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全面盘点Coinbase Ventures投资版图：近400个项目，基础设施占比最高_腾讯新闻

全面盘点Coinbase Ventures投资版图：近400个项目，基础设施占比最高_腾讯新闻

全面盘点Coinbase Ventures投资版图：近400个项目，基础设施占比最高

原文：《全览 Coinbase Ventures 投资版图：300 多个项目，重点布局基础设施》by Peng SUN、aididiaojp.eth、Karen，Foresight News

制图：Kiet，Foresight News

Coinbase Ventures 成立于 2018 年，是加密货币交易所 Coinbase 的风险投资基金，致力于推进加密与 Web3 行业发展，对加密货币和区块链技术中所有类别的早期项目进行广泛投资，提高全球经济自由度。

Coinbase Ventures 是在 2018 年前 Linkedln 副总裁 Emilie Choi 加入 Coinbase 担任业务副总裁兼首席运营官后的产物，她帮助成立的企业发展团队意识到应在熊市期间努力建设，投资早期加密公司并建立牢固关系，从而促进加密生态系统发展。在近五年的时间里，Coinbase Ventures 投资组合已经增加到近 400 个，遍及全球 40 多个国家。

按照自己的定义，Coinbase Ventures 将其投资组合划分为五个类别：Protocols & Web3 Infrastructure（27%）、DeFi（22%）、CeFi（19%）、Platform & Developer Tools（16%）与 NFT / Metaverse / Gaming（16%），基本囊括与加密生态相关的各个方面。值得注意的是，2021 年加密市场的牛市效应促进了 Coinbase Ventures 投资版图的迅速扩张，它们在过去一年的总投资数量接近 150 笔，平均每 2.5 天就有一笔新的投资。而 2022 年至今，Coinbase Ventures 再度完成 150 笔左右的投资，仅一季度便完成超 70 笔投资。

尽管其覆盖面较广，但仍可从其投资组合中一窥 Coinbase Ventures 对整个加密生态发展的宏观考量。首先，Web3 基础设施、协议的投资占比最大，这反映了 Coinbase Ventures 对加密生态的基本认知与态度。其次，Coinbase Ventures 最为关注的应是市场与增长，其对 DeFi 与 NFT 的市场、借贷、流动性及资产管理投资较多；开发者工具更偏向能够简化开发人员体验的项目，以降低 Web2 开发者进入 Web3 的门槛。此外，Coinbase Ventures 还对能够带来更具爆发性增长的 CeFi 较为重视。

CeFi 交易所

Bitnomial 是一家比特币衍生品交易所。

Bitso 是一家总部位于墨西哥的加密货币交易所。

CoinDCX 是一家成立于 2018 年的印度加密货币交易所。

CoinSwitch 是印度最大的加密货币交易所，拥有 1800 万用户与 500 多名员工，除了获得 Coinbase 投资外，还得到 a16z、老虎环球和红杉资本等领衔投资机构的支持。

FalconX 是一个端到端机构数字资产交易平台。

Floating Point Group 是一个以更快、更安全的方式交易、管理和结算加密货币资产的平台。

InvestaX 是一家从新加坡金融管理局（MAS）获得牌照的领先数字证券平台，面向私人市场资产为数字证券的发行、交易和托管提供端到端解决方案。InvestaX 利用区块链技术开发领先的技术驱动型投资工具，以降低成本、消除摩擦、提高透明度，并为私人资本市场提供二级市场交易。

Lemon 是以交易所为核心产品的拉丁美洲端到端加密生态系统。

Mara 是一个非洲加密交易平台，旨在帮助年轻人适应新兴技术，通过提供跨越部落、阶级、文化的解决方案促进更公平的资本分配并为撒哈拉以南非洲地区建立数字金融系统。

Pintu 是一家领先的印度尼西亚加密货币交易所。

Rain 是一个中东加密货币交易所，成立于 2017 年，在巴林、土耳其和阿拉伯联合酋长国设有子公司，成立以来已经托管了价值超过 19 亿美元的交易，并积累了超过 18.5 万名活跃用户。

Reku 是一家位于印度尼西亚针对职业交易员的加密货币交易所。

Valr 是一家南非领先的加密货币交易所。

Yellow Card 是一家泛非加密货币交易所。

资产管理 & 综合金融 & 做市

Alto 是一家可以投资加密行业和另类资产的自我导向型的个人退休账户资产管理机构。

Amber Group 是一家全球化加密金融智能服务提供商，成立于 2017 年，总部位于香港，创始人均来自摩根、高盛、彭博社等华尔街顶尖投行。

Bitwise 是世界上第一个也是最大的加密货币指数基金背后的加密货币资产管理公司。

Block Earner 是一家以区块链为基础的金融科技公司，旨在为澳大利亚用户提供大众化的高收益储蓄账户。

Casa 是一家比特币自托管公司，帮助加密投资者管理他们的私钥。

Flint 是一种加密投资解决方案与被动加密货币投资网关，旨在为印度千禧一代加密用户提供被动高收益回报。

Flowdesk 是一家加密金融服务公司，提供做市商、数字资产管理、经纪和托管服务。

Custodia Bank 是一家经怀俄明州特许的加密银行，旨在为那些希望寻求增强监管清晰度和最小化交易风险的企业客户提供一整套银行和金融服务。

ForUsAll 是一个提供加密货币投资机会的 401（k）提供商，成立于 2012 年，提供自动化的 401（k）管理、可供选择的低成本共同基金，以及人力顾问服务。2021 年 7 月起与 Coinbase 合作，允许其管理计划中的雇员将其 401（k）计划中的 5% 投资于比特币、以太币、莱特币及其他加密货币。

Hashdex 是拉美地区最大的加密货币管理公司，旨在连接数字资产世界与传统市场，为主流投资者释放区块链潜力。

Hyperithm 是位于东京和首尔的私人数字资产管理公司，服务于机构投资者和高净值个人用户。

One River Asset Management 是一家总部位于美国康涅狄格州格林威治市的机构数字资产管理公司，投资比特币等加密资产。

Meow 是一家总部位于纽约的加密财务公司，主要为机构和企业投资者提供参与加密货币投资机会的合规优先解决方案。

Multis 是一个 Web3 资产管理工具。

Parcl 是一个基于 Solana 的房地产数字化投资平台，用户无需最低投资、提供即时流动性即可进入房地产市场，并且交易费用低。

Qredo 是一个 DeFi 基础设施与数字资产管理平台，为加密货币提供托管、交易、钱包和支付服务。

Wintermute 是一家高速增长的算法交易公司，也是全球数字资产市场最大的参与者之一。通过算法为大多数加密货币交易所和交易平台提供流动性，并支持备受瞩目的区块链项目和传统金融机构进入加密货币领域。

Ridian 是一家位于墨西哥的一站式加密货币投资平台。

Seashell 是一家 DeFi 投资应用初创公司，通过将稳定币抽象化为 DeFi 的高收益储蓄。

Tetra Trust 是加拿大第一家也是唯一一家获准保管数字资产的信托公司，旨在建立创新与强大的数字资产基础设施。

Valkyrie 是一家处于传统金融和新兴数字资产领域之间的领先资产管理公司。

支付

AirTM 是一家位于拉丁美洲的全球 P2P 支付网络平台。

Eco 是一个储蓄与支出应用平台，让用户同时消费、发送、储蓄和赚钱的简单平衡器。

Ippopay 是一个位于印度的中小企业支付解决方案提供商，专为中小企业、自由职业者和家庭经营者而设计。

Tribal 是一家金融科技支付公司，也是拉丁美洲初创企业的金融基础设施。

Wave 是一家非洲领先的移动货币提供商。

借贷

CLST 是一家为机构服务的加密货币借贷平台，旨在为包括对冲基金、贸易公司、资产管理公司和银行在内的机构提供数字资产抵押品管理功能，包括自动化无抵押借贷和短期借贷市场中的价格谈判和结算。

Credora 是一个信用预言机，使用保密计算、密码学和零知识证明为用户提供安全高效市场的私人信用评估，支持对来自 CeFi 和 DeFi 的许可数据源的风险信息进行可证明的私有计算。

Dharma 是一家可编程、无边界贷款的区块链平台。

Hidden Road 是一家面向机构投资者的信贷服务商，通过技术驱动的涵盖传统和数字资产的主要经纪、清算和融资服务。

Tesseract 是一家位于芬兰的机构数字资产借贷公司，专注于从机构而非零售客户那里获取存款的加密借贷业务。

税收 & 对账

CoinTracker 是一个加密货币与 NFT 税收报告平台。

CryptoTaxCalculator 是一家总部位于澳大利亚的加密税务服务提供商，成立于 2018 年。

Interchange 是一家为加密货币对冲基金、资产和基金管理人提供最佳会计、对账和报告服务的提供商。2019 年，Interchange 被加密货币交易所 Kraken 收购。

TaxBit 是一家加密货币税务自动化公司，提供面向企业和消费者的加密货币税务软件。

Tactic 是一个用于简化企业加密货币会计核算的平台，通过与会计堆栈的其他部分无缝集成，为企业节省时间。

基础设施

Onramp Invest 是面向财务顾问和投资咨询公司的加密资产 iPaaS（集成平台即服务）解决方案。

Merge 是一个为 Web3 经济的银行和支付赋能的 API，旨在将当今的合规性、银行业务和支付合并到 Web3 点金融科技基础设施。

Talos 是一家机构数字资产交易技术公司，旨在为买方机构和服务提供商提供技术基础设施。

其他

Tuned 是一个专门为散户投资者提供货币化策略的市场平台。

DeFi 交易 & AMM & 流动性

AlgoFi 是一个基于 Algorand 区块链的去中心化交易、借贷市场与稳定币协议。

Charm 是一个链上期权协议，为 Uniswap V3 提供简单的自动流动性管理器，处理选择流动性范围、重新平衡和最小化无常损失的问题。

CoFiX 是一个链上去中心化价格预言机驱动的新一代自动做市交易协议，优化了第一代 AMM 会被持续套利（无常损失）的情况，希望为交易者提供最优的点差。

DODO Exchange 是一个面向 Web3 的去中心化交易协议，支持 ETH、BNB Chain、Polygon、Arbitrum、Optimism、Aurora、Avalanche 等多条公链。DODO 独创的 PMM 算法可以帮助普通做市用户和专业做市商用最少的资金提供最好的流动性。高效的路由算法可以对比整个网络的价格，为交易者提供最优惠的交易路径。

Foxchain 是一个开源跨链 DEX，现已支持以太坊和 Avalanche C-Chain。

Hashflow 是一个多链自动做市商 DEX。通过 Hashflow 协议，链上交易者可以同时获得链上与链下交易平台的最优价格，并能够以最优的报价成交，具有低价差、零滑点、抗 EVM 等特点。

