为蚂蚁金融科技，度小满磐石金融科技开放平台上线等，BATJ均已建立开放式金融科技平台。自营积累的数字金融技术也已转化为成熟产品和解决方案。

以蚂蚁金融科技为例，已经形成底层技术、中层产品和顶层解决方案的完整体系。依托特有技术、独立产品以及综合化解决方案组成的组合体系，能为金融机构提供获客、风控、业务流程、场景共建、系统架构等全方位的数字金融解决方案。

以度小满金融旗下的磐石开放平台为例，全流程解决方案日臻成熟。磐石的信贷风控解决方案以人工智能、大数据、云计算代表的科技能力为基础搭建的金融科技开放平台，旨在为银行、互联网金融机构等提供多层次的风控服务。其拳头产品银行信贷风控解决方案，涵盖身份识别、反欺诈、信用评估、风险监测、贷后催收等系列能力。截至2019年中，磐石已累计为500+家银行以及互金机构提供金融科技服务。

数字科技：“跨界”与“跨业”成为可能

服务金融行业的出发点，使得以上平台在技术和产品同时具备满足高并发、高可靠、高安全要求的特点。正因如此，上述产品在“跨界”、“跨行业”运用时更加游刃有余，以蚂蚁为例，目前公司以“BASIC”为技术原型的产品和解决方案已经运用到医疗健康、政务服务、物流运输等诸多领域。

随着中国金融进一步深化改革，互联网巨头的金融蓝图正在成为现实。流量巨头身后庞大的客户和场景，在数字时代是最宝贵的资源。客户在哪里，金融就在那里。未来已来。

– END –

本文仅代表作者个人观点，不代表本公众号立场，不具备投资建议。

互联网金融(2)京东(1)今日头条(1)字节跳动(2)小米(1)滴滴(1)百度(1)美团点评(1)腾讯(1)苏宁(1)阿里(1)陆金所(1)新财富投研圈高品质研究聚集地。依托34个领域1000多位分析师的智慧，每日精选最高研值的分析师观点。另有系列线上线下资本圈投研活动。一二级市场专业投资者必看。61.03M175426

相关内容换一批组织机制与人才篇 | 2022，银行如何落实银保监会《关于银保业数字化转型的指导意见》?互联网金融央行数字货币试点仍是“4+1”，一文读懂人民币3.0互联网金融中国第一家！瑞银饮全球性财富管理机构数字化平台“头啖汤”互联网金融客户服务金融科技金融科技新财富投研圈高品质研究聚集地。依托34个领域1000多位分析师的智慧，每日精选最高研值的分析师观点。另有系列线上线下资本圈投研活动。一二级市场专业投资者必看。最新{{postName}}{{totalPosts}}篇双汇“太子”爆料被罢免内幕与A股八旬董事长们的“权杖”交接2年前资产管理规模破万亿背后，一文揭秘平安私人银行投顾战略3年前暴涨背后，外资券商跑步入场！“狼来了”or水土不服？ 27年资深投行人解读变局中的证券业3年前BATJ+TMD：互联网流量巨头的金融版图3年前没有相关内容关注1粉丝1喜欢175浏览1.03M热评内容胡润研究院最新报告｜高净值人群品质生活与家族财富的可持续发展家族财富, 最新报告, 高净值人群3年前72案例解读：家族信托财产遭受损失，受托人无需承担责任？家族财富4年前69革新中的家族财富管理思考家族财富3年前68慈善还是挑战？ ——家族慈善基金的利与弊家族财富3年前67科技发展对艺术品市场的影响人物观点3年前63资产管理规模破万亿背后，一文揭秘平安私人银行投顾战略私人银行3年前60没有相关内容

batj指的是那四家公司，为什么京东和今日头条都说自己在里头呢？ - 知乎

batj指的是那四家公司，为什么京东和今日头条都说自己在里头呢？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册互联网腾讯阿里巴巴集团京东batj指的是那四家公司，为什么京东和今日头条都说自己在里头呢？关注者8被浏览8,981关注问题写回答邀请回答好问题 2添加评论分享7 个回答默认排序知乎用户当下的正确说法是tab早期的正确说法是bat其它任何说法都是在强凑发布于 2018-03-09 20:51赞同 31 条评论分享收藏喜欢收起欧阳文若暴躁易怒关注百度阿里淘宝京东发布于 2018-03-11 17:34赞同添加评论分享收藏喜欢

从BATJ到ATBM，80后企业家接管互联网世界

首页快讯科创板

寻求报道

从BATJ到ATBM，80后企业家接管互联网世界

姚心璐

发表于

2019年11月01日 13:12

6574人阅读摘要：此前人们习惯将互联网四巨头称为BATJ；如今，按市值/估值排位，已经变成了ATB（Bytedance）M（Meituan）。本文来自全天候科技，阅读更多请登陆www.awtmt.com或华尔街见闻APP。

作者| 姚心璐编辑| 罗丽娟

色调昏暗的餐厅里，灯光打在桌面上，男主角陆涛正在慷慨陈词，“我发现我们离那梦想很遥远，特别遥远。但是我们不会放弃！我们会努力做好每一件事！”镜头摇转，从餐桌旁一张张年轻面孔上滑过，脸上满是坚定与激动。

在2007年的那个夏天，很多人记住了电视剧《奋斗》里的这一场景。这部代表着80后年轻人奋斗愿望的电视剧，在热播的同时引来无限争议，尤其是两年后，当反应80后在残酷现状中沦落的《蜗居》开播，人们更是将《奋斗》评论为“麻醉现实的迷幻剂”和“80后最后的幻想”，并认定《蜗居》才反映了社会中这一代年轻人所面临的冰冷现实。

知名媒体人魏武挥在当时的一篇文章中写道，由于错过房市股市大涨、70后挤压80后的上升空间、竞争压力加大等多重原因，80后是“相当艰难的一代”。

2010年即将来临时，第一批80后带着悲观迈入30岁，无人能够真实预见这一代人的未来，即使是在互联网这个“年轻即王道”的行业。

在当时，中国互联网公司市值最高的前三名分别是腾讯、百度、阿里巴巴，前十名的最后三位为新浪、搜狐和巨人，而掌管这些公司的大佬们大多出生于60年代，最年轻的则是70后陈天桥和马化腾。在此后几年，各行业明星企业家也始终难以寻觅80后企业家的身影。

所有的变化都出现在最近5年。

2019年10月30日，双十一来临前夕，拼多多股价连续上涨15%，超过京东。人们回头去看，赫然发现，将中国互联网所有上市、未上市的企业市值和估值汇总观察，紧随阿里和腾讯之后（将蚂蚁金服视为阿里系）的排名已发生了天翻地覆的变化，它们依次是：字节跳动、美团、滴滴、拼多多——而这些企业的共同点是创始人均出生于80年前后（王兴出生于1979年，其他均为80后）。

全天候科技制图

巨头之外，更多由80后创立的企业正在挤入独角兽、乃至超级独角兽的队伍，例如商汤、快手、寒武纪、VIPKID、小红书……不一而足。

一个无可争议的事实是，80后正在“接管”互联网世界。在十年前的那篇文章结尾，魏武挥曾写下对十年后的预测，“一个文明的重大转折，总是由最艰难的那一代完成的”。而这一切，是否真的一语成谶？

天才的故事总是更容易被人追捧，比如比尔盖茨20岁时创立微软，又或者史蒂夫·乔布斯21岁创立苹果。

马克·扎克伯格则是无需争议的80后创业天才。2004年，20岁的扎克伯格作为哈佛大学一名大二的学生，写下了Facebook的第一行代码。借着社交网络的风口，Facebook用户迅速从美国东海岸的几所常春藤向全国、乃至全球蔓延开来，短短数年便跻身全球科技企业前十名。

风口吹到美国东海岸的另一座城市，撩动了正在特拉华大学读博的王兴，他兴致勃勃地给本科室友王慧文打电话：美国这边的SNS很火，我们要不要也搞一个？

在2004年，王兴做了两件和扎克伯格相似的事情：退学，创立了一个社交网站。他拖着箱子回到北京，在本科就读的清华大学东边的海丰园租下一套130平米的房子，拉上王慧文和中学同学赖斌强，一人一张折叠床，开始写代码。

与那位哈佛天才形成天壤之别的是，清华毕业生王兴的第一个社交网站项目“多多友”毫无水花，用户少得可怜，且其中大部分一两周才登录一次。留给三个年轻人的，只有没有暖气的出租屋带来的阵阵寒意。

少年成名终究是少数。

十多年后叱咤风云的这一代80后企业家，在找到最终一举成功的创业项目之前，多半经过了数年的探索期，或是频繁更换工作，或是频繁穿梭在不同的创业项目之间。

例如滴滴创始人程维大学毕业后，换过六七份工作，Facebook诞生的那一年，他的身份还是保险推销员；拼多多创始人黄峥，在2007年到2015年之间，先后成立了欧酷网、乐其、游戏公司寻梦和社交电商拼好货；再例如字节跳动创始人张一鸣，在2005年之后的7年中，历经创业、工作、再创业、再工作多个循环，最终才确定了算法信息流的创业方向。

而他们之中最年长的王兴，也是作为其中创业失败次数最多的一位，其经历被人称为“九败一胜”。

在多多友之后，王兴和两个伙伴以平均每两月出一个新项目的速度，不停地在各种网站、输入法、中继站等产品之间切换，有些上线后受挫，有些甚至未完工便已觉察了不对。

三个人拿着每人1000块的月薪撑了一年，士气从高昂走向低落，眼看已然撑不下去，冥冥之中，扎克伯格“拯救”了这个创业小团队。2005年中，王兴观察到了Facebook的存在，加之多多友的运营经验，让他们意识到“熟人社交”的价值，三个人果断决定：照搬Facebook，上线校内网。

从多多友到校内网，王兴吸取的第一个教训是用户推广。他不再守株待兔，在校内网上线后，王兴和王慧文回到读书时的清华大学电子系办门票抽奖，总算引来了几百名用户。

临近寒假时，王慧文想到一个创意，租用大巴免费送学生去火车站，条件是注册校内网账号，填写真实信息，之后在网站上输入需要乘坐的大巴时间，凑满50人即可发车。一个月后，他们花掉了1.4万租车费，为校内网引来8000名北大、清华、人大学生，为这个社区奠定最早一批优质的种子用户。