Lemma 是一种新型的去中心化交易所，允许交易者利用底层永续期货交易所的流动性执行现货掉期，通过与美元挂钩的稳定币赚取可持续的、市场中性的收益。

Orca 是一个基于 Solana 区块链的去中心化交易所，目前已上线类似于 UniswapV3 的集中流动性主动做市 AMM——Whirlpools。

Portal 是一个建立在比特币上的自托管的 Layer 2 钱包和跨链 DEX，实利用匿名、零知识交换来实现不可阻挡的交易。

Raydium 是一个基于 Solana 区块链的去中心化交易所，既拥有自己的资金池，也在 Serum 的订单簿上发布其流动资金。

Rift Finance 是一个 DAO 流动性提供商，希望帮助 DAO 部署治理代币以加深代币流动性，为流动性提供者创造有吸引力的、更安全的回报，而不必放弃所有权。

Router Protocol 是一个跨链流动性聚合器，支持以太坊、Avalanche、Fantom、Polygon、BNB Chain、Optimism、Kava 等网络。

Saddle 是一个 Arbitrum 生态的 DeFi 中心，专为锚定价格的加密资产设计的自动做市商工具。

Slingshot 是一个去中心化交易所聚合器。

Tokemak 是一个实现可持续 DeFi 流动性的协议。与现存的收益聚合平台不同，Tokemak 采用一套全新的流动性管理体系，同时面向流动性需求者和流动性供给者，根据平台内流动性供需情况进行收益再分配，以最大化平台内流动性的分配效率。

Uniswap 是一个基于以太坊的去中心化交易所，也是加密行业头部 DEX。当前，Uniswap 已支持以太坊、Polygon、Optimism、Arbitrum 和 Celo 网络。11 月 30 日，一站式 NFT 聚合交易平台已上线 Uniswap。

Variational Research 是一家专注于数字资产的全球算法做市商和流动性提供商，专注于设计量化的系统策略，为传统和去中心化衍生品提供流动性。

Voltz 是一个 DeFi 利率掉期 AMM 协议，不仅允许用户转换可变利率和浮动利率，还能杠杆交易利率。Voltz 使用集中流动性虚拟 AMM（vAMM）用于价格发现，并由保证金引擎执行基础资产的管理。此外，Voltz Amm 借鉴了 Uniswap V3 集中流动性的概念，允许 LP 将在价格范围内提供流动性，从而大幅提升流动性资本效率。

借贷 & 衍生品

Aurigami 是一个 Aurora 生态上的去中心化借贷协议。

Block.Green 是一个比特币矿业流动性 DeFi 协议，最初建立在比特币核心上，并计划之后转移到其他链。Block Green 允许比特币矿工以哈希算力作为抵押品进行贷款，比特币持有者可以借出资产，并从这些矿工生产的比特币中获取收益。

Cega 是一个基于 Solana 的 DeFi 衍生品协议，它为散户创建奇异衍生品（exotic derivative）合约以及面向消费者的质押产品。Cega 的第一个奇异期权产品是固定息票（FCN），它是一篮子看跌期权和一个带有敲入和敲出障碍的看涨期权。

Centrifuge 是波卡生态上基于真实世界资产的去中心化借贷协议。

Compound 是一个基于以太坊的 DeFi 借贷协议，Compound III 兼容 EVM，能够提供加密资产作为抵押品，以借入基础资产（USDC）。用户也可通过向协议提供基础资产来赚取利息。

Contango 是一个由 Alpha Venture DAO 孵化的到期期货协议，正在构建提供没有订单簿或流动资金池的到期期货的开源 DEX。当交易者在 Contango 上开仓时，该协议在固定利率市场上借款，在现货市场上进行兑换，然后在固定利率市场上放贷，到期时协议提供实物交割。

DerivaDEX 是一个去中心化衍生品交易协议，将性能和用户资产自主权结合在一起。

Euler 是一个基于以太坊的非托管借贷协议，允许用户借出和借用几乎任何加密货币资产。

Folks Finance 是一个基于 Algorand 生态的用于借贷的资本市场协议。

Goldfinch 是一个基于以太坊的去中心化借贷协议，与通常的 DeFi 借贷协议不同的是，Goldfinch 收益率来自于真实世界的借贷，投资是在链外抵押的。

HXRO Network 是基于 Solana 的去中心化衍生品交易平台，用来构建强大的金融应用程序。

Ledn 是一个加拿大加密借贷平台，仅支持 BTC 和 USDC，通过向合格机构放贷来产生客户资产的收益率。同时，平台每六个月完成一次储备金证明（Proof-of- Reserves）。

Mirror 是一个基于 Terra 区块链的合成资产协议，此前已涵盖美股（Alibaba、Tesla、Robinhood 等）、加密资产（BTC、ETH）、大宗商品（原油）等多类合成资产，且在合成美股交易领域已经业内领先。

Moonwell 是一个基于 Moonbeam 和 Moonriver 的开放借贷 DeFi 协议。

Morpho 是一个建立在 Compound 和 Aave 等借贷池之上的点对点 DeFi 借贷协议，提高借贷池的资本效率与用户的利率，同时保持与基础协议相关的相同流动性与风险保证。

NAOS 是一个去中心化的现实资产借贷协议，它将具有稳定现金流的高质量现实资产引入 DeFi 借贷作为抵押品，同时以加密资产的去中心化、全球流通、无需许可等特性为来自全球的现实企业提供灵活便捷的资金，从而实现全球资本风险及收益的再平衡。

Notional 是一个基于以太坊的去中心化固定利率借贷协议，支持 DeFi、CeFi、机构交易者以及个人用户以固定利率、固定期限完成加密资产的借贷。Notional 以抵押铸造「fCash」Token 的机制实现存储有固定收益、贷款需支付固定利息的状态。可转让的 fCash 代表着「对未来特定时间点的利息索取权」，可以把它理解为「零息债券」的 Token 化。

Opyn 是一个基于以太坊的去中心化期权平台，用户可以通过期权交易或者提供流动性来获得收益。Opyn 允许用户在 ERC20 上买入、卖出和创建期权，它是无须托管的期权协议，也是无须许可的保险协议。Opyn 经历了 V1 版本和 V2 的迭代，目前这两个版本基本均宣告失败。现在，Opyn 团队将重心转向了新方向 Squeeth 。

Panoptic 是一个基于 Uniswap 的无预言机永续期权协议，允许用户在 Uniswap v3 中的任意一个资产池之上进行期权的无许可交易，旨在解决链上期权流动性不足的问题，以及在交易速度和交易成本上进行优化。对于存在的任何 Uniswap v3 交易对，Panoptic 允许用户创建多头和空头看跌期权或看涨期权。

Parallel Finance 是一个波卡生态 DeFi 借贷协议，包含质押、众贷、跨链桥、钱包、DEX、收益池六项功能。

ParaSpace 是一个由波卡生态 DeFi 平台 Parallel Finance 推出的去中心化借贷协议，允许用户借入和借出 ERC-721 和 ERC-20 资产。

Perennial Finance 是一个 DeFi 原生的衍生品协议，包括点对点 AMM、零价格滑点、现金结算、基于利用率的资金率、双边杠杆、孤立的市场、LP 的灵活性、任意敞口、无需许可等核心功能。

Ribbon Finance 是一个多链去中心化的结构化期权协议，旨在通过不同期权策略帮助用户获利，用户只需要存入资金即可，比较适合对期权市场不熟悉但又想进入该市场的玩家。

Satori 是一个波卡生态的衍生品平台，结合了 AMM 与订单簿模型的衍生品市场。

Solend 是一个在 Solana 上进行借贷的算法、去中心化协议，旨在实现 Solana 链上借贷的高速与低成本。

Synquote 是一个部署在 Polygon 上的去中心化期权交易平台，计划在 layer2 Polygon、Avalanche 和 BNB Chain 上支持超过 500 种通常缺乏流动性工具的期权买卖。Synquote 通过让交易者直接从做市商那里获得期权报价来释放流动性——这是 DeFi 的首创。

Synthetix 是一个基于以太坊的合成资产协议，允许用户发行和交易合成资产（Synth）。Synth 跟踪基础资产的价格，用户可以购买 Synth 来享受 Synth 所跟踪的基础资产的价格上涨或下跌，而不需要成为资产的实际拥有者。

Umee 是一个 Cosmos 生态的跨链 DeFi 借贷平台，它基于 Cosmos IBC 开发，用于在 Cosmos 和以太坊上进行质押、费率和可互操作的解决方案，旨在成为 Cosmos 生态的 DeFi 中心。

Vega 是一种以去中心化方式交易衍生品的 Layer2 解决方案，允许用户以匿名方式启动衍生品市场，包括期货、交易和期权，同时遵守相关规定并去除金融中间商环节。

Vauld 是一家总部位于新加坡的加密借贷平台。今年 7 月，由于 Luna、Celsius 与 Three Arrows Capital 等事件影响，Vauld 陷入债务危机，暂停用户的提款、交易和存款。债务总计 4.02 亿美元，其中个人投资者存款为 3.63 亿美元。加密借贷机构 Nexo 在收购 Vauld 过程中，一再延长尽职调查时间。目前，Vauld 获准将债权人保护日期延长至 2023 年 1 月 20 日。

稳定币

Fei 是一个基于以太坊的去中心化算法稳定币协议。

Reserve 是一个稳定币协议，支持用户铸造由一系列代币化资产支撑的稳定币，旨在提供易于获取且能够取代法定货币的代币。

拍卖 & 保险

Bounce 是一个去中心化拍卖平台，结合了流动性挖矿、去中心化治理和质押机制。

Nayms 是一家位于英国伦敦的保险科技初创公司，旨在建立一个世界领先的、完全受监管的链上保险市场。

Neptune Mutual 是一个无需 KYC、对所有人开放的去中心化参数保险协议。

Risk Harbor 是一个透明、公正的算法保险协议，通过完全自动化的不变量检测机制驱动，自动评判和发放索赔，无需中介。

收益 & 质押 & 资产管理

Affine 是一个跨链 DeFi 投资组合管理平台。

Alluvial 是一个非托管解决方案提供商，旨在让企业利用真正的原生加密代币和全球流动性质押，建立企业级流动性质押标准。

Alongside 是一个用于被动、长期投资的加密资产指数基金。

Blox Staking 是一个去中心化以太坊质押协议。

ClayStack 是下一代加密质押平台与流动性质押协议，允许用户抵押他们的代币并同时参与 DeFi 生态系统， 同时实现 PoS 质押收益和 DeFi 质押收益。

DeBank 是一个 DeFi 投资组合跟踪应用，用户通过 DeBank 可以一站式追踪和管理自己交互过的 DeFi 应用，查看地址余额及变化、资产分布、授权情况、待领取奖励、借贷头寸等等。

Entropy 是一个去中心化资产托管协议。

Francium 是一个建立在 Solana 上的杠杆收益耕种协议，为用户提供自动化策略，包括杠杆农业 / 对冲农业、DeFi 组合策略和智能交易策略。

Instadapp 是一个多链 DeFi 管理协议聚合器，目前提供针对 Aave、Compound、Maker 的高效资产管理功能。Instadapp 使用智能钱包与桥接协议来整合主要的 DeFi 协议，用户需要先在该网站调动 MetaMask 注册智能钱包并转入资金才能使用，所有用户钱包都由 Instadapp 智能合约统一控制，用户不拥有私钥与助记词。