当时的王兴还不知道，这个方法叫“烧钱”，在未来十余年，这将是互联网世界中最有效、也是最残酷的扩张方式。

但他清楚，校内网需要钱。创业以来，他的团队已经自掏腰包投入了数十万，王慧文和赖斌强都是通过借钱，人均负债了几十万元，这仍远远不够。SNS正在进入战国时代，短短一年时间，底片网、eDorm、Dorm99、占座网……雨后春笋一般，对手层出不穷，每一场面对面的血战，都是赤裸裸的资本投入。

早在2006年初，红杉资本就“慕名”找到王兴，然而，面对投资人关于赚钱、扩张、投资金额的各个问题，三个懵懂的创业者回答得含糊其辞，甚至还在出租车上弄丢了刚写好的商业计划书。六个月后，红杉资本向他们的竞争对手投资了500万美元，而王兴没能融到钱。

校内网时代，王兴几乎搞砸了所有投资，只有千橡网的陈一舟耐心地围着他们打转，但他不是救星，而是想花钱买下这个项目。这种耐心瓦解了负债已久的创业团队，他们太缺钱了，一次次争执过后，2006年深秋，王兴签下了出售合同。两年后，陈一舟将校内网更名为人人网。

每个人都哭了。收购完成后，几个年轻人还清负债，拥有了人生的第一桶金，但他们也距离梦想更加遥远，在那个时代，校内网是王兴最有希望成功的项目，而他最终失去了它。

饭否时期的王兴

王兴再次接近成功的项目，是“照搬”美国推特成立的饭否网。在2009年初，这一网站上线不足两年时，已经拥有100万用户。但意外随之而来，仅仅半年之后，由于对信息处理不当，饭否被一夜封站。

这次意外，给了两个人机会：一个是新浪董事长曹国伟，他抓住时机上线新浪微博，10年之后，单独拆分上市的微博市值已经是新浪的三倍有余；另一个则是张一鸣，这位饭否的技术合伙人成为饭否关停后唯二离开团队的成员之一，他将去寻找自己的下一个目标。

自2005年大学毕业以来，张一鸣一直在寻找方向。

除了初出茅庐的一次创业失败，比起王兴，张一鸣的创业道路并不算坎坷。多年以来，前辈或同学对他的评价，通常是“爱思考、聪明、一点就透”。但是，与那些天才创业家相比，这位聪明的年轻人，还缺少一个合适的跑道。

由于对信息搜索、分发技术的热爱，他曾加入了一家名为酷讯网的旅游搜索公司，仅一年时间便升任技术委员会主席，但因公司管理混乱而最终选择辞职；为体验大公司体系的管理运营，他决定进入微软，却又无法忍受工作的沉闷，六个月后，再次离开。

假设一切顺利，饭否也许会是他的正确方向。

在那段日子里，张一鸣常常出入王兴的办公室，彼此交流观点，他也是在这里学会了信息分发的“打法”，意识到，“技术没那么重要，模型和架构很重要”。他在多年后强调，饭否和今日头条的思路是有所关联的，“都是信息分发”。当时的张一鸣负责着饭否的技术方向，他回忆时甚至提到，如果饭否持续在市场中竞争，他“会做出类似（今日头条）的服务来”。

不过，历史没有“假设”。

饭否关停后一个月，新浪微博上线。理性至上的张一鸣，显然没有过多介意曹国伟是否借机抢了饭否蛋糕这件事——微博内测次日，张一鸣即发出第一条微博，内容非常简洁：“test”。

从那一天起，他热衷于将那些对创业和学习的思考在微博上“碎碎念”，从2009年到今日头条创立之初的3、4年间，他发布了大概两千条微博，留下了一个热衷思考、技术流、工作狂的理工男形象。

所谓大器晚成、厚积薄发，绝不仅仅是强调“崛起”时间的延后，更重要的是在此之前的长时间积累和学习。

张一鸣从未停止过对信息分发的思考，包括其中的技术问题，例如信息流的信噪比、个性化推荐。渐渐的，张一鸣关于产品的思考在逐渐成型，他在2010年的一条微博中写道， “未来会有更多的输入输出的创新让信息可流动，更多分发推荐的机制转动起来”。

2011年，张一鸣再次在微博上发问：“一个公共空间的效率和吞吐量还是有限的，还有什么产品形式构造更多分众的空间吗？”

答案找到了。

在投资人王琼的回忆中，2012年的大年初七，是张一鸣极其罕见的激动时刻，他打电话约王琼见面，说自己终于想清楚了要做的移动互联网新产品。那一天，两人约见在知春路附近的一家没开暖气的咖啡馆中，张一鸣裹着一件黑色羽绒服瑟瑟发抖，眼睛却在发亮，他下笔飞快，在一张餐巾纸上画出了产品最初的草图。几个月后，今日头条上线了。

“热爱表达”可能是许多80后创业者的共性，尽管张一鸣鲜少接受媒体采访，但在2015年之前，他始终活跃在微博，发布频率甚至高达一天一次。

这一点上，黄峥与张一鸣颇有些相似。这位游离于媒体聚光灯外的互联网新秀，在拼多多创立早期，开设了个人公众号，先后发表了12篇文章，讲述自己的早年经历，以及对社会、商业的思考。

有些戏剧化的故事是，黄峥成长道路上的两个重要贵人，也是因为他的一篇文章，才得以陆续结识。

2001年的一天下午，浙江大学计算机专业的大三学生黄峥突然在MSN上收到一位陌生人的信息，自称是网易创始人丁磊，希望向他请教。起初，黄峥还以为对方是个骗子，细聊之下才知道，丁磊刚巧遇到一项技术难题，寻找解决方案时，看到了黄峥的文章，于是前来邀请作者帮忙。

丁磊很欣赏黄峥，便将他介绍给了自己的好友、黄峥的第二个贵人段永平。这位创立步步高，嫡系门徒创立OPPO和vivo的“商业教父”，在此后数年中，给予了黄峥两次重要帮助：一次是在黄峥大学毕业考虑就业时，段永平建议他在微软和谷歌之间选择规模较小、尚未上市的后者，得益于谷歌上市，黄峥在创业之前便已拥有百万身价；另一次是在黄峥首次创业时，段永平做了他的天使投资人。

值得一提的是，2006年，当段永平以62万美元拍下与巴菲特午餐的机会时，他带上了26岁的黄峥。

很难说那次午餐对黄峥有哪些直接影响，不过，在他日后所写的公众号中，多次提到了巴菲特的投资理念，并在文章写到，创业也应该像巴菲特投资那样，不要花时间“捡烟蒂”，去选择那些看似容易做、也不需付出代价的业务，“一个好的公司，应该花力气去解决/克服那些正确又难的问题，而不是四处捡一大堆芝麻”。

黄峥，图源网络

张一鸣的执念在信息流，黄峥的执念则在电商。在拼多多之前，他经历了两次不温不火的电商创业，虽不至于亏损破产，却也未见起色，利润始终在百万元到千万元间徘徊。

而黄峥从中得到的收获是，第一，他做B2C比不上刘强东，第二，如他在公众号中所写，要创业，就要做一个影响力更大、成就感更强的事情。黄峥曾将创业比作进城打工，早期为了活下去，可以选择洗碗，“但不代表以后还洗碗”。

在社交风口的大环境下，黄峥最终找到了“拼团”的电商模式。

黄峥与张一鸣有些相似的地方是，均以一种新模式或新技术进入旧市场，起初未被人们看懂、也未被看好，偏安一隅自行发展，待到人们再注意到这家企业时，它已经拥有了庞大的市占率。再后来，所有的电商都增加了拼团的玩法，所有的信息平台都用上了张一鸣推崇的信息流分发。

“选择比努力更重要，观念比选择更重要，”张一鸣曾在微博上写到。在移动互联网风口即将到来的这个时节，找对方向是成功的必要条件。

如果把张、黄二人找到的方向比作剑走偏锋，王兴与程维的方向则更像是顺势而为，在行业风口即将起飞前夕，率先看准方向，成为先发者。

王兴惯于捕捉互联网浪潮中的浪花，事实上，在校内网和饭否的创业上，已经可以看到他对方向的敏感。对于他来说，更加困难的可能是如何从屡战屡败的成绩中走出，吸取教训，继续坚持在创业的道路上。

还好，他正是这样的人。“王兴创业和别人不太一样，他享受创业的过程，心态平和，不是特别注重回报，”一位熟悉他的人这样评价。

在等待饭否重新上线的日子里，王兴没有解散团队或盲目坚持。他为迷茫中的团队展示了一个新的想法，这个被称为王兴的“四纵三横理论”表格中，社交与商务交叉的一栏尚属空缺，他指着这个位置说，美国正在风行的团购网站Groupon就在这里，这就是我们的下一个项目。

饭否关停后的第八个月，美团网正式上线。

许多转折，都奇幻且巧合地出现在2015年。

新的巨头正在形成。

王兴早已不是当年搞砸一切投资的愣头青，在美团创业的第二年，他就拿到了来自阿里的5000万美元投资，在最为混乱的“千团大战”中，超过5000家团购网站打得头破血流，尸横遍野，而美团则成长为其中的最大赢家。

2015年10月，在红杉资本沈南鹏的撮合下，美团与最大的竞争对手大众点评合并，改名为美团点评。

向前倒推半年，另一起轰动行业的事件是滴滴与快的合并。与王兴一样，程维同样经历了多场苦战，2014年与快的“烧钱拉锯战”最激烈时，滴滴一天能烧掉1亿人民币。如今，随着两者的合并，滴滴逐渐占据主导位置，不久后，快的CEO吕传伟出售了所持股份，淡出公司。

再过一年，滴滴宣布收购占据市场近三分之一的Uber中国。历经与摇摇招车、大黄蜂、快的和Uber的市场苦战后，程维坐稳了网约车行业头把交椅，拿下市场近9成份额。

更新的巨头正在兴起。

2015年4月，拼多多前身之一拼好货悄然上线，一个月后，日均订单超过1万，再过几个月，日均订单蹿升至百万。本质上，拼好货是一个生鲜类的自营平台，在消费端采用社区拼单模式，在供给侧则运用了黄峥此前创业项目的仓配班底，形成快速流通。

除了先后创立的四个电商项目，2013年，为求生存，黄峥从电商中分出一支队伍，成立了一个游戏公司“寻梦”。眼看着拼好货的飞速发展，寻梦CEO坐不住了，他找到黄峥，表示说可以借助拼单模式，做一个与自营不同的C2C电商平台。

拼多多由此诞生。和强调物流仓储的拼好货相比，这个由游戏团队成立的公司更注重用户感受，也更擅长运营。黄峥曾在采访中解释说，游戏公司不会认为来过的用户就是自己的，他们会始终寻找更适合用户的玩法，寻求迭代与更新。不到一年，拼多多便达到了10亿元的月GMV。

很多人仍看不懂拼多多。这家总部位于上海的电商平台与这个城市的气质格格不入，不仅许多消费者忽略了它，有些误打误撞的程序员闯进来，甚至会感慨公司做的事“太Low了”，没多久便溜之大吉。在上海的互联网“鄙视链”中，拼多多的位置靠前。

但资本看懂了，当年6月，高榕资本创始人张震和黄峥吃了一顿饭，在15分钟的交流后，他确定了投资意向，次年，高榕资本再次参与了拼多多的B轮融资。在这轮融资中，拼多多获得了1.1亿美元资金和10亿美元估值，成为当时电商公司中所获金融最高的一次B轮融资。

依照当时行业的普遍情况，10亿美元估值已经接近一家优秀电商公司的终极天花板，但高榕、红杉等多个投资机构判断，这只是拼多多的起点。

2016年9月，拼好货和拼多多宣布合并，以拼多多品牌继续运营。后来的故事，很多人都熟悉：拼多多用了两年时间，达到了淘宝花费5年、京东花费10年才达到的1000亿元月GMV。在腾讯领投的C轮融资中，拼多多的估值已经达到150亿美元，再过一年，这家公司光速上市了。

对拼多多的讨论蜂拥而来。无数人从拼团玩法、消费者心理、供应物流、工厂端等各个层面将这匹黑马分析得底朝天，也带来对低价电商的争议，例如从拼好货时期便出现的烂水果，长期被人诟病的假货，甚至运营早期曾出现的腐败问题。

黄峥已经不再回应这些质疑，他的公众号最后一次更新，是在2017年9月，那是一篇名为《把“资本主义”倒过来》的文章，讨论是否存在一种机制，允许穷人反过来影响富人，从侧面解释了拼多多的发展逻辑。

质疑没能阻碍黄峥的脚步，2019年10月，在备战双十一期间，拼多多市值超过了京东。

和拼多多一样在争议中光速上升的，还有张一鸣的今日头条。在2015年发生的另一件小事是：5月，张一鸣前往南方报业集团，做了一次内部演讲。

此前一年，今日头条完成了1亿美元的C轮融资，估值5亿美元，这个如今看来微不足道的数字却震惊了整个媒体界，人们以一家媒体公司角度去评判它，这家不生产内容、侵权、盗取文章的公司，凭什么获得如此估值？一时间，张一鸣和今日头条成为众矢之的，愤怒和辱骂扑面而来，“强盗、小偷、骗子”，一位报社社长直接骂街。

在那次南方报业的演讲中，张一鸣准备了一份53页的幻灯片，深蓝色背景宣示着科技感，他不断强调着“系统的力量”，那是一个不断生长发育的大脑，是网络空间的上帝——这是一个传统传播理论不曾讨论过的角色。

他试图与传统媒体达成和解：时年九月，张一鸣宣布了“千人万元”计划，为一千位作者，提供每人每月不少于一万元的现金支持，与此同时，今日头条开始向传统媒体购买版权，据透露，在2017年，这项费用大约为1亿元左右。

张一鸣，图源网络

张一鸣努力向每个疑虑者强调，今日头条不是一家媒体，而是一家科技公司，他们的核心能力也并非内容，而是推荐算法。在公司早期的130多名中层员工中，超过一半来自百度、阿里等科技公司，迄今为止，行业仍然公认，今日头条的算法水平可谓业内翘楚。

以算法为核心，此后几年中，今日头条的发展足迹遍布短视频、游戏、教育，企业服务，甚至尝试向腾讯最擅长的社交领域迈进。在2018年10月，今日头条的估值跳涨至750亿美元，如果以这一估值上市，这家公司将会稳稳站在中国互联网企业第三名的位置上。

伴随着公司成为奇迹，“碎碎念”的张一鸣本人则渐渐从公众场合中消失，他在2016年3月最后一次更新了微博，此后便鲜少对外发声。

如今，当人们在今天提起这位出生于1983年的青年时，亦不会再将他称之为“聪明的年轻人”或“技术大咖”，他们往往会说：看，那个互联网大佬。

与4年前相比，在2019年10月，美团、字节跳动、滴滴和拼多多的市值或估值分别增长了3倍、149倍、3倍和46倍。

好像一夜之间，人们惯常认知的“BATJ”互联网四巨头地位也发生了改变。以市值/估值来看，除了阿里和腾讯仍稳坐前两名，第三名到第六名已更换成了上述由1980年前后出生的新生代企业家掌舵的四家公司。

十年前，人们将80后视作最艰难的一代。依照当时的情形判断，这不无道理：PC互联网创业已接近尾声，格局初定。当这些20多岁的年轻人兴致勃勃地启程创业时，无论是王兴的校内、饭否，黄峥的欧酷、乐其，都难以与那些已经存在的巨头竞争。

只是，那时人们尚未准确地预见到，即将到来的“移动互联网黄金十年”。这是一个前所未有的时代机遇，甚至比PC互联网崛起的那次更为凶猛和热烈。

经纬中国做过一张超级独角兽统计图，纳入了过去20年所有与新经济有关、价值30亿美元以上的新兴企业，其中，横轴代表时间，圆圈大小代表企业估值。

在这张图上，中国有大约三分之二的超级独角兽诞生于2009、2010年之后，即移动互联网崛起之时；与之相对，美国的独角兽企业，无论是巨头如Google、Facebook，还是耳熟能详的WhatsApp、Uber、Snap等等，均在2011年之前出现。

资本与创业者同样敏感，与蓬勃的创业环境相呼应的，是中国风投行业的黄金十年。

2009年10月，创业板在深圳推出，多年苦觅退出渠道的中国本土创投终于迎来爆发式的收获。政策和产业的双重利好，带来了被称为全民PE、全民VC的时代，不仅机构数量激增，头部机构管理的基金规模也以数十倍的速度增长，与2000年相比，IDG、达晨和鼎晖投资的资金规模分别增长了60倍、100倍和100倍。

投中发布的VC/PE报告显示，大概十年前，外资机构在VC机构中占据近7成，PE中占近100%；而到2016年，这一现象已经完全颠覆，本土机构在VC、PE中均达到6成。

2014年到2018年上半年，几乎每一个统计节点结束，数据统计机构都会在VC投资报告中写上一句：今年/本季度的投资金额总量再创新高。

风口激荡，80后的一代人迎来属于他们的最好时代。

独角兽成为巨头，创业团队又成长为独角兽。出生于1982年的宿华经历了两次失败的创业后，在2013年认识了想要做视频社交的程一笑，前谷歌工程师和前惠普工程师一拍即合。不久后，短视频应用快手在清华嘉园的出租屋中诞生，再过一年，快手日活用户突破1000万。

随后，又是熟悉的增长故事：快手日活用户一路增长至2亿，迈入超级独角兽序列。关于这家企业的最新消息是，正在筹划赴美上市，寻求250亿美元估值。

一个个80后创业明星的名字密集出现在公众视野里：大疆创始人汪滔、商汤创始人徐立、寒武纪创始人陈天石、饿了么创始人张旭豪、摩拜创始人胡玮炜、知乎创始人周源、VIPKID创始人米雯娟、小红书创始人毛文超、趣店创始人罗敏、斗鱼创始人陈少杰……

80后创业者们站在舞台中央，不再是心有不甘的年轻人，转身，他们已经变身叱咤风云的掌舵者。

2016年，一向低调的黄峥曾意外在采访中放话：“时代是一浪推一浪，很难相信30年后中国电商还是现在这些大佬”——不用30年，3年后，格局已在改变。

早先，人们习惯于将互联网三巨头称为BAT，后来算上京东，变成了BATJ；如今，这一简称或许应该改为ATBM，B是字节跳动、M是美团，再或者，加上滴滴和拼多多，改成ATB、MDP。

互联网的世界，风云万变。

滴滴坐稳网约车老大不过两年，便因两起意外事故遭受严重打击。市场永远是残酷的，滴滴陷入困境期间，哈啰、高德、传统整车厂等无数竞争对手涌出，市场传言，滴滴的估值已从550亿美元降至500亿美元。在2019年3月的一张照片中，人们发现程维瘦出了“尖下巴”。

最近两年，美团向酒旅、字节跳动向教育领域的扩张尝试，均难以称得上顺利，在行业巨头之上，若想再发展至综合性巨头，同样道阻且长。

80后终于变成了“大佬”，同时，他们也面临着曾经的“大佬”们所遭遇的挑战——同行者虎视眈眈，后来者伺机而动。

现在是2019年11月，再过两个月，第一批80后将迈入40岁，而那些跃跃欲试的90后创业者们，一如十年前的他们。再过5年、10年，这个市场又将发生哪些翻天覆地的变化？

2019年的夏天，有一档很火的综艺节目是《乐队的夏天》，灯光交错的舞台上，鼓声急促，生于1983年的主唱和台下观众一起吼出歌曲的最后一句：一代人终将老去，但总有人正在年轻。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

焦点人物

收藏分享 0条评论

发送

姚心璐

还没有添加简介!