Katana 是一个基于 Solana 区块链的风险收益协议，提供有竞争力的 APY 抵押各种数字资产。

Keep Network 是以太坊上的去中心化比特币解决方案，tBTCv2 将允许用户以安全且无需信任的方式将比特币连接到以太坊以参与 DeFi。

MoHash 是一个 DeFi 协议，为投资者提供了获得由现实世界债务资产支持的可持续、可扩展的稳定高收益。该协议发行 ERC-20 代币（MoH 代币），反映了对多元化债务工具池的债权，这些债务工具经过风险管理和财务监管，以保护投资者的利益。

Ondo Finance 是一个结构化协议，一个开放的、无许可的、去中心化的投资银行。它允许用户质押 DEX 上的 LP 代币并对资金进行管理，用户可选择固定收益和可变收益两种模式，其中可变收益可使得用户获得超额收益或者亏损。

Percent 是一个私人信贷投资平台，向投资者提供私人信贷投资，同时提供大量的业绩和借款人数据，帮助投资者跟踪他们的投资。

RealtyBits 是一个 Web3 基础设施提供商，用于发行、拥有和管理不可更改的分类帐上的真实资产。

Saffron Finance 是一个点对点的风险调整协议，将链上资产代币化，为流动性提供者提供了更大的灵活性，对其基础抵押品的不间断访问，同时实现了杠杆定投和定制的风险管理。

Gnosis Safe 是一个基于以太坊的数字资产管理平台。

Securitize 是一个面向资产发行人和投资者的另类数字资产投资平台。

Set Labs 是一个 Web3 资产管理平台，为每个人提供金融基础设施工具，目前支持以太坊、Polygon、Optimism 与 Avalanche 网络。

SolStreet Finance 是一个 Solana 生态的非托管资产管理与投资协议，允许任何人向市场推出去中心化对冲基金。

Stader 是一个多链流动性质押平台，正在创建模块化智能合约基础设施。相比其他的节点运营商，Stader 主要的优势是可以自动复利以及领取空投。目前，Stader 已支持 Polygon、NEAR、Fantom、BNB Chain、Hedera 与 Terra 2.0，计划新增支持以太坊。

Staked 是一个非托管式的质押平台，代表机构投资者为去中心化的 PoS 协议运营最安全、性能最强、成本效益最高的区块生产节点，其多层签名和监听节点架构为质押者提供了安全、可扩展性和去中心化的理想组合，使投资者在 PoS 网络中简单安全地复合他们的持股。2021 年 12 月 21 日，Staked 被加密货币交易所 Kraken 收购。

Vertalo 是一家成立于 2017 年的数字资产生命周期管理解决方案。

Zapper 是一个 DeFi 资管协议。

跨链

Axelar 是一个可通过去中心化网络连接 L1 区块链的通用互操作协议。

Cashmere Finance 是一个基于 LayerZero 的全链抗 MEV DEX 聚合器，目前产品暂未上线。

Chainflip 是一个原生跨链 DEX，可以通过自动做市商（AMM）模型在不同区块链之间实现自动跨链交换且无需验证用户身份。

Connext 是一个用于通用消息传递的跨链桥和互操作性协议。

Composable Finance 是由以太坊 Layer2 和 Polkadot 提供支持的跨链、跨层且全面的 DeFi 基础设施，旨在解决当前 DeFi 互操作性中的痛点，实现无缝互操作的未来。

Hop Protocol 是一个以快速且无需信任的方式跨 Rollups 及其共享的第 1 层网络发送代币的协议。

LayerZero 是一个提供无需信任的跨链通讯协议，利用了轻节点的技术原理，将中间链的置信环节分开，从而以更低的费用换取更高的安全性。

LI.FI 是一个跨链桥和 DEX 聚合器，允许用户在其支持的链以及资产范围内将任一链上的任一资产转换至另一条链上的任意资产。

Nomad 是一个跨链互操作协议。

Polymer Labs 是一个基于 IBC 的多集群网络协议（Polymer），旨在提供跨生态系统的 e2e IBC 连接，旨在让非 IBC 区块链更容易与基于 IBC 的链交互。

Socket 是一个跨链协议，支持 Arbitrum、Avalanche、BNB Chain、以太坊、Fantom、Optimism、Polygon、Gnosis Chain 和 Aurora 间的资产兑换，集成了 Hop、Polygon Bridge、Hyphen、Arbitrum Bridge、Celer 等桥解决方案。

基础设施

0x 是一个 DEX 基础设施与 DeFi 流动性聚合器。

Acala 是一个波卡生态的 DeFi 中心，为 aUSD 生态系统提供动力。

Alta Labs 是一个基于 Aptos 区块链的 DeFi 项目，目前尚未上线。

Flux Protocol 是一个 NEAR 支持的无信任数据层和跨链预言机聚合器，提供智能合约，可以访问任何经济上安全的数据。协议的每个组件都被设计成最大限度的开源、无许可和无信任，使个人和社区能够设计和开发数据提供和检索的定制解决方案。

Gauntlet 是一个金融建模平台，通过算法交易行业的技术为链上协议管理提供信息，基于模拟调整协议的关键参数，从而提高资本效率、费用、风险和激励措施。

RedStone Finance 是一个 DeFi 预言机，在 Arweave 上存储非标准数据，并将其交付给所有兼容 EVM 的链。

SupraOracles 是一个去中心化跨链预言机解决方案。

UMA 是一个去中心化乐观预言机和争议仲裁系统，允许任意类型的数据上链。预言机为跨链桥、保险协议、定制衍生品和预测市场等项目提供数据，也可以用来创建其他类型产品和协议。

Umoja Labs 是一个基于区块链的为非洲建立支付基础设施的 DeFi 新银行，以增强人们获得数字金融的能力。

其他

Alliance DAO 是一个领先的 Web3 创业加速器和创始人社区。

bloXroute 是一个为以太坊、Polygon 和 BNB Chain 上的 DeFi 交易者提供区块链分发网络或 BDN 的提供商。

Cozy 是一种开源协议，提供一个以编程方式保护资产免受损失的平台，使投资者能够参与自动化和信任最小化的保护市场，减轻了通常与投资去中心化金融（DeFi）市场和应用程序相关的风险。

Endaoment 是一个在链上提供慈善金融服务等免税社区基金会，正在提供第一个加密原生 DAF（Donor Advised Fund）平台，以实现大规模的加密原生慈善捐赠。

Harpie 是一个完全非托管的链上防火墙提供商，Harpie 旨在保护以太坊钱包用户，允许他们建立一个由他们想要发送代币的应用程序和用户组成的「可信网络」。任何在此网络之外的交易都将被识别为盗窃并被阻止。

Immuna 是一个面向机构投资者的风险管理平台，实时监测链上漏洞以及非正常交易事件，使投资者免受漏洞利用和不良经济状况的影响。

Jambo 是一个新的超级应用，专注于将 Web3 带入非洲市场，为非洲人民提供完整的 Web3 产品。

StableHouse 是一个用于稳定币的支付和外汇交易的受监管平台，可以实时进行跨链支付的全球数字货币结算场所。

NFT & 元宇宙 & 游戏 NFT 社交

Cymbal 是一个展示以太坊和 Solana 上的 NFT 的社交平台，旨在围绕 NFT 所有权带来更多的社区和社交功能。

Gallery 是一个 NFT 社交展示平台，用户可在 Gallery 上展示自己的 NFT，从而与跟自己拥有相似收藏的 NFT 玩家建立社交。

Nifty's 是一个专门针对 NFT 的社交平台，将优秀的创作者、收藏夹和粉丝聚集在一个平台内，社区会员可以创建、收集、展览 NFT 作品。

市场 & 流动性 & 借贷

Backed 是一个 NFT 借贷协议，用户可使用 NFT 作为抵押品借款，从 NFT 支持的贷款中获得利息。

Bitski 最初希望开发一款可以嵌入加密应用中的钱包，后转型为 NFT 市场，旨在成为「NFT 的 Shopify」。

Bridgesplit 是一个基于 Solana 区块链的 NFT 流动性与收益平台，旨在通过提供一个可扩展的基础设施层，在 NFT 和 DeFi 之间建立连接，来解决 NFT 低流动性和低效资本分配的问题。它专注于 NFT 指数和碎片化，其功能包括碎片化、地板指数、策划指数、交换、流动性池、农场、团体竞价和 NFT 分析。

Eternal 是一个基于 Flow 区块链的视频和游戏 NFT 市场，Eternal 与创作者和电子竞技玩家合作，将他们的视频从他们的直播和游戏变成粉丝可以收集或交易的时刻，Eternal 于去年 9 月完成了 450 万美元融资，Mark Cuban 参投。Eternal 的 NFT 二级市场中，5% 手续费归 Eternal 用于支付网络和运营费用， 10% 归创作者所有。今年 10 月，Eternal 宣布即将关闭。

Fractal 是一个 Solana 生态游戏 NFT 市场，旨在为 NFT 游戏打造一个更加安全的交易市场，并为其提供推广和分发服务。Fractal 的游戏 NFT Launchpad 采取严格的审核制，提供具有游戏特性的 NFT-Fi 相关服务，如借贷、质押、碎片化等。

Magic Eden 是一个 Solana 生态领先的 NFT 市场，目前支持 NFT 交易平台、NFT Launchpad 平台、白名单管理和游戏赋能等多样化服务。

MakersPlace 是一家数字艺术 NFT 市场，成立于 2018 年初，MakersPlace 对加密艺术品质量的把控极为苛刻，在其平台上的每个作品都会有创作者在区块链上进行数字签名。

Mint Songs 是一个基于 Polygon 区块链的音乐 NFT 交易市场，现已支持以太坊网络。它旨在帮助创作者免费 mint 音乐、专辑海报 NFT 以及建立 Web3 粉丝社群。艺术家免费 mint 音乐 NFT 后，可以在平台的 marketplace 中售出 NFT，首次售出可获得 95% 的收益，二次转卖可以从中收取 10% 的收益，所有音乐 NFT 储存在 IPFS 上。

Mintbase 是一个基于 NEAR 的 NFT 铸造和销售平台，平台上 NFT 门类主要为门票、音乐、艺术等。

NiftyApes 是一个 NFT 抵押借贷协议，将允许用户从任何 NFT 系列中获得贷款。

OpenSea 是世界上第一个也是最大的一个 NFT 和加密收藏品交易市场。今年 5 月，OpenSea 宣布推出全新的 Web3 市场协议 Seaport 协议，用于安全高效地买卖 NFT。

Pawnfi 是一个 NFT 与 非标资产（NSA）去中心化流动性协议，旨在为非标准资产提供公平的评估、流动性的借贷及租赁市场。除了支持主流资产以外，Pawnfi 可以覆盖如 NFT、LP Token、代币化的金融产品、流动性较小的同质化代币等非标资产。

Rarible 是一个建立在以太坊上的综合 NFT 交易平台，核心要务是成为用户进入 NFT 世界的接口端，帮助用户便捷的买卖 NFT，并且保障用户的数字资产所有权。