总阅读量0 相关文章关于我们联系我们加入我们

沪ICP备13019121号-5

BATJ金融布局最全梳理（2019年版） - 知乎

BATJ金融布局最全梳理（2019年版） - 知乎首发于新金融琅琊榜切换模式写文章登录/注册BATJ金融布局最全梳理（2019年版）新金融琅琊榜Better FinanceBATJ的金融布局及其动向，是观察中国新金融领域的一个重要风向标。一年前，新金融琅琊榜曾推出《BATJ金融布局最全梳理（截至2017年末）》，受到广泛关注。今日，我们推出2019年版。下表基于公开信息制作而成，涵盖了主要金融业务类型（包括一些小牌照和类牌照）。标红部分为2018年发生的新布局/新动向。为便于分析，本文对阿里巴巴和蚂蚁金服、百度和度小满金融、京东和京东数科不做区分。尽管我们力求全面和准确，但难免会有疏漏，仅供参考。过去一年：腾讯进行了公司历史上第三次组织架构调整，不过金融业务基本维持原状。值得注意的是，FiT（腾讯支付基础平台与金融应用线）确立了以“腾讯金融科技”作为公开品牌。在牌照方面，腾讯拿到了基金销售牌照，还通过战略投资联易融加码供应链金融。阿里巴巴选择入股蚂蚁金服，终止分润协议，双方的战略协同更加紧密。阿里巴巴斥资35亿元入股华泰证券，成为其第六大股东，同时蚂蚁金服战略投资了大数据公司微众税银（拥有企业征信牌照）。百度金融完成拆分并引进19亿美元战略融资，同时更名为度小满金融，之后百度钱包亦更名为度小满支付。一个突破是获得了基金销售牌照，但是百度与太保集团合资组建财险公司的计划宣告终止，而早在2015年末高调宣布筹备的百安保险仍无下文。京东金融完成了新一轮融资，估值上涨至1330亿元人民币，并更名为京东数科。通过入股安联财险，京东拿到了梦寐以求的保险牌照，尽管持股比例仅为30%，这家成立15年之久的老牌财险公司，在京东入股之后已经更名为京东安联财险。可以看到：1、毋庸置疑，腾讯和阿里已经成为大型的金融控股公司，它们的支付、理财和信贷等业务影响极大，具有显著的系统重要性。2、支付、小贷（网络小贷）、基金销售、保险中介已经成为互联网公司进军金融的标配。3、腾讯和阿里对保险牌照格外青睐，皆染指了多家保险公司。在京东拿下安联财险之后，仅剩下百度尚未获得保险牌照。4、京东的小牌照特别多，尤其是小贷和保理，还成立了两家P2P网贷平台。与BAT相比，京东最缺的是一张银行牌照。5、消费金融公司和信托公司依然是BATJ们永远的痛。在网络小贷整治新规落地之后，曾有消息称蚂蚁金服将在重庆设立消费金融公司。6、公募基金牌照很难拿。除了阿里控股了天弘基金，腾讯、百度和京东仍无斩获。7、地方交易所，也是BATJ均有涉足的细分领域，阿里不仅发起设立网金社，还是业内知名的天金所的第一大股东。8、汽车金融同样是BATJ纷纷布局的重镇，除了阿里重金押注大搜车，腾讯、百度和京东都采取了大撒网的策略。9、与往年相比，to B的联易融和微众税银，分别成为腾讯和阿里的战略投资对象，亦体现了行业风向的重大变化。发布于 2019-01-02 15:18BATJ新金融互联网金融赞同 8添加评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录新金融琅琊榜金融与好的

互联网巨头牵手四大行十张图带你了解BATJ金融帝国的布局！_经济学人 - 前瞻网

前瞻网股市大数据宏观经济数据前瞻云数据前瞻产业园区库

请登录|购物车|我的订单|免费注册

报告服务热线400-068-7188

首页

产经分析I

研究员专栏HOT

规划师专栏HOT

观察家专栏

竞争格局

产业链

发展趋势

政策法规

投融资

商业模式

企业分析

全球市场

问答

产业研究I

能源电力

节能环保

金融/保险/投资

医疗/健康/养老

互联网/信息技术

通信/电子/芯片

家用电器

智能/高端装备

机械设备

电气设备

仪器仪表

交通/物流/仓储

汽车产业

化工/新材料

钢铁有色

房产建筑

建材家居

城市规划

现代服务

旅游/酒店/餐饮

文教/体育/娱乐

包装/印刷/纸

食品/饮料/酒

纺织/服装/鞋

零售/日化/快消

农林牧渔

安防/公用其他

精选专题报告

3000+精品报告HOT

产业链招商报告

两链两图两库报告HOT

技术咨询报告

全球产业报告HOT

100大行业全景图

行业专题套餐

产业链决策套餐

前瞻免费报告

专项定制

行业地位证明HOT

IPO募投可研

招股说明书撰写

行业白/蓝皮书

IPO细分市场研究

银行授信研究

尽职调查研究

专项市场调研HOT

可行性研究

免费报告

产业大数据I

经济数据

中国宏观

省市宏观

全球宏观

行业经济

进出口

数据系统

全国产业园库HOT

上市大数据

企业大数据

前瞻图表库

智慧招商系统HOT

政策大数据

产业规划I

产业规划HOT

城市更新

大健康

文化旅游

乡村振兴

智能制造

碳中和HOT

新消费

物流HOT

APP下载

决策精品报告

产业资讯

研究报告

经济数据

上市数据

企业信息

冷链物流

氢能源

医疗器械

两链两图两库两池

3000+精品报告大全 »

当前位置：前瞻产业研究院 »

经济学人 »

研究员专栏

互联网巨头牵手四大行十张图带你了解BATJ金融帝国的布局！

分享到：

朱茜

• 2018-03-29 15:02:28

　来源：前瞻产业研究院　E3847G0

2024-2029年中国金融控股公司趋势前瞻与发展战略规划分析报告

2024-2029年中国金融行业创新趋势与企业发展战略分析报告

2024-2029年中国互联网金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告

2024-2029年中国银行业市场前瞻与投资战略规划分析报告

2024-2029年中国信托行业市场前瞻与投资战略规划分析报告

2024-2029年中国互联网保险行业商业模式与投资战略规划分析报告

互联网巨头牵手四大行

2017年6月22日，中国银行官方网站发布公告，宣布中国银行与腾讯在内蒙古正式挂牌成立“中国银行-腾讯金融科技联合实验室”，双方将重点基于云计算、大数据、区块链和人工智能等方面开展深度合作，共建普惠金融、云上金融、智能金融和科技金融。

根据前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国金融控股公司趋势前瞻与发展战略规划分析报告》汇总，此前，建行、工行、农行也先后和阿里、京东、百度等互联网巨头牵手。2017年3月28日，阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与中国建设银行签署三方战略合作协议；2017年6月16日，京东金融集团与中国工商银行正式签署金融业务合作框架协议，启动京东金融与工商银行全面业务合作；2017年6月20日，百度宣布与中国农业银行达成战略合作，均指向金融科技领域。至此，四大行与BATJ之间已经实现一一对应的强强合作格局。

图表1：BATJ与四大行合作格局

资料来源：前瞻产业研究院整理，前瞻经济学人APP

阿里的金融帝国布局

近几年，BATJ等互联网巨头在金融领域玩得“风声水起”。在BATJ中，阿里在金融领域的思路和战略非常清晰。早在2012年，马云就提出“平台、金融、数据”的三大战略。截至目前，阿里巴巴已经齐集了银行、保险、基金、小贷、第三方支付等多个领域的金融牌照。

图表2：阿里巴巴金融布局图

资料来源：前瞻产业研究院整理，前瞻经济学人APP

腾讯的金融帝国布局

腾讯的金融牌照种类丰富，其版图横跨第三方支付、保险、证券、银行、基金销售、征信、小贷等领域，是名副其实的金融帝国。腾讯的金融布局从社交出发，借助QQ、微信的流量以及海量的社交数据，其金融领域业务迅速成长。

图表3：腾讯金融布局图

资料来源：前瞻产业研究院整理，前瞻经济学人APP

随着互联网保险行业的风生水起，腾讯大步布局保险业。腾讯进军保险业早有苗头，近年来更是动作频频。早在2013年10月，腾讯就参与众安保险组建，持股12.1%；截至2018年3月，腾讯已经上线“微医保-住院医疗”和“微医保-重疾保障”，以及“微车保-驾乘意外险”。

图表4：腾讯保险布局图

资料来源：前瞻产业研究院整理，前瞻经济学人APP

与阿里相比，腾讯胜在证券领域。腾讯在证券领域的布局主要表现在投资富途证券和持股中金公司。2014年3月，富途证券获得了腾讯、经纬中国以及红杉资本的1000万美元A轮融资；2015年8月，腾讯控股、经纬创投以及红杉资本追投6000万美元作为富途证券的B轮融资。2017年6月，腾讯继续领投富途证券1.455亿美元的C轮融资。2017年9月21日，腾讯与中金公司签署认股协议，认购中金公司新发行2.075亿股H股，分别占中金公司发行后H股的12.01%及总股本的4.95%，成为中金公司第三大股东。

图表5：腾讯证券布局图

资料来源：前瞻产业研究院整理，前瞻经济学人APP

百度的金融帝国布局

比之腾讯与阿里，同作为BATJ的百度，在金融方面的布局相对弱一些。百度的金融服务事业群组起步于2015年底，晚于腾讯与阿里。百度金融主要业务包括百度理财、有钱花以及百度钱包，同时百度搜索整合互金平台各金融产品，提供金融产品商城聚合平台。总体来看，百度金融的优势集中体现在技术领域。

图表6：百度金融布局图

资料来源：前瞻产业研究院整理，前瞻经济学人APP

京东的金融帝国布局

撬动百亿营收的京东金融，牌照数量并没有同一阵营的BAT（百度、阿里、腾讯）多。目前，京东金融已有小贷、第三方支付、基金销售、保险经纪等牌照，但缺失重要的银行、证券等牌照。

京东金融于2013年10月独立运营，此前共有七大业务板块，分别是供应链金融、消费金融、众筹、财富管理、支付、保险和证券。

图表7：京东金融布局图

资料来源：前瞻产业研究院整理，前瞻经济学人APP

近年来，京东金融在银行圈里很“红”：已经有多家银行先后跟京东金融牵手，其中既有国有大行、股份行，也有城商行、农商行。

图表8：京东金融合作银行（一）

资料来源：前瞻产业研究院整理，前瞻经济学人APP

图表9：京东金融合作银行（二）

资料来源：前瞻产业研究院整理，前瞻经济学人APP

京东与光大银行的合作由来已久，2017年8月31日，京东金融与中国光大银行签署战略合作协议，京东金融成为光大银行在金融科技层面第一个战略合作伙伴，光大银行也成为京东金融第一个签署战略合作的全国性股份制商业银行。

图表10：京东与光大银行的合作情况

资料来源：前瞻产业研究院整理，前瞻经济学人APP

更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】，还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动

前瞻产业研究院 - 深度报告 REPORTS

2024-2029年中国金融控股公司趋势前瞻与发展战略规划分析报告

在经济全球化和金融市场一体化趋势的推动下，金融业的竞争环境发生了日益深刻的变化，金融市场竞争不断加剧，传统金融业务的利润空间被大大压缩。与此同时，客户对全方位...