Sound 是一个以太坊上的音乐 NFT 市场，其份额碎片 NFT 平台可以让艺术家们举办一个新歌的聆听派对，并以限量版 NFT 的模式发行。此前推出的 Sound Protocol 提供一个无需许可的底层，艺术家可以自由部署自己的智能合约（收取 5% 的主要销售费用），对应智能合约由艺术家所有且不可升级，数据会以去中心化的形式上传到 Arweave 永久保存，Mint 格式也可以根据每首歌曲进行自定义，并支持一级和二级销售的端到端版税。

Sturdy Exchange 是基于 Flow 区块链的 NFT 市场，为音乐代币收藏者提供音乐 NFT 策划的体验。Sturdy Exchange 的特点在于，为每一笔交易实施完全可定制的版税结构，并允许您通过法定货币和简单的银行转账支付。

Zora 是一个 NFT 艺术和市场平台。今年 1 月，Zora 推出 V3 版本，新增「Buy Now」功能、即时版税支付和佣金机制等功能，之后，该平台又陆续发布 ZORA API，供开发者轻松创建自己的 NFT 市场、应用和平台，以及推出 Creator Toolkit 白名单功能，用户选择对应的钱包地址，就可让某些社区成员从其个人收藏进行早期 Mint。近期，ZORA 推出 NFT 工具 Zora Drops，允许创作者一次性生成针对多个图片、音频或视频内容的 NFT 系列，轻松创建、管理和销售其 Drop 系列。

链游

Ancient8 是越南最大的区块链游戏公会，旨在开发一个平台来让他们的社区能够在获得金钱奖励的同时获得在元宇宙中游玩和建造的机会。Ancient8 通过投资、奖学金和教育来发展其社区，当前已经成长为最成功的游戏公会之一。目前 Ancient8 的公会结构相对简单灵活，只有一个实体拥有其所有资产和投资的所有权，但它正在朝着 DAO 方向发展，其目标是更加去中心化。

Animoca Brands 是一家风险投资和软件游戏公司，通过 NFT 和游戏向游戏玩家开发数字产权，以构建开放的元宇宙。Animoca Brands 重押 NFT 和元宇宙领域，在众多投资中，不乏对 Sky Mavis、OpenSea、Decentraland 和 Sandbox 等加密独角兽公司的早期投资，推动了 NFT 行业的发展。

Avalon 是一个构建绿洲的游戏工作室。

Azra Games 是一家 P2E 区块链游戏公司，期望能在区块链上提供高质量、独特的收藏和战斗游戏。其首席执行官 Mark Otero 是游戏《星球大战：英雄银河》的开发者，该公司目前正在开发其首款战斗角色扮演类游戏 Project Arcanas。

Bling Financial 是一个创建移动端加密游戏应用的金融技术平台，给予用户 BTC 与 ETH 等加密货币奖励。

Branch 是一家 Web3 游戏初创公司，今年 5 月完成 1250 万美元融资。目前，Branch 已推出海岛沙盒生存游戏 Castaways ，灵感来源是《动物森友会》和《我的世界》，主打概念是 Free to Play。

Clockwork Labs 是一家专注于区块链游戏的工作室，也是链游 BitCraft 的开发商，今年 6 月完成由 a16z 领投的 2200 万美元 A 轮融资。

Dapper Labs 是一家 NFT 开发商，也是 CryptoKitties、NBA Top Shot、Flow 公链背后的制作商，其使命是通过有趣的游戏向消费者介绍区块链技术的价值，让世界更加开放和值得信赖。

Horizon Blockchain Games 是一家专注于 Web3 游戏开发的初创公司，旨在通过其产品，将 Web3 和以太坊的共生经济和力量带给玩家、消费者和开发者等。10 月 4 日，该公司完成 4000 万美元 A 轮融资，参与方包括 Ubisoft 和 Take-Two Interactive 等大型传统视频游戏公司。

Joyride Games 是一个面向游戏创作者的 Web3 游戏开发平台，为游戏开发人员提供在 iOS、Android 和 Unity 上构建、发布和扩展区块链游戏所需的一些工具。游戏创作者可通过 Joyride 将 NFT 和 Token 引入移动电子竞技、休闲和社交游戏领域。Joyride 为其提供了一个集成通道，也允许将游戏资产转化为可铸造的 NFT 出售给玩家，玩家能够通过 Joyride 和其他的合作伙伴市场进行出售。

Limit Break 是一家 Web3 游戏创业公司，由世界著名游戏设计师 Gabriel Leydon 和 Halbert Nakagawa 共同创立。Limit Break 是 NFT 项目 DigiDaigaku 的母公司，首次提出了 Free-To-Own 的新叙事。

SkateX 是一个 Solana 生态上的游戏工作室，是新的开发商 Studio Tackle 发行的首款 free-to- play 的 MMO 游戏。

Summoners Arena 是一款 BNB Chain 上 Play-to-earn 的 RPG 游戏，有一个被称为 Summonia 的完整经济体和社区，用户可以通过 NFT 来获取资产以及进行交互。

Third Time Games 是一家初创游戏开发工作室，也是虚拟赛马游戏的先驱。目前，Third Time 已经开发两款区块链游戏：Photo Finish™ LIVE 和 The Suites。该公司被认为是 Solana 生态上的真正蓝筹公司之一。

元宇宙

Altered State Machine 是一个训练和创建 AI 代理人的元宇宙平台，使人们能够拥有一个人工智能和机器学习模型，定义它随着时间推移所学习的内容。拥有者将 NFT 智能（大脑）与 NFT 艺术品（形式）配对，以创造其理想的代理。ASM 的第一个概念证明是 AIFA，这是一款足球游戏，使用了 Unity、IPFS 和示例 Training Gym 的组合。

Anima 是一个专门为 NFT 提供增强现实的 Web3 平台和工作室，通过与艺术家和创新创作者合作使虚拟世界成为现实。

Arkive 是一个去中心化的实体博物馆。今年 7 月，Arkive 以 DAO 的形式开始运作，使人们能够在确保民主的前提下获得传统艺术收藏领域普通人完全无法触及的艺术和收藏品。DAO 每周接纳有限数量的成员，成员可以通过为组织做贡献而获得对应的代币激励，其收录的项目都与成员投票选出的主题相关联。

Everyrealm 是一家元宇宙项目开发商，旨在通过投资、管理和开发资产塑造元宇宙，包括 NFT、虚拟房地产、元宇宙平台、游戏和基础设施等。

Genies 是一家虚拟形象技术公司与 NFT 初创公司，提供创作虚拟角色、服装等 NFT 的工具，并运营着一个 NFT 市场。今年 3 月，前迪士尼董事长兼首席执行官 Robert Iger 投资 NFT 初创公司 Genies 并加入其董事会。

Jadu 是一家 Web3 增强现实游戏初创公司，正在开发一款 AR 移动应用程序，该应用可以连接到玩家的以太坊钱包，允许用户将自己的 3D 动画 NFT 变成可玩的化身。目前该应用已完成 Beta 测试，可以整合 Deadfellaz、Cyber Kongz 和 FLUFs 等 NFT 系列的头像，以及 The Sandbox 视频游戏中的一些头像。

Yuga Labs 是 BAYC 背后的开发公司，旗下还拥有 MAYC、BAKC 两大 NFT 项目，持有 CryptoPunks 与 Meetbits 的 IP。该团队的元宇宙项目 Otherside 旨在构建一款大型多人在线角色扮演游戏，整合包括 BAYC 在内的多个 NFT 产品，创造一个「游戏化」和「完全去中心化」的「可互操作的世界」。同时，作为 ApeCoin DAO 的社区成员，Yuga Labs 推出 APE 作为其生态通证。

基础设施

bitsCrunch 是一家 NFT 分析与安全服务公司，提供 NFT 跟踪和分析服务，并能够使用人工智能识别工具为用户在 NFT 生态中提供安全服务。

Collective 是一家追踪、分析和参与 NFT 社区的平台。

Curio 是一个 NFT 分析和浏览工具，帮助用户浏览和跟踪 NFT 数据，比如稀缺度、地板价、平均售价、数量等，用户还可以深入某个系列并获取完整信息，甚至可以按特征进行过滤。

Gomu 是一个 NFT 基础设施公司，现已推出可定制的 NFT 社区管理功能、交易市场 NFT Hub 以及流动性激励协议 Collection.xyz 两款产品。

Highlight 是一个专注于社区建设工具的 NFT 平台，为不具备编码或加密背景的创作者提供铸币工具。在 Highlight 上，创作者可以通过出售 NFT 来获得奖励和收藏品社区的访问权限。

MIRA 是一个对艺术品、收藏品和奢侈品进行指纹鉴定的行业标准，可以跨越时间和空间重新识别珍贵的作品，使艺术界免受伪造和欺诈的影响。

Pinata 是一个 NFT 媒体管理平台。

Venly 是一家比利时的区块链技术提供商，前身是 Arkane Network，主要提供数字钱包、NFT 市场、NFT 工具等解决方案。该公司的应用程序编程接口（API）平台为区块链游戏领域的知名公司提供了突破性的创新，包括 The Sandbox、Aavegotchi、Bondly、Shopify 和其他行业领导者。

其他

Royal 是一个音乐 Token 化平台，艺术家可以通过该平台以 NFT 的形式向粉丝出售歌曲的所有权，不同版权权重的 NFT 其包含的权益不同，价值也不相同。Royal 通过将歌曲版税 Token 化，实现粉丝和创作者经济共享，旨在打破传统中心化平台控制的模式。

ScienceMagic.Inc 是一家 Web3 咨询公司，旨在为品牌、人才及其社区提供建议并创建数字资产与 Web3 经济。

Yoz 是一个旨在将 GTM 纳入现有的 Web2 界面的 NFT 平台。

Web3 基础设施 公链

(O)1 Labs 是轻量级区块链协议 Mina Protocol 的开发团队，专注于零知识证明密码学。

Aleo 是一个是支持私有和可编程应用程序的去中心化开源平台。

Anoma 是一种隐私型 PoS 公链，可在任意数量的各方之间实现链下、资产无关的现金和私有易货交易。

Aptos 是由 Meta ( 原 Facebook）原开发团队成员构建的 Layer1 公链，采用了 Diem 的编程语言 Move 和 Diem-BFT 共识技术。

Astar Network 是 Polkadot 生态系统上的智能合约平台，同时支持 Wasm、EVM 和二层解决方案。

Celestia 是一个模块化区块链网络，主张将单一公链的共识、结算、执行等功能划分为不同层区，然后通过优化功能层区来提升性能。

Celo 是一个以支付网络为特色的 Layer1 公链。

Deso 是一个专注于社交的 Layer1 区块链。

Evmos 是一个 Cosmos 生态可扩展、高吞吐量的权益证明区块链，与以太坊完全兼容和互操作。

Mysten Labs 是一家由四位前 Meta 工程师创立的 Web3 基础设施初创公司，它是公链项目 Sui Network 的开发团队。今年 9 月，Mysten Labs 完成 3 亿美元融资， FTX Ventures 领投，a16z Crypto、Jump Crypto、Apollo、Binance Labs、Franklin Templeton、Coinbase Ventures、Circle Ventures 和 Lightspeed Venture Partners、A&T Capital 等参投。

Mina 是解决状态膨胀问题的新一代区块，借助 zk-SNARK，Mina 保持了约 11 kB 的固定区块大小。

Moonbeam Network 是基于波卡与以太坊兼容的智能合约平台，旨在帮助开发者轻松构建原生可互操作的应用程序。

NEAR 是一个使用分片技术实现可扩展性的的 PoS 公链，并基于 Rainbow Bridge 和 Layer2 解决方案 Aurora 实现跨链互操作功能。

Polygon 是一个建立在以太坊上的 Layer2 扩展解决方案上的公链，使开发人员能够以低交易费用构建可扩展的 DApp，而无需牺牲安全性。

Persistence 是一个基于 Tendermint 的专门的 Layer1 公链，为 DeFi 应用的生态系统提供动力，专注于解锁抵押资产的流动性，目标是围绕去中心化应用构建一整套生态系统，为 XPRT 的价值积累锦上添花。

Sei 是第一个并行化 Cosmos 链，也是 Cosmos 生态 DeFi 原生公链。Sei 专为交易设计，允许同时处理独立事务，提高整体吞吐量和延迟，具有抗 MEV、兼容 EVM 和 Cosmwasm、部分许可等特点。

Spacemesh 是一个开源可编程加密货币平台，由一种新颖的时空证明（PoST）共识协议提供支持，旨在创建一个去中心化的区块链智能合约计算机和一种加密货币。

Subspace Network 是一个开放的、可扩展的存储和计算平台，可与任何 Layer1 完全互操作。

扩容 & Layer 2

Arbitrum 是一个 Layer2 扩容解决方案，目前推出了兼容 EVM 的 Optimistic Rollup「Arbitrum One」主网（会迁移至 Arbitrum Nitro）和基于 AnyTrust 技术的新链 Arbitrum Nova。

Aztec 是一个基于 ZK Rollup 的隐私和扩容解决方案。

ImmutableX 是一个专注于游戏的 Layer2 解决方案。

Milkomeda 是一个为非 EVM 区块链提供 EVM 功能的 Layer 2 Rollup 协议。

Optimism 是采用 Optimistic Rollup 的以太坊 Layer2 扩容解决方案。

Starkware 是一个基于 STARK 的扩展解决方案，两个主要产品为基于以太坊主网构建的扩容引擎 StarkEx 和去中心化 ZK-Rollup StarkNet。

zkSync 基于 ZK Rollups 架构的扩容方案，旨在不降低安全性和去中心化的情况下拓展以太坊技术和价值，加速加密货币的大规模采用。

开发

Alchemy 是区块链基础设施和 Web3 领域最巨大的独角兽之一。凭借 2022 年 100 亿美元的巨大估值，Alchemy 为 Web3 开发者和公司提供了以太坊区块链开发的简单后端。

Biconomy 是一家区块链开发工具提供商，旨在帮助区块链开发成员能够更加轻松地建设其 Web3 项目。

Bison Trails 是一个区块链基础设施平台，帮助加速世界各地区块链技术的使用。在被 Coinbase 收购后，Bison Trails 已成为 Coinbase Cloud 的一部分。

ConsenSys 是一家以太坊基础设施开发公司，产品套件包括 Infura、Quorum、Truffle、Codefi、MetaMask 和 Diligence，为数百万人提供服务并支持数十亿次的区块链调用，使世界各地的开发人员、企业和用户可以构建下一代应用程序、启动现代金融基础设施并访问去中心化网络。

Fleek 是一个部署和管理智能合约的 Web3 开发者平台，目标是建立一个接口和协议层，使任何人都可以访问 Web3 服务的基础层，如存储、托管和计费，最初的主要关注点是内容交付市场。

Kurtosis 是一个 Web3 开发者工具系统，旨在为 Web3 开发者简化工具，目前为以太坊、Avalanche 和 NEAR 生态系统提供服务。

Massive 是一种跨平台软件开发工具包，允许应用程序用户选择使用他们未使用的少量计算资源来支付高级功能、内容或服务的费用。

Moralis 是一个 Web3 开发平台，为开发人员提供基础设施以构建和发布跨链应用程序、游戏和 NFT，现已支持在以太坊、BSC、Polygon、Solana 和 Elrond 上以极快的速度构建和部署 DApp，而在默认情况下，所有 Moralis DApp 均支持跨链。

Obol 是一个信任最小化质押的生态系统，使人们能够创造、测试、运行和协调分布式验证器。

Shinami 是面向开发人员的 Sui API 和节点服务，注册可获取早期 VIP 访问权限。此外，Shinami 提供了高性能、可动态扩展的基础架构，可用于构建独特的 DApp，而不只是运行节点，并减少构建 DApp 所需的时间和成本。

SimpleHash 是一个多链 NFT API 项目，允许 Web3 开发人员从单个 API 查询所有 NFT 数据，为多个区块链编制索引，处理边缘案例，提供快速媒体 CDN，并且可以在几行代码中集成。

Thirdweb 是一个 Web3 开发者平台和开发框架，提供预构建的智能合约以及 SDK 来帮助开发者创建各种产品，同时提供开发团队用于跟踪和管理链上合约的仪表板。

Tenderly 是一个以太坊开发平台，注重开发者需求，提供监测、测试和启动以太坊上的智能合约等服务。

Textile 建立了一种称为 Threads 的独特技术，在 IPFS 之上充当一个私有的、加密的个人数据库。Textile 上的 Filecoin 工具套件可让应用程序开发人员将数据存储在 Filecoin 上，并为他们提供 API 以接入他们已经构建的平台中。

钱包

Demox Labs 是一家专注于隐私保护的实验室，旨在可编程隐私网络 Aleo 上构建保护隐私的 ZK 基础设施，目前已推出 Aleo 区块链上的顶级隐私保护钱包 Leo Wallet。

Dfns 是一个加密无密钥钱包，旨在通过分片来加密钱包的私钥，并在点对点网络中分散这些片段来保护数字资产。

Liquality 是一个可内置交换的多链钱包。

Linen 是一个 DeFi 和 Web3 自托管的多签钱包。

Momentum Safe 是 Aptos 链上第一个多签钱包，通过引入一个由多人共享和操作的账户，为账户资产和资源提供了额外的保护层，分散了单签签名钱包中可能出现的单点故障，官方适用于投资机构、项目团队、DAO 等组织。

OneKey 是一家硬件钱包公司。

Pine Street Labs 是一家加密基础设施公司，专注于支持任意区块链的企业加密钱包。当前，Pine Street Labs 可提供一个非托管加密钱包 API 「walletOS」，以用于自动化工作流程、构建交易和为任何区块链部署钱包，让企业可以跨 12 个不同的区块链使用加密资产。

WalletConnect 是一个 Web3 通信基础设施，可促进钱包和 DApp 之间的安全连接。

Web3Auth 是一个分布式托管 EOA 钱包，采用分片私钥实现无密认证，支持主流社交账户登录。

安全

CertiK 是一个区块链与智能合约安全提供商，服务内容包括安全审计、渗透测试以及去中心化保险平台等。

Certora 是一个智能合约安全分析工具，利用形式化验证和 Runtime Verification 来增强智能合约安全性。

Chaos Labs 是一家区块链安全机构，旨在通过强大的代理和基于场景等模拟来保障区块链和协议的安全。

Curv 是一个面向机构的全栈数字资产安全技术提供商，通过 MPC（多方安全计算）为机构提供数字资产所需的保护、即时可用性以及对数字资产的完全自主权。去年 3 月 8 日，Paypal 宣布收购 Curv。

Macro 是一家致力于保护和教育 Web3 领先项目的智能合约审计公司。

Eventus 是一个多资产类别交易监控和风险监控工具提供商。

Metrika 是一个为社区建立的区块链监测和分析平台，通过提供区块链网络健康状况的端对端可见性和可操作性的观点，提高网络的可靠性和性能。

OpenZeppelin / Forta 是一家区块链安全公司，孵化了智能合约安全实时监控项目 Forta，通过独立节点运营商对所有交易进行扫描，以发现异常交易和对智能合约的威胁。当检测到问题时，节点运营商会通知订阅者潜在的风险，这使他们能够采取自动化的防御措施。

Sardine 是一个数字防欺诈解决方案与加密结算平台，为金融科技和加密公司提供即时、无风险的 ACH（自动清算系统）结算，使其提高资金的运转效率，减少资金延迟和支付欺诈的风险。作为连接加密资产与现实货币资产桥梁，Sardine 能为传统企业入局加密行业赋能。

数据分析 & 索引

Amberdata 是一家数字资产数据提供商，为金融机构提供有关区块链网络、加密市场和 DeFi 的数据和见解，以促进机构对数字资产的采用。

Blocknative 是一个实时 Web3 基础设施，提供 「mempool」（内存池）的数据浏览器，包括地址追踪、内部交易追踪、未成功交易的信息、被替换交易的信息等。其中，Gas 费检测器从区块链角度来查看内存池中交易的 Gas 费，保证所提供数据的及时与准确。

Coin Metrics 是一款链上和链下均可使用的加密市场数据分析工具，提供市场可视化工具、数据反馈、指数、价格参考率和指标。

Covalent 是一个区块链数据查询和索引平台，它提供一个统一的 API，允许开发者在多个区块链上重复使用查询。目前，支持 Ethereum、BNB Chain、Avalanche、Ronin、Fantom、Moonbeam、Klayth、HECO、SHIDEN 及主流 Layer2 网络。

Dune 是一个基于社区的区块链数据分析平台，Dune 最早向用户开放自主查询，拥有最大的分析师团体和用户社区，掌握 PostgreSQL 编写能力的分析师可以自由利用链上数据写出自定义查询、分析以及可视化。现阶段，Dune 已支持 Ethereum、Polygon、BNB Chain、Solana、Optimism 和 Gnosis Chain 的数据查询。

Etherscan 是一款免费的以太坊区块链浏览器和分析工具，用于审查和分析存储在以太坊上的所有数据。它允许用户通过地址、交易哈希、区块高度、代币名称等搜索和检查历史信息，提供额外的资源，如 ETH 单位转换器、标签词云、验证合约工具等。

Flipside Crypto 是一个社区支持的 DeFi 和区块链数据分析项目，与 Dune Analytics 一样，它通过可视化的工具以及自动生成的 API 接口，让用户能够通过简单的 SQL 语句进行复杂数据的查询，也可以复制和编辑别人已经生成的 SQL 查询。

Hyperspace 是一个基于 Solana 区块链的数据分析网站，旨在构建 NFT 交易聚合器，帮助用户在主流 Solana 链上 NFT 市场购买 NFT，并使得所有交易价格信息都能在一个地方浏览访问。