查看详情

本文来源前瞻产业研究院，内容仅代表作者个人观点，本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议。（若存在内容、版权或其它问题，请联系：service@qianzhan.com）　品牌合作与广告投放请联系：0755-33015062 或 hezuo@qianzhan.com如在招股说明书、公司年度报告等任何公开信息披露中引用本篇文章数据，请联系前瞻产业研究院，联系电话：400-068-7188。

p39

我要投稿

标签：

互联网

BATJ

金融

布局

金融行业

品牌、内容合作请点这里：寻求合作 ››

产业规划

园区规划

产业招商

可行性研究

碳中和

市场调研

IPO咨询

前瞻经济学人

专注于中国各行业市场分析、未来发展趋势等。扫一扫立即关注。

前瞻产业研究院

中国产业咨询领导者，专业提供产业规划、产业申报、产业升级转型、产业园区规划、可行性报告等领域解决方案，扫一扫关注。

BATJ - 知乎

BATJ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册BATJ暂无话题描述关注话题管理分享讨论精华视频等待回答切换为时间排序产品经理是怎样炼成的？冯思哲产品经理据了解，优梦优产品经理说：提到撕，每个产品部门，或者说曾经做过产品的人都能扯上三天三夜，讲讲这满腹心酸泪。撕，对于一个产品部门来说是很日常的工作，由于产品部门的工作职责，需要和运营、设计、研发、测试、老板等等各种人沟通，以推进工作。撕成为一种必备技能，耐撕（nice）是必杀技。 [图片] 那撕的正确姿势是什么呢？与老板撕，讲数据应该有很多产品经理最怵的就是和老板讨论需求，往往觉得老板的需求不靠谱，但是又不…阅读全文赞同添加评论分享收藏喜欢BATJ 入股联通，今日头条们要开始担心了极客公园科技等 3 个话题下的优秀答主文 | geekerdeng 迟迟未定的联通混改终于尘埃落定了，BAT 如愿入局，京东跟在后面也插了一脚。按照混改方案，腾讯、百度、阿里、京东分别出资 110 亿元、70 亿元、43.25 亿元、50 亿元，四家合计占约 10% 的股份。联通副总经理姜正新在接受媒体采访时称，百度、阿里、腾讯、京东（BATJ）等参与联通的混改后，联通与这些互联网企业合作会更重视业务协同，合作的力度更大，效率更高，和互联网企业间将是「利益共同体」。而按照四…阅读全文赞同 2812 条评论分享收藏BATJ和字节等大厂内部面试解析，面试重难点超出你的想象！程序猿AF面经、学习资源、职业规划答疑，+小助理V♥：mf97532很多程序员都会担心35岁的职业危机，而数据也显示，40岁以上的程序员几乎不存在，大都转了管理岗，余下的只能被迫离职或者转行。然而，太久待在舒适区，可能连小公司的面试，都很难通过了。程序员是最需要将终生学习贯彻到底的职业，一旦停止学习，离被淘汰，也就不远了。程序员工作都很忙，所以最好能在空闲的时候看看大厂的面试题，这些面试题的作用可能会超出你的想象【点击查看】：学习前辈的面试方法和经验检测自己的技术…阅读全文赞同 1添加评论分享收藏batj是什么意思？周加龙前端工程师应该是：百度（Baidu）阿里巴巴（Alibaba）腾讯（Tencent）与京东（JD），京东目前市值500亿美元+但是背后有腾讯支持，腾讯市值4200亿阅读全文赞同 2添加评论分享收藏喜欢BATJ 采用 CDR 回归对于现在的中概美股有啥影响？花溜溜GV股份放心吧，大佬们都是喊个口号，没人愿意回来。阅读全文赞同6 条评论分享收藏喜欢batj是什么意思？李林生于兵谏之日中国四大互联网巨头百度（Baidu）阿里巴巴（Alibaba）腾讯（Tencent）京东（JD）阅读全文赞同 1添加评论分享收藏喜欢BATJ等互联网巨头入股了哪些P2P平台（附名单）金牛远望号央企投资部，微信公众号名字很土：金牛远望号大家都知道，前不久，京东通过京东金融控制了一家P2P平台：易利贷。易利贷体量非常小，只有600万，但其是全国首批拟备案平台之一：2017年11月16日，厦门市金融工作办公室官网曾对5家拟备案的企业予以公示，易利贷赫然在列。远望琢磨了一下。易利贷待收虽小，但历史成交额6亿多，前运营团队学历较高，以厦大和福大为主，且多是银行等金融机构出身，在厦门及周边地区人脉资源丰富，扎根很深。这也解释了为何其早前能获得厦门的…阅读全文赞同 2添加评论分享收藏有别于BATJ，滴滴的中台数据体系建设怎么另辟蹊径？dbaplus社群已认证账号本文根据张茂森老师在〖2019 DAMS中国数据智能管理峰会〗现场演讲内容整理而成。 [图片] 讲师介绍张茂森，滴滴首席工程师，负责滴滴数据平台建设和数据产品商业化工作。致力于企业级敏捷数据体系的落地。曾在阿里负责量子恒道店铺分析产品技术架构，打造从零到300万卖家的数据分析服务，曾负责阿里云dataworks 5k+项目整体架构师工作。最早实现数据安全计算产品淘宝御膳房平台，用数据赋能电商生态。分享概要 1、滴滴数据中台发展 2…阅读全文赞同添加评论分享收藏喜欢今年batj的员工们看到股价暴跌的真实感受是什么样子的？Redwoodc++爱好者、后台开发其实没什么特别的感受，如果不想卖，涨跌只是个数字波动。所以不如忘记这件事，然后投资自己，来年拿更多的股票阅读全文赞同添加评论分享收藏喜欢新蓝海出现？阿里、腾讯早已布局智气资深财经编辑智气简介：一个财经圈+两个科技圈人联合打造，关注国内外智能金融。中国式成功，可以 Ctrl+C ？一国际著名创投调研机构 CB Insights 最近发布了一份金融科技发展趋势报告，对 2019 年金融科技行业进行了预测。认为存款业务竞争将会加剧，金融科技初创公司上市之路也会更加艰难，监管合规仍是主旋律。在金融科技下一个主战场的预测上，报告认为南亚和东南亚极具前景。 [图片] 今天，智气就跟大家聊聊南亚和东南亚的金融科技发展现状…阅读全文赞同 2添加评论分享收藏互联网界大瓜！阿里京东腾讯百度联手，异议“阿京腾百”商标知协互联网知产平台互联网界大瓜！众所周知，百度、阿里、腾讯、京东被简称为“BATJ”，代表了他们在中国互联网行业的地位。是什么，让这四大互联网巨头联起手来，一致对外？ [图片] 只有想不到，没有做不到。有人出其不意，申请了“阿京腾百”商标，而且一口气提交了45件，全类别注册。 [图片] “阿京腾百”，刚好分别对应了“阿里、京东、腾讯、百度”的首字…… 这一商标“惹怒”了四大巨头，在商标初审公告时，阿里、京东、腾讯、百度一同发起商标异议申…阅读全文赞同添加评论分享收藏BATJ高频面试249道题：微服务+多线程+分布式+MyBatis +SpringJava后端架构Java后端架构，大数据，云原生，IT互联网领域最新资讯前言:本文收集整理了各大厂常见面试题N道，你想要的这里都有内容涵盖：Java、MyBatis、ZooKeeper、Dubbo、Elasticsearch、Memcached、Redis、MySQL、Spring、Spring Boot、Spring Cloud、RabbitMQ、Kafka、Linux 等技术栈，希望大家都能找到适合自己的公司，开开心心的撸代码。目录:由于题量较多，篇幅的限制，文章中的面试题分享没有全部附上详细的解析，但是整理成了一份详细的PDF文档可分享给大家，文末获取免费领取方式 [图片] 看…阅读全文赞同添加评论分享收藏BATJ 采用 CDR 回归对于现在的中概美股有啥影响？穷光蛋穷光蛋蛋蛋A股CDR对美股来说，形同于增发，利空。 CDR类同于ADR，ADR的形式决定了其价格会偏离打包物股份价格，预计初期会明显偏高。阅读全文赞同 12 条评论分享收藏喜欢给想进大厂的同学一些忠告！九章算法目前正是春招offer井喷期，据不完全统计，目前腾讯、字节、阿里、京东、vivo、百度、携程等50+公司已经开放了春招岗位申请。相信你也发现了，身边的朋友不是想进头部大厂，起码也想冲一冲二三线大厂。于是春招投递猛如虎，回头一看二百五。所以，我在这里给想进大厂的同学一些忠告：切勿盲目海投，根据岗位jd适当优化简历算法很重要，多刷题、多复盘学会正确的与面试官沟通现在看来，算法题仍是在面试中筛选候选人的重要方式…阅读全文赞同 1839 条评论分享收藏浏览量21.9 万讨论量333 帮助中心知乎隐私保护指引申请开通机构号联系我们举报中心涉未成年举报网络谣言举报涉企虚假举报更多关于知乎下载知乎知乎招聘知乎指南知乎协议更多京 ICP 证 110745 号 · 京 ICP 备 13052560 号 - 1 · 京公网安备 11010802020088 号 · 京网文[2022]2674-081 号 · 药品医疗器械网络信息服务备案（京）网药械信息备字（2022）第00334号 · 广播电视节目制作经营许可证:（京）字第06591号 · 服务热线：400-919-0001 · Investor Relations · © 2024 知乎北京智者天下科技有限公司版权所有 · 违法和不良信息举报：010-82716601 · 举报邮箱：jubao@zhihu.