Messari 是一家总部位于美国纽约的加密数据分析和研究机构，公司利用开源工具构建一套区块链数据库，其中存储的数据信息包括各个区块链项目的资金、开发历史、管理架构、以及供应计划等，希望帮助投资者、监管者和公众了解加密货币这个革命性的新资产类别，并建立数据工具推动知情决策和投资。

Nansen 是一个区块链数据分析与研究平台。在众多数据板块中，最受欢迎的两个数据面板是代币上帝模式（Token God Mode）和钱包分析器（Wallet Profiler）。此外，还有多链数据板块、DeFi 天堂和 DAO 分析等呈现多样化的加密数据。

Nomics 是一个加密货币数据分析平台，向机构加密投资者和交易所提供专业级市场数据 API。

Nxyz 是一个多链索引产品套件，通过低延迟的 API 公开实时区块链数据。目前，Nxyz 已经支持了超过 4000 个 DApp ，并为其提供了具有不同模式和路由系统的各种链接口。

Spindl 是一个链上追踪监控工具，可通过分析 Discord 帖子、Reddit 论坛、广告和其他互联网链接，将这些数据与购买、销售和交易等链上行为配对，以创建帮助 Web3 产品了解流量来源的配置文件。

The Graph 是一种用于查询以太坊和 IPFS 等网络的索引协议，任何人都可以构建和发布称为子图的开放 API，从而使数据易于访问。

社区管理 & 治理

Bonfire 是一个 Web3 社区管理工具，目前正在构建基础设施，使创作者能够构建属于自己的由社交代币和 NFT 赋能的品牌平台，释放线上社区所有权。

Samudai 是一个 DAO 管理平台，计划在 2022 年底公测，并为 DAO 开发一套完整的生产力套件，包括 Web3 原生项目管理框架、团队图和分析仪表板，以及构建一个 Web3 专业人员名单。

Utpia Labs 是一个为 DAO 提供协作式工资和费用管理的操作系统。

Backdrop Labs 是一个旨在连接代币化社区的 Web3 项目。

Commonwealth 是一个共同讨论、投票、资助项目的一体化链上社区管理平台。

Otterspace 旨在通过让 Web2 的用户清晰、直接和熟悉 DAO 的加入和贡献体验，从而帮助 DAO 扩大自己的人数，从一百个成员到一个百万成员。

Snapshot 是一个链外多治理客户端，无需手续费，它的特点是结果易于核实且难以争议，支持各种投票方法，能满足各种组织的需求。

身份 & DID

Disco 是一个用于管理 Web3 身份和凭证的工具。

Galxe 是一个 Web3 凭证数据网络，通过凭证数据正在构建一个基于 Web3 的去中心化身份系统。

Incode 是一个由生物识别技术和计算机视觉驱动的身份验证（IDV）和认证平台。

Namebase 是域名 Handshake 开发商，Handshake 顶级域名通过链上 Vickery 拍卖进行分发，最高出价决定拍卖的获胜者，出价最高的人只支付第二高出价。

Spruce 是一家数字身份认证系统，其产品套件为用户可移植声誉所需的身份验证、凭证和存储提供支持，提供对数据的去中心化访问控制以及 Web2 API 和 Web3 之间的互操作性。

Unstoppable Domains 是一个 NFT 域名提供商，致力于为地球上的每个人创造数字身份，而这些数字身份完全归用户所有。

zCloak 是一个零知识证明隐私 DID 项目。

存储

Arweave 是一家专注于数据存储、区块链和 serverless web 的信息技术公司。

Ceramic Network 是一个用于构建具有可组合数据的 Web3 应用程序的去中心化数据网络。

KYVE 是一个 Web3 数据解决方案。

支付

Brydge 是一个多链区块链支付协议。

Data Mynt 是一个全球加密货币支付处理网关，用户可以使用安全、合规的加密资产作为货币支付和金融运营基础设施。

Diagonal Finance 是一个 Web3 订阅付款应用。

Elph 是一个旨在为开发人员构建工具以在其应用程序中接受加密货币支付，并为消费者提供存储、管理和交易其加密货币的工具。

MobileCoin 是一个隐私支付协议，专注于为移动应用提供安全、隐私的加密货币钱包服务。

PIP 基于 Solana 区块链，主打社交支付，允许用户在 Twitter 等现有社交网络上进行加密支付。

Zebec 是一个 Solana 生态流支付协议。

Rain Card 是一个针对钱包的支出管理工具。

其他

Brave 是一个基于隐私的开源网页浏览器，由 Mozilla 项目联合创始人和 JavaScript 创始人发起。

Coherent 是一个提供 Web3 数据的核心基础设施，允许开发者通过 API 使用其数据构建应用，未来 Coherent 将专注于链上交易历史、NFT 数据和凭证三类数据。

Diem 是一个 Meta（Facebook）的稳定币项目，原为 Libra，旨在建立一个值得信赖的创新金融网络，为世界各地的人们和企业赋能。今年 1 月，Diem 协会确认会将其知识产权和其他与 Diem 支付网络运营相关的资产出售给给加密基础设施公司 Silvergate Capital。

Espresso 是一个 Web3 隐私系统，允许资产创建者定义可定制的隐私策略，以确定在某些情况下谁可以看到有关资产持有者和交易的哪些信息。

Metawork 是一个永远在线记录代码执行各个方面的系统，特点是高速低成本，并且数据保存在个人终端上。Metawork 旨在帮助每一个人从任何环境中获取任何记录，从而更快地理解代码及其工作原理。

Nova 是一个专注于法律和合规工作流程的平台，旨在帮助企业消除文书工作，简化合规检查，允许跨行业提供商合作，帮助团队提高运营效率。

Paxos 是一个受监管的区块链基础设施平台，稳定币 USDP 和 BUSD 的发行方，其产品及服务主要包括 Paxos 加密经纪服务（Paxos Crypto Brokerage）、稳定币服务、PAXG（PAX Gold）、itBit 交易所、证券结算服务、大宗商品结算服务。

Questbook 是一个加密捐赠平台，可连接项目方和开发者，允许项目方向开发人员提供赠款，并以高效和透明的方式投资。此外，QuestBook 还致力于帮助公司在全球范围内创建小型基金，拓宽开发人员寻找工作机会的方式。

Syndicate 是一个创建投资型 DAO 的平台，旨在创建一种新的投资经济模式，降低创建投资型 DAO 的门槛与成本，它支持代币、NFT 等链上投资组合和区块链领域之外的各项资产，以及 DAO 法律实体、DAO 法律文件、银行账户等法律基础设施。

Radicle 是一个去中心化代码协作协议与主权代码基础设施，使开发者能够通过建立在 Git 上的点对点网络安全地协作开发软件。

Sunscreen 是一个隐私初创公司，旨在方便工程师构建基于全同态加密的应用。

Thresholds 是一个为 Web3 公司提供 DeFi 资产管理的 API，旨在帮助用户去除交易所和托管供应商的中间程序，开设法币账户、创建多签钱包后即可享受 DeFi 质押与收益，更快实现法币与加密货币、加密货币之间的无缝交易与兑换。

Tokensoft 是一个代币销售平台。

Worldcoin 是一个基于人格证明的隐私保护协议，其创始人是顶级硅谷孵化器 Y Combinator 的前总裁 Sam Altman，试图通过名为 Orb 的设备采集用户虹膜解决女巫攻击问题，从而创建一种新的全球数字货币。

Web3 社交 & 通信 & 创作者经济

Audius 是一个以内容创作者为主导的音乐共享和流媒体协议。

Farcaster 是一个去中心化社交协议。

Friends With Benefits 是一个专注于创作者和文化的社交 DAO，它将互联网上一群有相同爱好、话题、目标的人聚集在一起，共同来做音乐、开发项目、构想数字艺术、学习 Crypto 等。

Livepeer 是一个建立在以太坊上的去中心化视频转码网络。

Nfty Chat 是一款旨在打造「Web3 版本的 Discord」的 Web3 交流平台，包括直接发送信息，社区创建与发现社区。用户可直接与朋友聊天或创建私人 / 代币加权制社区。在 NftyChat 中，个人身份绑定钱包，无需账户密码即可免费使用。

Unlock Protocol 是一个 Web3 社交协议，使创作者能够以完全去中心化的方式通过几行代码将其内容货币化。

Rally 是一个社交代币发行平台，帮助创作者为其社区创建社交代币，用于交易、转移、激励社区成员。创作者可以设置社交代币持有者独有的权利。创作者和粉丝之间通过社交代币实现更亲密的连接。