华为2020年研发投入超过BATJ总和-上市公司-上海证券报·中国证券网

官方网站证监会法定信息披露媒体

电子报

上证报APP

上证快讯

4小时

公告

新股

上证投资家

中国资本市场法定信息披露平台

首页

要闻

宏观

金融

产业

热点聚焦

上证4小时

公司

公司聚焦

公告快讯

公告解读

北交所·新三板

市场

直播

新股

基金

券业

债券

信托

科创板

上证观察家

赢视频

路演

活动

网页

新闻

电子报

行情

首页

公司聚焦

公告解读

公告快讯

新三板

信息披露

上市公司

公司聚焦

Open the menu

中国证券网->上市公司 ->公司聚焦

在前所未有的外部挑战下，华为2020年营收和盈利双双实现正增长，表现出极强的韧性。3月31日，华为发布2020年度业绩报告，实现销售收入8914亿元，同比增长3.8%；净利润646亿元，同比增长3.2%。

华为2020年研发投入超过BATJ总和

company

中国证券网

上市公司

公司聚焦

华为2020年研发投入超过BATJ总和

缩小文字

放大文字

2021-04-01 07:50:53

来源：上海证券报

作者：时娜

　　在前所未有的外部挑战下，华为2020年营收和盈利双双实现正增长，表现出极强的韧性。3月31日，华为发布2020年度业绩报告，实现销售收入8914亿元，同比增长3.8%；净利润646亿元，同比增长3.2%。华为轮值董事长胡厚崑表示，除了积极采取措施让整个供应多元化外，华为多年来坚持技术创新投入也是实现业绩增长的重要原因。　　财报显示，2020年，华为研发总费用为1418.93亿元，超过百度、阿里、腾讯、京东（简称BATJ）2020年研发投入的总和，较上年进一步增加，占销售收入的比重保持在15.9%的高位。　　国内市场贡献逾六成收入　　“2020年对于华为来说是非常困难的一年，但我们不畏艰难，虽然业绩增长速度放缓，但基本实现了经营预期。”胡厚崑说。　　公司三大主要业务均实现正增长。其中，运营商业务受益于国内5G网络高速建设，实现销售收入3026亿元，同比增长0.2%；企业业务抓住数字化与智能化转型机遇，实现销售收入1003亿元，同比增长23%；消费者业务进一步完善PC、平板、智能穿戴、智慧屏等全场景智慧生活战略布局，实现销售收入48291亿元，同比增长3.3%。　　分市场来看，国内市场贡献销售收入5849亿元，同比增长15.4%，占华为销售总收入的65.6%。　　消费者业务虽然增速大幅下滑，但依然是华为2020年最主要的收入来源，占比54.2%。胡厚崑表示，由于芯片供应等问题，华为手机销售受到影响，收入下滑，但华为消费者业务一直坚持“1+8+N”全场景智慧生活战略，包括平板、智能穿戴设备在内的“8+N” 销售在去年实现65%的快速增长，部分抵消了手机收入下滑的影响。　　华为在财报中披露，目前其全球终端连接数已经超过10亿，手机存量用户突破7.3亿。胡厚崑表示，华为每年都会推出旗舰机型，目前还会按照原来的计划推出。相信在未来几年里，华为手机在市场上依然可以保持领先者地位。　　胡厚崑表示，由于持续的创新投入，华为在2020年抓住了5G大规模建设、行业数字化提速等几个关键性的机会。华为坚持每年将10%以上的销售收入投入研究与开发，近10年累计研发投入超过7200亿元。未来华为还需要在鸿蒙操作系统、HMS和AI等关键技术上持续不断地投入。　　聚焦ICT战略没有任何改变　　“最近传闻很多，有人说，华为是不是要养猪了？这不是真的，我们还是聚焦在ICT（信息与通信）基础设施和全场景智慧化解决方案上，没有做任何改变。”胡厚崑说。　　对于市场非常关注的华为“造车”问题，胡厚崑表示，华为作为智能汽车重要部件供应商的定位没有改变。目前各行业走到了数字化转型的时间节点，车作为一个历史悠久的交通工具，电动化、智能化一定是不可改变的趋势。华为积累了深厚的ICT技术，在车这一领域有很大的可发挥空间，这几年华为已经开启了智能汽车战略，加大了在智能汽车领域的投入。　　胡厚崑说，华为希望可以在未来智能电动汽车的几个关键基础子领域做出有竞争力的产品，包括车联网、车云、智能座舱、自动驾驶、电源管理、智能动力系统等。　　截至2020年底，全球700多个城市、253家世界500强企业选择华为作为数字化转型的合作伙伴。华为打造了覆盖智慧城市、金融、能源、交通、制造等10余个行业的100多个场景化解决方案。2020年，华为助力全球170多个国和地区的1500张运营商网络稳定运行，并联合运营商在煤矿、钢铁、港口、制造等20多个行业展开超过3000个5G创新项目实践。

缩小文字

放大文字

BATJ金融版图较量：比拼核心是用户数量|界面新闻

金融版图较量：比拼核心是用户数量|界面新闻首页科技金融证券地产汽车健康地方大湾区文旅数据ESG双碳电厂商业科技地产汽车消费工业时尚交通医药互联网创投能源数码教育食品新能源家电健康酒业物流零售美妆体育楼市家居餐饮日用企服珠宝腕表智库电厂农业财经金融投资证券IPO宏观股市财富有连云新闻天下中国地方评论数据职场国是文娱影像营销大湾区ESG双碳长三角文化生活文化文旅生活方式美食美酒艺术游戏正午箭厂VIP投资早晚报宏观晚6点打新早报盘前机会前瞻公告快评盘中必读金股挖掘调研早知道研报新知大势侦察市场风向标快报今日热点公司头条股市前沿监管通报财经速览时事追踪界面号财经号城市号媒体号视频界面Vnews直播箭厂面谈品牌创酷番茄社商业微史记专题新闻专题活动专题Global登录

消息

我的面点

我的关注

我的文章

投稿

报料

账号设置

退出账号

旧版搜索新版搜索旧版搜索

历史搜索

全部删除

热门搜索正在阅读: BATJ金融版图较量：比拼核心是用户数量00扫一扫下载界面新闻APP其他途径关注界面…百度BATJ金融版图较量：比拼核心是用户数量截至5月1日，阿里巴巴、腾讯、百度、京东的市值分别达4605.67亿美元、4762.73亿美元、879.25亿美元、534.58亿美元。不过在对应的金融业务方面，其当前估值出现了重大分化。21世纪经济报道 · 图片来源：视觉中国作者：王晓张建林

除了互联网世界扩展版图，BATJ在金融板块也不停攻城拔寨。

在披露2018年第一季度财报之际，百度宣布旗下金融服务事业群组正式完成拆分融资协议签署，本轮融资额超19亿美元，由TPG、凯雷投资集团领投，泰康集团、农银国际等跟投。

至此，阿里、京东、百度的金融业务拆分均已尘埃落定，BATJ互联网巨头中仅剩腾讯暂无动静。对于外界的关注，腾讯方面对21世纪经济报道沿用了2017年时腾讯公司董事局主席兼首席执行官马化腾的答复：“腾讯互联网金融业务不会包在一个所谓的金融集团里面来做，我们没有必要为了拆分而拆分，而是会用稳健的思路去看，因为金融最核心的问题是稳健，就是拼谁的命长，而不是看谁在短期内跑得多快。”

截至5月1日，阿里巴巴、腾讯、百度、京东的市值分别达4605.67亿美元、4762.73亿美元、879.25亿美元、534.58亿美元。不过在对应的金融业务方面，其当前估值出现了重大分化。

百度在财报中披露，融资完成后，百度将持有度小满（百度金融更名后的新品牌）42%股份。21世纪经济报道记者了解到，百度金融本轮估值或在224亿-240亿元。而梳理券商研究及媒体披露消息看，蚂蚁金服、腾讯金融以及京东金融的最新估值分别约为1500亿美元、1400亿美元（测算）、1650亿元。

不过有业内人士对21世纪经济报道记者指出，每一家融资的轮次和发展阶段并不相同，此外，各估值比较的维度也有所不同。以蚂蚁金服和京东金融为例，其在近两年争取IPO的几率更高。

爆款产品奠定基础

在拥有大量用户和数据后，BATJ先后开始布局金融业务。

蚂蚁金服起步于2004年成立的支付宝，2011年支付宝获得央行颁发的第一张第三方支付牌照，逐步发展出拥有余额宝、定期理财、购买基金等服务的蚂蚁财富，网商银行、芝麻信用以及蚂蚁金融云等共同构成的蚂蚁帝国。蚂蚁金服拥有5.2亿支付宝用户，其中包含大量小微企业主。去年12月份网商银行披露，走向线下服务小微企业半年间，小微商户贷款总额已超过118亿元。蚂蚁金服利润也十分可观，据阿里财报进行测算，2017年蚂蚁金服利润约在131亿元，不过其在2018年第一季度出现亏损，称为实现用户的强劲获取和参与加大投资。

与支付宝同一时期获得第三方支付牌照的腾讯财付通，社交属性带来用户高使用粘性，并凭借微信红包一炮而红。2015年9月，腾讯整合相关业务，以微信支付和 QQ钱包两大平台为基础，成立支付基础平台与金融应用线（FiT）。微信活跃用户超过9亿人，并已推出理财通、微粒贷、手机充值、缴费、公益、保险等服务。腾讯2017年年报显示，其支付相关业务收入及云服务收入达433.38亿元，占腾讯总营收的18.23%。腾讯还披露，理财通2018年1月末资产管理规模3000亿元，微粒贷2017年末贷款余额逾1000亿元。

在蚂蚁金服、百度金融和京东金融相继拆分之后，腾讯金融业务暂未有相关动静。有行业观察人士对21世纪经济报道记者表示，腾讯的金融相关业务与其产品的联系太过紧密，如财付通和微信，拆分整合难度较大。

并未获得第三方支付牌照的京东选择曲线救国，于2012年10月正式收购网银在线，后更名为京东支付。不过，在第三方支付市场上，支付宝和财付通已占据近九成市场份额，留给后来者的空间并不大。依托京东商城，京东推出首个互联网消费分期产品“白条”。目前，以“白条”为代表的消费信贷业务已取代支付成为京东金融的第一营收来源，其次分别是支付、供应链金融和财富管理等。目前，京东金融为800万线上线下商户、3.6亿个人用户提供支付和金融服务。

相较于ATJ，百度于2013年才获得第三方支付牌照，2014年获得基金销售牌照。百度曾短暂推出过“百度百发”等高收益产品，但很快因“保本保收益”等擦边球行为下线。此外，百度早期的金融业务如消费信贷、互联网证券乃至团购业务，散落在不同的事业部，并未形成合力。由于百度起家于搜索业务，其账户体系金融属性并不强，各产品账户并未打通。直到2015年末才整合金融相关业务成立FSG，随后百度金融相继挖来前陆金所执委黄爽、前光大银行资产管理部总经理张旭阳等加盟。

张旭阳曾对21世纪经济报道记者表示，以百度的体量做金融永远不晚，其技术和数据优势足以在市场中获得一席之地。黄爽也介绍，百度已经花大力气进行账户整合。百度金融也成为百度AI（人工智能）版图中第一个实现变现的商业场景。在此次引战融资前，百度智能获客模型已挖掘累计1亿理财潜在用户，百度钱包激活账户数超过1亿，基于95%中国网民的覆盖率，信贷方面可授信用户1.9亿。

市场估值模型背后逻辑

21世纪经济报道记者注意到，在目前的BATJ金融领域的市场估值模型中，用户数成为一个重要衡量指标。

巴克莱对蚂蚁金服估值在1500亿美元，估值核心逻辑是用户量和用户在其金融场景中的利润贡献。安信证券分析师赵湘怀在研究报告中，分别采用上市公司平均用户市值和P/E倍数两种方式分析这一估值是否合理。他在报告中称，根据Paypal和腾讯的每个用户市值，考虑到蚂蚁金服发展水平相对更早期，取两者每用户市值平均值的70%得到每用户市值约307美元，对应蚂蚁金服5.2亿用户的总估值为1597亿美元。

采用P/E倍数这一方式，估算蚂蚁金服2019年净利润54.8亿美元，按照腾讯估值为2019年预测净利润的30倍P/E，对应蚂蚁金服估值为1645亿美元。赵湘怀认为，蚂蚁金服在海内外还投资了口碑、饿了么、印度Paytm等多家公司，考虑到这些股权价值，其估值水平或许还能够进一步提升。阿里最新财报显示，支付宝全球活跃用户数达到8.7亿。

天风证券分析师文浩在研究报告中认为，微信支付+财付通对应的估值在1200亿-1440亿美元。

其主要依据是微信支付拥有8亿活跃用户，而根据蚂蚁金服拥有5.2亿用户、上轮估值750亿美元等信息，得出每位用户价值150美元，考虑到微信场景渗透情况，腾讯每位用户价值为150-180美元。不过，当前蚂蚁金服估值已经达到1500亿美元，这一估值基础是否依旧有效并不确定。此外，腾讯金融业务并未引战。

据媒体报道，京东金融最新一轮估值已达1650亿元人民币，此前两轮的估值分别为超过500亿元、466.5亿元。京东金融方面已经和400多家银行、55家保险、近百家基金公司等金融机构开展合作，并表示将通过为金融机构提供增量业务、改善运营等参与分润。

百度财报显示，截至2018年3月31日，与百度金融服务业务有关的资产人民币470亿元（约合75亿美元）和负债412亿元（约合66亿美元）。首轮估值约在240亿元。

BATJ业内人士表示，无论是百度金融、京东金融还是蚂蚁金服，在引战阶段市场均给予了极高的投资热情。由于融资轮次和业务发展阶段相差较大，简单比较当前市场估值并不太合理。

一位研究金融科技投资的资深投行人士对21世纪经济报道记者表示，一级市场投资的核心仍是企业的行业地位和发展预期。投资者希望通过一级市场投资获得超额回报，一般而言一级市场价格不超过二级市场。但一级市场并不是连续交易，受交易情绪影响，加上一级市场阶段性资金过剩，一些估值甚至会出现一级市场和二级市场价格倒挂现象。“目前一些企业一级投资想要再获得几倍的回报，已经很难了。”

在当前金融严监管背景下，蚂蚁、京东金融、百度金融等均强调科技输出。行业人士亦指出，金融企业需要受限于严格的资本充足率等监管要求；而定位于科技企业一方面可以更快开拓市场，另一方面也能比金融企业获得更高的市场估值。

来源：21世纪经济报道原标题：BATJ金融版图较量：比拼核心是用户数量最新更新时间：05/08 15:56本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人。百度5.6k国家发展改革委主任郑栅洁在北京调研人工智能产业发展4天前财报季股价扰动明显，唯品会飚涨12.63%，百度大跌超7%，中概互联ETF(513220)2月日均成交额达2.5亿元6天前金融点赞收藏看评论分享至微博分享微信分享QQzone沉浸模式评论暂无评论哦，快来评价一下吧！下载界面新闻微信公众号微博上海界面财联社科技股份有限公司版权所有 © 2014-2024 JIEMIAN.COM关于我们联系我们广告合作注册协议投稿须知版权声明举报及处置百度BATJ金融版图较量：比拼核心是用户数量截至5月1日，阿里巴巴、腾讯、百度、京东的市值分别达4605.67亿美元、4762.73亿美元、879.25亿美元、534.58亿美元。不过在对应的金融业务方面，其当前估值出现了重大分化。21世纪经济报道 · 2018/05/08 14:07图片来源：视觉中国作者：王晓张建林

除了互联网世界扩展版图，BATJ在金融板块也不停攻城拔寨。

爆款产品奠定基础

在拥有大量用户和数据后，BATJ先后开始布局金融业务。

市场估值模型背后逻辑

21世纪经济报道记者注意到，在目前的BATJ金融领域的市场估值模型中，用户数成为一个重要衡量指标。

天风证券分析师文浩在研究报告中认为，微信支付+财付通对应的估值在1200亿-1440亿美元。

来源：21世纪经济报道原标题：BATJ金融版图较量：比拼核心是用户数量最新更新时间：05/08 15:56本文为转载内容，授权事宜请联系原著作

互联网金融2.0时代：BATJ牵手四大行，不拼“存贷汇”的金融新玩法

网金融2.0时代：BATJ牵手四大行，不拼“存贷汇”的金融新玩法首页 > 新闻 > 金融分享到：微信微博QQ分享到微信打开微信，点击底部的“发现”，使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。互联网金融2.0时代：BATJ牵手四大行，不拼“存贷汇”的金融新玩法第一财经APP 2017-08-22 20:27:00 作者：宋易康 ▪ 杜川责编：吴茜曾经声称要颠覆传统银行模式的互联网金融巨头BATJ纷纷开始向轻资产转型，输出金融科技，谋求与传统持牌机构合作。双方一拍即合，渐入蜜月期。 2017年，随着金融监管加强，套利空间不复存在，互联网金融原本与传统银行同质化的“存、贷、汇”业务迎来寒冬。

第一财经记者采访了解到，曾经声称要颠覆传统银行模式的互联网金融巨头BATJ（百度、阿里巴巴、腾讯、京东）纷纷开始向轻资产转型，输出金融科技，谋求与传统持牌机构合作。双方一拍即合，合作渐入蜜月期。仅今年6月，工农中三大行先后牵手互联网金融巨头BTJ，而此前，建行与阿里巴巴早于今年3月结盟。

对于互联网巨头而言，输出金融科技，提供流量入口以及大数据风控，正在探索新的可持续盈利模式；而对于传统银行而言，早期为了应对互联网金融冲击而布局的电商平台战略并不成功，纷纷觊觎互联网金融公司的渠道和流量。

在与BATJ的“联姻”中，传统银行提供信用、资本和相关的风险管控支持，从底层技术（区块链）技术的搭建，到分布式云技术实验室的共同研究，再到场景、客群共享发布联名卡等，合作已经从形式深入底层，开辟出一套不拼“存、贷、汇”的新玩法。

大型银行、互联网巨头步入蜜月期

今年6月，中国银行、工商银行、建设银行先后“联姻”腾讯、百度与京东。更早之前，建行于今年3月率先联手阿里巴巴。

传统大行与互联网金融巨头BATJ的“联姻”，颇有巨头交叉配对、划分阵营的意味。然而多位受访的银行人士及互联网金融高管对第一财经记者表示，“联姻”只是时间巧合，并没有划分阵营，而是合作共享，交叉共赢。

事实上，今年最早与腾讯牵手战略合作的并非中国银行，而是一家股份制商业银行——华夏银行。

对于腾讯与华夏银行的合作，华夏银行副行长关文杰对第一财经记者表示，下一步探讨成立联合实验室，对前沿技术进行探讨。他认为，主流的互联网公司与国内中型以上商业银行的合作不会单体独一进行，而会往共享和合作的道路上走。

据第一财经记者梳理公开资料发现，牵手BATJ之前，四大行与BATJ的战略合作早已有之，双方的合作已达30余起，合作内容多元化、有交叉性，不过，目前仍少有项目落地。

例如，早在2004年，工行就与腾讯签署合作协议，2007年与阿里巴巴在企业信用贷款等方面展开合作，今年，工行选择与京东合作，合作将在金融科技、零售银行、消费金融、企业信贷、校园生态、资产管理、个人联名账户等领域展开。

以蚂蚁金服与传统银行的主要合作模式之一——“财富号”为例，目前已经与200多家银行类金融机构、100家金融公司、90多家保险公司开展合作。“通过开放平台的渠道，将技术风险这方面的能力与金融机构的共建共享，”8月14日，蚂蚁金服副总裁徐浩在“金融风险防范与财富管理市场发展”中国财富管理50人论坛上表示。

银行与BATJ之间谋求合作，不划阵营但也要“看对眼”，彼此之间的默契被认为是合作的基石。例如，作为中国普惠金融最坚定的践行者之一的农业银行，选择了牵手百度。百度公司董事长兼首席执行官李彦宏称，百度与农行在普惠理念上是高度契合的。“农行坚持普惠理念，连接城乡，服务了最广泛、层次最丰富的客户群体。而百度金融从成立的第一天起，也将‘普惠’作为我们的愿景和价值所在。”

与此同时，各家银行的合作重点与契合点各有不同。蚂蚁金服商学院研究员舒眉对第一财经记者表示，一方面，蚂蚁金服依托阿里系的一系列互联网场景，积累海量的用户流量和各类数据，通过与金融机构的合作，帮助金融机构获取客户和经营客户；同时，蚂蚁金服创新的科技能力与金融机构的金融服务能力也得到有效的结合，创新出了以财富号为代表的互联网应用。

而在合作中，BATJ和金融机构彼此给对方也造成了不错的“眼缘”。“大行的效率让我们感到惊讶，”参与京东金融与工行合作的京东金融科技事业部负责人谢锦生感叹到，京东和工行的合作，涉及工行的部门多达15个，整个谈判只花了两个月时间，“工行内部的推动力、执行力，我觉得非常厉害，完全不像一个庞然大物的效率。”

华夏银行总行首席信息官王汉明谈及腾讯和华夏银行之间的合作时也称，有一些机缘巧合，也有一些性格相投，双方都是比较务实、讲究效率的机构。另外，腾讯与华夏银行合作，看重的是华夏银行的稳健以及做事风格，双方合作是比较契合的。