RSS3 是一个为 Web 3.0 时代的内容和社交网络设计的开放协议。

Taki 是一个基于 Solana 的生态社交网络。

XMTP 是一个 Web3 消息传递协议。

其他

Blockrize 此前专注于构建具有比特币或以太坊奖励的信用卡，2021 年 1 月被加密货币交易所 Gemini 收购。

Braintrust 是一个由

Coinbase 投资加密货币概念板块的代币有哪些？| CoinCarp

base 投资加密货币概念板块的代币有哪些？| CoinCarp虚拟币: 28,264 交易所: 643 流通市值: $29,042亿 24h成交额: $1,515亿 占比: BTC 47.9% ETH 16% ETH Gas: 47Gwei App下载 简体中文 热门语种EnglishEN 简体中文ZH TürkçeTR РусскийRU Tiếng ViệtVI全部语种EnglishEN TürkçeTR РусскийRU EspañolES Português BrasilPT-BR DeutschDE FrançaisFR 한국어KO Tiếng ViệtVI 日本語JA 简体中文ZH 繁體中文ZH-TW USD 选择法币/加密货币 法币虚拟币没有结果 ""找不到符合您搜索条件的任何内容。 请使用其他关键词再试一次。 行情 市值排行钱包新币上架交易所资金流向全局走势排行榜涨跌幅排行榜 交易所 所有现货衍生品DEX交易所 资讯 文章快讯比特币山寨币公告教程在哪里购买 IDO/ICO 即将启动正在进行已经结束Launchpad排行榜 融资库 投融资事件融资项目库投资者及组合投融资分析 产品 日历CoinCarp AppEVM公链价格计算器网站小组件 Stake-200%BonAd 登 录 注 册 × 行情 市值排行钱包新币上架交易所资金流向全局走势排行榜涨跌幅排行榜 交易所 所有现货衍生品DEX交易所 资讯 New 文章快讯比特币山寨币公告教程在哪里购买 IDO/ICO New 即将启动正在进行已经结束Launchpad排行榜 融资库 投融资事件融资项目库投资者及组合投融资分析 产品 日历CoinCarp AppEVM公链价格计算器网站小组件创建账号 登录简体中文English Türkçe Русский Español Português Brasil Deutsch Français 한국어 Tiếng Việt 日本語 简体中文 繁體中文USD 取消选择 × 法币虚拟币没有结果 ""找不到符合您搜索条件的任何内容。 请使用其他关键词再试一次。Coinbase 投资 概念币种列表Coinbase：创建于 2012 年，全球访问量最大的主流数字货币交易及区块链综合服务平台，可在线购买、销售、转移和存...  阅读全文Coinbase：创建于 2012 年，全球访问量最大的主流数字货币交易及区块链综合服务平台，可在线购买、销售、转移和存储数字货币。同时，Coinbase 也是曾经 App Store 排名第一的首个 FinTech 类应用，一度超过 Twitter、Uber 的下载量。同时帮助美国政府培训区块链专业知识，帮助及促进美国政府的行业监管。阅读摘要我的自选 币种排行 概念版块 ERC404 DePin BRC-20 AI概念 元宇宙 GameFi Defi Web3 边玩边赚#名称价格24h%7d%市值 成交额 流通量 7天趋势 1RSS3 1 RSS3 $0.4953 21.40%91.77%$262,408,259 $15,359,905 217BTC 529,796,606 RSS30.5,0.5,0.53,0.54,0.56,0.67,0.71,0.78,0.87,0.88,0.93,0.87,0.92,1,0.98,0.89,0.92,0.95,0.89,0.83,0.87,0.83,0.84,0.82,0.81,0.81,0.83,0.85 2DerivaDEX 2 DDX $0.0756 14.35%6.08%$1,973,357 $2,594.03 0.0366BTC 26,094,664 DDX0.95,0.93,0.93,0.64,0.66,0.64,0.64,0.58,0.56,0.56,0.57,0.59,0.56,0.83,0.83,0.65,0.71,0.87,0.76,0.7,0.95,0.85,0.86,1,0.99,0.99 3网络黄金 3 EDG $0.005664 10.93%18.37%$691,840 $0.0011 122,146,967 EDG1,0.98,0.98,0.64,0.64,0.7,0.7,0.74,0.72,0.6,0.66,0.63,0.63,0.6,0.6,0.76,0.76,0.64,0.64,0.71 4Zebec Protocol 4 ZBC $0.0209 8.89%39.39%$101,900,850 $12,044,144 170BTC 4,872,374,984 ZBC0.72,0.72,0.71,0.69,0.71,0.73,0.78,0.88,0.88,0.92,0.98,0.99,0.9,0.98,0.96,0.96,0.92,0.92,0.89,0.86,0.86,0.91,0.94,0.91,0.93,0.99,1,0.99 5Aptos 5 APT $14.2 8.12%6.02%$5,602,467,947 $490,120,665 6,924BTC394,565,003 APT0.95,0.96,0.96,0.93,0.95,0.98,0.97,0.95,0.95,0.94,0.92,0.91,0.93,0.96,0.95,0.96,0.96,0.94,0.92,0.95,0.95,0.96,0.94,0.94,1,1 6NEAR Protocol 6 NEAR $8.31 6.55%49.45%$8,672,409,506 $907,010,581 12,813BTC1,043,761,976 NEAR0.66,0.64,0.64,0.68,0.7,0.75,0.73,0.73,0.72,0.73,0.71,0.7,0.83,0.83,0.81,0.8,0.83,0.85,0.87,0.93,0.99,0.94,0.94,0.93,0.95,0.97,1 7Arkham 7 ARKM $3.18 5.94%12.55%$476,715,000 $168,221,269 2,376BTC 150,000,000 ARKM0.77,0.75,0.74,0.78,0.78,0.86,0.93,0.96,0.99,1,0.86,0.84,0.85,0.86,0.87,0.83,0.83,0.85,0.83,0.83,0.85,0.83,0.82,0.83,0.83,0.8,0.85,0.86 8Reserve Rights 8 RSR $0.00691 5.92%14.80%$349,646,000 $72,815,466 1,029BTC 50,600,000,000 RSR0.82,0.81,0.78,0.77,0.78,0.79,0.8,0.81,0.8,0.79,0.78,0.76,0.75,0.77,0.82,0.81,0.81,0.8,0.81,0.82,0.84,0.83,0.84,0.84,1,1,0.94,0.94 9Arweave 9 AR $38.98 4.66%4.56%$2,551,554,675 $90,822,018 1,283BTC 65,454,185 AR0.83,0.83,0.82,0.92,0.95,1,0.96,1,0.95,0.96,0.94,0.9,0.88,0.9,0.9,0.88,0.88,0.89,0.86,0.82,0.83,0.85,0.87,0.84,0.83,0.82,0.83,0.83 10Edgeware 10 EDG $0.000334 3.62%10.01%$2,122,099 $30,154 0.426BTC 6,350,167,832 EDG0.79,0.79,0.78,0.77,0.88,0.97,1,0.96,0.89,0.85,0.81,0.79,0.86,0.81,0.71,0.76,0.73,0.76,0.77,0.7,0.73,0.69,0.72,0.7,0.69,0.73,0.75,0.75 11Astar Network 11 ASTR $0.1648 12Fei Protocol 12 FEI $0.9846 13RSV 13 RSV $2.88 14Graph 14 GRT $0.4322 15Uniswap 15 UNI $13.84 16Rarible 16 RARI $2.67 17Compound 17 COMP $87.25 18比特币 18 BTC $70,788.11 19Audius 19 AUDIO $0.3331 20Luna 20 LUNA $1.02 21以太坊 21 ETH $3,849.71 22NAOS Finance 22 NAOS $0.0306 23Axelar 23 AXL $2.06 24Synthetix 24 SNX $4.7 25Celo 25 CELO $1.4 26DODO Token 26 DODO $0.2968 27Radicle 27 RAD $2.66 28Arbitrum 28 ARB $2 29Umee 29 UMEE $0.004806 30Sui 30 SUI $1.53 31Sei 31 SEI $0.8431 32Stader 32 SD $1.11 33Luna Classic 33 LUNC $0.000172 34Biconomy 34 BICO $0.6679 35Ribbon Finance 35 RBN $1.56 36Flow 36 FLOW $1.51 37Mina Protocol 37 MINA $1.41 38pSTAKE 38 PSTAKE $0.1567 39Polygon 39 MATIC $1.2 40Keep Network 40 KEEP $0.1764 41UMA 41 UMA $4.6 42TAKI 42 TAKI $0.0366 43Tribe 43 TRIBE $0.4513 44saffron.finance 44 SFI $46.97 45Acala Token 45 ACA $0.1794 46Vega Protocol 46 VEGA $1.01 47GuildFi 47 GF $0.5252 48SmartCoin 48 SMC -- 49Relevant 49 REL -- 50Swim Protocol 50 SWIM -- 51LayerZero 51 ZRO --«1»CoinCarp 提供加密货币行情、分析、资讯和图表。我们努力成为全球领先的加密货币市场数据提供商。 电报中文机器人 CoinCarp 中文社区关于CoinCarp 关于我们 使用条款 隐私政策 免责声明价格行情 比特币行情 以太坊行情 币安币行情 狗狗币行情支持 广告合作 收录申请 联系支持 常见问题捐赠我们BitcoinETH&USDT(ERC20)USDT(TRC20)© 2024 www.coincarp.com 版权所有 × 为了给您提供良好的网站访问体验，我们将使用cookie来分析站点流量、个性化信息及广告目的。如想了解更多关于我们对cookies的使用说明，请阅读我们的 隐私政策 。如您继续使用该站点，将表明您授权同意我们使用cookies。 ×