不过，面对昔日声称要颠覆自己的“劲敌”，大行与互联网巨头都很在意自身的数据安全。

例如，京东金融联手中信银行推出联名信用卡，京东消费金融事业部负责人区力表示，联名卡涉及用户的还款行为，京东虽然有用户的消费行为等数据，但他的整个征信行为、客户的贷后表现，京东金融也只能掌握大概。

“银行很难把逾期的数据给到京东，但整体的贷后表现我们会知道。每家银行针对信息安全或者交易数据有不同的政策，我们尊重每家银行的政策，更重要的是符合监管的要求。”区力说。

谈到BATJ与传统银行各自的顾虑，中央财经大学金融学院院长李建军认为，互联网金融公司与传统银行的合作重点在于信息安全，但目前在数字资产的归属问题上，法律还没有一个清晰的界定。尽管如此，舒眉认为，传统金融和新兴科技的融合是必然的趋势。一方面银行的互联网化经过线下柜台化、网上集市化、移动超市化三个阶段，已经进入开放定制化的时代，这需要金融机构精准定位客户，实时提供服务和配套高效的风控手段，这些都需要新兴科技深度嵌入银行各个层面的业务流程和产品设计中。舒眉认为，当下金融机构已无“传统”一说，未来所有的金融业务均是在大数据和人工智能助力下的新金融，金融机构正在转型成金融科技公司，这个趋势不可阻挡。

不拼“存贷汇”的金融新玩法

随着互联网金融政策以及监管趋紧，曾经声称要颠覆传统银行的互联网金融巨头纷纷开始向轻资产转型，输出金融科技，谋求与传统持牌机构合作。而传统银行早期布局的互联网电商战略似乎并不成功，也在觊觎互联网金融公司的渠道和流量。

在穆迪副总裁、高级信用评级主任蔡慧看来，当前“消费者和商户贷款”、“理财产品分销”是中国互联网企业提供的两种主要金融服务。不过，由于上述金融业务通常由债务融资提供资金支持，可导致相关互联网企业面临或有负债，并有可能导致其有追加资本金的需要。近期穆迪发布报告便称，中国互联网企业的金融业务尚无法带来理想利润，并削弱互联网集团的信用质量。

在此环境下，去年开始，人民银行、银监会等监管机构在互联网金融规范、第三方支付等方面做出了更加明确和清晰的规定，规范互联网金融业务，很多互联网金融公司的业务空间受到挤压。

业内人士表示，受今年监管趋严约束，牌照收紧、监管套利空间不复存在，互联网科技公司的传统金融业务发展空间进一步受限。

对于失去了颠覆传统金融机构“政策筹码”的互联网巨头而言，开辟一条有别于传统银行“存、贷、汇”的轻资产道路势在必行。第一财经记者在采访中发现，BATJ正在探索新的可持续商业模式，其中向轻资产转型、对外输出金融科技是其中一项重要战略。起步相对较晚的百度金融，其副总裁朱光明确表示，百度自己不愿意去做资产，只完成大数据资产和产品的匹配。已经在消费金融领域做出拳头产品“京东白条”的京东金融亦与8家银行展开信用卡合作。区力告诉记者，未来消费金融轻资产将成为京东金融的转型趋势，这将是一个很重要的变化。轻资产或少持有资产，则意味着选择了一条与传统金融“存、贷、汇”完全不同的打法，最终无法颠覆传统银行的互联网金融，既享受不到息差收益，也不用承担过多“不良”风险。

以京东金融为例，2016年9月，京东金融成立了金融科技事业部。在此之前，农村金融、供应链金融、消费金融、财富管理、众筹、支付、保险、证券是其基本的自营业务。“这个模式虽然持续下去，但定位在科技，我们感觉反而价值更大。”谢锦生说。

第一财经记者梳理发现，目前BATJ对传统银行的科技输出，主要集中在四个方面：从初级到高级分别是：针对某一项特定技术的输出，例如人脸识别、指纹脉冲，甚至是区块链技术或人工智能技术的输出；第二种则需要互联网金融与银行更深入的合作，涉及场景的结合以及背后客户群、大数据的结合；第三则是帮助传统银行搭建相对完整的业务形态，比如大数据驱动的一些在线模式，或者是基于智能投顾的一些产品管理模式；最后一类是较为前沿的合作，多采用共同成立智能实验室的方式，研究分布式架构，以及金融云。例如，腾讯与中国银行成立“金融科技联合实验室”、华夏银行业与腾讯合作成立实验室进行前沿技术的探讨。

大银行的小算盘：外引流量内挖数据

曾几何时，为了应对金融脱媒与互联网金融的冲击，传统大行纷纷加码互联网金融。

根据第一财经研究院与埃森哲联合发布的《未来银行创新报告2017》报告，传统银行为了迎战，根据自身各自优势选择了电商平台、直销银行、互联网交易银行、综合金融服务模式、开放式金融平台等5大不同打法和路径迎战。其中电商是他们打造场景获取流量的重要战略。85.71%的受访者(银行互联网金融相关部门负责人)认为互联网金融对销售渠道有很大影响。

不过商业银行做电商或许并不是最好的战略。此前，清华大学国家金融研究院院长、IMF原副总裁朱民在一场公开论坛上表示，事实证明，目前银行做电商不但没有形成对BATJ的突围，一些中小银行连“自保”都做不到。例如此前兴业银行信用卡商城关闭，给银行进军电商破了一盆冷水。

毫无疑问，在消费拉动经济的互联网时代，BATJ牢牢把握着流量的入口。“首先是能够分享到腾讯的流量和数据。”对于华夏银行与腾讯签署战略合作协议，王汉明在银监会例行发布会上表示。

他称，与腾讯结盟有两个主要目标：一是能够分享到腾讯的流量和数据，二是希望华夏银行的产品能够嵌入到腾讯的一些场景中。此外，银行希望能够利用到腾讯最新的技术和成果，来快速提升金融科技的服务和支撑能力。

而对于互联网金融巨头的诉求，王汉明认为，互联网金融当前需要寻找相应的出口，需要银行的信用能力、资本能力和相关的风险管控能力，释放自身数据、流量、客户和相关的资源优势，维持业务发展，经过合作可以扩大互联网金融的业务模式。

“金融机构受到强监管，无论在风险容忍度还是自身资产结构上，我们要去拥抱正规的金融机构。”区力称。

银行与互联网金融的合作除了觊觎互联网公司不可比拟的渠道、流量优势，降低成本挖数据也是主要动机之一。在腾讯与华夏银行签署的战略合作中，双方表示将在公有云平台、大数据智能精准营销、金融反欺诈等领域展开合作。

关文杰谈及与腾讯的合作时称，数据通过云的方式进行存储，在双方保密、合规的前提下进行一些细分分析、挖掘等，一定程度上可以降低商业银行业务成本。

不仅是腾讯，第一财经记者获悉，目前蚂蚁金服已经与多家银行表示未来将继续在大数据挖掘、人工智能、风险管理、用户精准营销、移动支付和消费金融方面开展深度合作。

“未来银行的金融服务和产品的竞争力，高度取决于大数据、云计算、人工智能等方面的技术实力。在金融互联网化的过程中，银行机构迫切需要将底层的技术、数据与金融机构的专业能力结合。”舒眉对记者表示。

记者从京东金融内部获悉，京东近年来投入大量资源布局机器学习以及数据挖掘，并在海外聘请大量算法科学家、数学家以提升其数据挖掘能力。

国家金融与发展实验室副主任、浙商银行首席经济学家殷剑峰认为，未来互联网、大数据、云计算这些改变经济运行技术结构的东西不会发生变化，以消费为主导、以服务业为主要推动力的经济发展模式也不会发生变化。从这点来看，以互联网技术来改造金融的这种互联网金融，一定是发展的趋势。互联网企业和传统银行业，未来应该是一种竞合关系。

举报第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。文章作者宋易康杜川相关阅读 2.5折结清名下债务？实为“反催收”的新套路！银行也没有权利将债务人的债务从不良资产包中单独剥离出来。 02-02 17:59 住建部明确地方抓紧研究房地产项目“名单”，精准支持合理融资需求国家层面将建立城市房地产融资协调机制项目信息平台，实行周调度、月通报。 01-26 16:04 近5700亿元永续债面临赎回商业银行将迎资本“大考” 01-04 11:17 近两周各大银行投放开发贷达140多亿业内：房地产支持政策持续加码自11月17日人民银行、金融监督管理总局、证监会联合召开金融机构座谈会以来，多家商业银行密集与房企座谈调研，加大民营企业贷款投放力度。中指院等多家机构数据显示，11月以来，工行、农行、中行、建行、交行等主要银行向非国有房企投放房地产开发贷款300多亿元，其中，近两周投放140多亿元。 2023-12-12 12:41 《银行保险机构操作风险管理办法（征求意见稿）》银行机构应对篇在部分金融机构风险事件频发、新一轮金融监管改革开启、中央金融工作会议重磅定调的背景下，如何做到操作风险管控前置、管理向实和管理提质，成为各类金融机构讨论的热点话题。 2023-12-08 15:43 一财最热点

Follow

比特派钱包地址|batj

比特派钱包地址|batj

百度知道 - 信息提示

BATJ+TMD：互联网流量巨头的金融版图 - 《财富管理》杂志社

batj指的是那四家公司，为什么京东和今日头条都说自己在里头呢？ - 知乎

从BATJ到ATBM，80后企业家接管互联网世界

BATJ金融布局最全梳理（2019年版） - 知乎

互联网巨头牵手四大行 十张图带你了解BATJ金融帝国的布局！_经济学人 - 前瞻网

BATJ - 知乎

华为2020年研发投入超过BATJ总和-上市公司-上海证券报·中国证券网

BATJ金融版图较量：比拼核心是用户数量|界面新闻

互联网金融2.0时代：BATJ牵手四大行，不拼“存贷汇”的金融新玩法

最近的新闻

您可能喜欢的文章

im 钱包下载地址|banksy

比特派钱包官方安卓版下载苹果版|bbo

比特派转错地址了怎么办

比特派二维码怎么找

bitpie比特派转不了账怎么办

比特派扫码被盗怎么办啊

比特派被攻击了怎么办啊

互联网巨头牵手四大行十张图带你了解BATJ金融帝国的布局！_经济学人 - 前瞻网