深度拆解Coinbase：从加密之王到开放式金融系统，荣耀与风险并存 - 知乎

深度拆解Coinbase：从加密之王到开放式金融系统，荣耀与风险并存 - 知乎切换模式写文章登录/注册深度拆解Coinbase：从加密之王到开放式金融系统，荣耀与风险并存白泽研究院客观机遇、干货分享，Web3 前沿事件追随者。资料来源 | CBINSIGHTS整理出品 | 白泽研究院Coinbase 是美国最受欢迎的面向消费者的加密资产交易所，并且已在加密爱好者的消费/交易领域中拥有显著的知名度。2021 年 5 月，Coinbase 再次登上了苹果应用商店的榜首位置，尽管在第一名的位置上保持的时间很短，但 Coinbase 的人气飙升，并将自己定位为加密交易所中的「避风港」和「主流加密投资者的入口」。此外，Coinbase 还疯狂地追求对现有法规和执法的遵守，将业务置于法律的正确位置——这在仍迫切需要监管指导的加密行业中属于一项“巨大资产”。​这帮助 Coinbase 从一些大牌风投机构那里获得了近 5.4 亿美元的股权融资，并使该公司一跃成为“加密独角兽”。Coinbase 于 2021 年 4 月在纳斯达克上市，其直接上市开盘价为每股 350 美元，比其设定的参考价格高出 100 美元。虽然 Coinbase 以其加密资产交易业务而闻名，但它的抱负远不止帮助人们买卖加密资产。该公司的目标呼应了加密资产爱好者的最终愿景：创建一个「开放式金融系统」。不过，就目前而言，Coinbase 看起来很像传统的金融服务公司，通过收取经纪和交易费用来赚钱，还像银行一样托管用户资金，并决定哪些加密资产可以在交易平台上架。这就引出了一个问题：Coinbase 是否仍然对鼓励采用加密资产以建立新的金融体系感兴趣，还是主要致力于推动其交易业务的增加？在本文中，我们一起从 Coinbase 的战略、融资历史、产品供应、业务计划、威胁与挑战的角度深入研究 Coinbase 的运作方式，以及它在推动区块链技术方面所做的努力。Coinbase 业务的简要概括如今，Coinbase 在 100 多个国家/地区开展业务，其 21 种产品可分为 3 个主要业务线：对于个人：Coinbase、钱包、USD Coin对于企业：Prime、Commerce、Exchange对于开发者：Cloud、Connect、WalletLinkCoinbase Prime：使机构投资者能够大规模购买、存储和交易加密资产。​Coinbase Commerce：使企业可以使用 Coinbase Commerce 平台来接受加密支付。Coinbase 如何赚钱？Coinbase 在 2020 年的收入达到 13 亿美元，但与 2021 年的财务业绩相比，这一数字相形见绌。该公司仅在 2021 年第二季度就报告了 22 亿美元的收入和 16 亿美元的净收入。这笔钱来自三个不同的收入来源。首先是散户和机构投资者的交易收入。Coinbase 会收取 0.5% 到 3.99% 的交易费用，具体取决于支付类型、用户居住国家/地区、账户类型、交易价值等。2021 年第二季度，Coinbase 报告零售交易费收入为 18 亿美元，机构交易费收入为 1.024 亿美元。其次是订阅和服务收入。这 1.026 亿美元的收入包括托管费、区块链奖励、利息收入和其他类型的服务。第三个收入来源是 Coinbase 拥有的加密资产的销售。公司有时可能会将自己的资产出售给客户，并将其记录为收入。2021 年第二季度，这一收入价值近 1.95 亿美元。虽然该公司的收入仍然严重依赖零售交易费用，但它在增加其他收入来源方面取得了早期成功。例如，它在一年内将在机构投资者中（如对冲基金和家族办公室）赚取的收入从 800 万美元增加到 1.0243 亿美元。资料来源：Coinbase SEC 文件Coinbase 如何成为加密之王？Coinbase 已成为加密投资者眼中的“加密之王”，这种发展在很大程度上是受益于「加密资产演变为投资工具」。Coinbase 在安全性、法规遵从性和易用性方面的卓越表现帮助推动了用户数量的增长。推动采用虽然 Coinbase 最初承诺对加密资产的“即时支付和广泛采用”进展缓慢，但 Coinbase 正在采取措施使加密资产成为一种更容易接受的支付方式。为此，该公司与支付巨头 Visa 合作在美国、英国和欧盟推出了「Coinbase 借记卡」，可用于付款和从 ATM 中提取现金。Coinbase 在今年 6 月表示，客户现在可以将他们的 Coinbase 借记卡与 Apple Pay 和 Google Pay 相关联，以更简单地使用加密资产进行支付。合规性总所周知，加密资产在黑市中有使用历史，一开始是比特币，现在主要是一些隐私币（如 XMR 和 Zcash）。再加上加密行业的新生，所以各国的监管机构一直在努力定义、立法和对加密资产征税。Coinbase 在监管许可和合规方面投入了大量资金，从而将自己与其他交易所区分开来。Coinbase 已明确遵守各州的《货币传输法》，并且是少数持有纽约「加密资产许可证」的公司之一，获得该许可证需要花费高昂的成本。此外，Coinbase 同时在 32 个国家/地区运营其交易所，包括英国和瑞士。Coinbase 表示，它“致力于获得经营所在的国家/地区的法律许可证”。总的来说，Coinbase 对合规性的关注为投资者和监管机构提供了安全保障。与执法部门的合作同样，Coinbase 与执法部门密切合作。Coinbase 遵循严格的身份验证程序，以遵守 KYC（了解你的客户）和 AML（反洗钱）等法规，并跟踪和监控加密资产的转移。因此，Coinbase 是监管机构和执法部门破译黑市活动的福音。一些区块链跟踪公司，例如 Chainalysis，已与 Coinbase（和其他交易所）合作，协助反洗钱执法。正如美国财政部长史蒂夫·姆努钦 (Steve Mnuchin) 在最近的一次采访中所说：“如果你有一个存有比特币的 Coinbase 钱包，那么 Coinbase 与银行一样有义务了解你的身份，并且我们可以追踪你的加密资产活动。”与此同时，Coinbase 也反击了它所认为的政府过度干预。最近，Coinbase 的首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）在 Twitter 上详细说明了拜登政府提议的基础设施法案（旨在对加密交易征税）将如何损害加密行业的创新，并可能“将创新推向海外”。虽然到目前为止加密资产仍然是一个基本上不受监管的领域，但该法案旨在通过将它们作为资本收益和损失征税，类似于股票交易，对加密货币交易实施更严格的税收。该条款预计将在未来十年为政府带来 280 亿美元的收入。众多投资机构的支持虽然 Coinbase 在上市的第一天就达到了 1000 亿美元的目标估值，但其 2021 年 9 月的市值为 540 亿美元。为了证明其最初的估值是合理的，Coinbase 将不得不击败竞争对手并成为世界上最大的加密交易所。回顾过去的投资者，Coinbase 吸引了众多的风投机构和企业。自 2012 年以来，Coinbase 总共通过 15 次股权融资筹集了近 5.4 亿美元（包括其种子轮融资）。知名风险投资者——联合广场风险投资公司和 A16z 很早就进入其中，并继续参与到该公司的其他融资轮次中。2015 年 1 月，纽约证券交易所和 USAA 等大型金融机构成为该公司 7500 万美元 C 轮融资的一部分。根据纽约证券交易所的新闻稿，C 轮融资将帮助“ Coinbase 学习「纽约证券交易所」的全球分销能力和扩张的专业知识。”Coinbase 于 2021 年 8 月通过与三菱日联金融集团（此前投资 Coinbase）的合作打开了在日本开展业务的渠道，三菱日联金融集团是一家在日本拥有 4000 万客户的银行集团。Coinbase 为该银行用户提供 5 种加密货币——比特币、以太坊、莱特币、恒星币和比特币现金，并计划增加更多的可在日本交易的加密资产。Coinbase的未来之路尽管如此，问题仍然存在：Coinbase 是简单地从加密市场牛市中获利，还是建立在对「开放式金融体系」的最初愿景之上？扩张战略Coinbase 的首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 最近表示，该公司的核心使命是“增加世界的经济自由度”。为了实现这一使命，Coinbase 将执行“三管齐下”的扩张战略，将加密资产的定位升级为「投资工具、新的金融系统和应用程序平台」。“三管齐下”战略，将在未来 5 年以上指导公司。该战略基于三个支柱：加密资产作为一种投资。加密资产交易仍然是 Coinbase 的核心业务，并且计划以更快的速度向其平台添加新的加密资产。Coinbase 还将为专业交易者提供类似于传统市场的复杂交易工具。同时，Coinbase 计划继续扩展到目前尚未运营的国家/地区。加密资产作为一种新的金融系统。Coinbase 将开发新产品，帮助加密货币持有者访问 DeFi 领域。加密资产作为应用程序平台。Coinbase 认为，加密创新不仅限于 DeFi，该公司还将帮助其用户发现新的加密应用程序，并将通过 Coinbase Ventures （Coinbase 的投资机构）为应用提供资金。收购加密初创公司，为己所用自 2018 年初以来，Coinbase 已收购了 19 家加密初创公司，总数达到 21 家。这些收购有助于 Coinbase 执行其扩张战略。例如，在 2021 年 8 月，Coinbase 收购了 Zabo，这是一家账户聚合初创公司，使用户能够在 Coinbase 应用程序中查看第三方账户的余额和交易历史记录。Zabo 的 API 可以从多个加密交换、协议和钱包中提取数据。Coinbase 还在2021 年收购了 Skew。这家总部位于英国的加密初创公司提供了一个可实时跟踪和加密市场可视化的平台，并帮助 Coinbase 进一步改进向机构投资者提供的产品。2019 年，Coinbase 收购了加密初创公司 Neutrino ，该公司旨在简化映射和跟踪加密交易的过程，这使 Coinbase 能够防止盗窃并调查勒索软件攻击。由于 Coinbase 希望使其收入来源多样化并减少对散户投资者交易费用的依赖，我们很可能会在未来几年内看到更多的收购新闻。大规模投资加密公司，甚至不放过竞争对手Coinbase Ventures (CV) 是 Coinbase 在 2018 年推出的风险投资机构。截至 2021 年 8 月，CV 已投资了 150 多家公司，并且是 2021 年上半年第三活跃的风险投资机构。正如预期的那样，大部分投资都是针对一系列加密初创公司的，包括：Taxbit：一种用于自动支付加密税的工具Zora Labs：加密市场Arweave：提供数字存储服务Opensea：目前最大的 NFT 市场除此之外，为了获得未来可能挑战其核心交易所产品的空间，Coinbase 还投资了许多 DeFi 公司，如 Vega、Saddle、Uniswap等，也投资了一些与其产品类似的中心化交易所，如 Pintu、Bitso 和 CoinDCX。Coinbase 的总裁兼首席运营官 Emilie Choi 表示，投资于竞争对手是联合创始人布赖恩·阿姆斯特朗大力支持的一项政策。挑战与风险同样的，Coinbase 在扩张的同时也面临着来自许多交易业务参与者以及新兴去中心化交易所的竞争。同行间竞争Coinbase 面临着来自许多合法加密交易所的直接竞争。Bitfinex、Bitstamp、Kraken 和 bitFlyer 是 Coinbase 的主要竞争对手，还有像 Robinhood 这样的传统经纪公司（现在支持除夏威夷和内华达州以外的美国所有州的加密资产交易）。同时，Coinbase 也将加密交易业务扩展到了全球 42 个国家/地区，包括美国、加拿大、印度、巴西和韩国。因此，该公司现在也与交易量最大的交易所「币安」竞争。（币安的日交易量高达 250 亿美元）另一个竞争角度来自去中心化交易所。虽然去中心化交易所的技术含量更高且更难使用，但它实际上没有中心攻击点，因此提供了更高的安全性。尽管如此，与主要的中心化交易所相比，交易量还是有限的，Coinbase 可以在更长的时间范围内应对该威胁。Coinbase 在数字资产托管领域也面临着如 Gemini、BitGo、PAXOS 和 NYDIG 等的托管竞争对手。市场风险与加密投资者一样，Coinbase 也会面临着来自加密市场的风险。交易所特别容易受到市场需求的影响。如果市场低迷，Coinbase 的收入可能会急剧下降。其次，如果监管打击导致市场资产逃离并换回法定货币，那么 Coinbase 可能面临流动性问题。换句话说，大规模抛售可能会导致很难找到买家。此外，加密市场的大规模抛售也将对 Coinbase 的多个业务线产生负面影响。例如，用户质押的加密资产的收入将减少，使用抵押借贷或使用 Coinbase 钱包的理由也会减少，而机构投资者在使用加密资产来分散其投资组合方面可能会变得更加保守。监管风险自成立之初，Coinbase 就在致力于与监管机构建立良好的关系，并且这些努力也得到了回报。但监管优势也会伴随着风险。法律可能会改变，因为立法程序很难会受到影响。例如，Coinbase 和整个加密社区无法影响参议院更改基础设施法案，这可能会迫使钱包开发商、应用开发者和矿工因交收而远离美国。美国证券交易委员会 SEC 也对 Coinbase 造成了打击。美国证券交易委员会警告 Coinbase，其提议的加密借贷产品会允许用户通过抵押加密资产赚取利息，这存在安全风险。作为回应，Coinbase 推迟了该产品的发布。另外，其他对加密资产友好的国家也在制定新的加密法规，但是对 Coinbase 的影响尚未公布。例如，欧盟委员会正在制定一项立法，旨在为欧盟的加密资产发行商和服务提供商建立规则。思考性总结面对上述挑战，Coinbase 继续扩展其核心业务并探索更广泛的机会，例如，建立 NFT 市场市场；为了对冲其他交易所，Coinbase 计划添加对更多加密资产的支持。这样做不仅会充实公司的收入，也将允许更加庞大的用户群体探索加密/区块链技术的应用创新。随着 Coinbase 于 2021 年 4 月上市，该公司现在加速扩张所需的资源和专业知识。但实现其目标不仅需要处理好加密市场，还需要与世界各地的监管机构和立法者建立沟通渠道。随着加密/区块链技术的发展势头越来越好，加密行业让政策制定者参与其中变得越来越重要。Coinbase 的故事也反映了整个加密行业。比特币和其他几种主要的加密资产更接近主流采用，但尚未达到加密爱好者希望的地位。Coinbase 应更加了解其当前和未来的地位，并努力寻找在保持交易业务主力地位的同时，让整个加密行业更加蓬勃的解决方案。风险提示：根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。编辑于 2021-10-25 15:39加密/解密Coinbase金融学​赞同 1​​添加评论​分享​喜欢​收藏​申请

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base Ventures的加密货币投资组合以及投资版图分析 | CoinCarp虚拟币: 28,264 交易所: 643 流通市值: $29,042亿 24h成交额: $1,515亿 占比: BTC 47.9% ETH 16% ETH Gas: 47Gwei App下载 简体中文 热门语种EnglishEN 简体中文ZH TürkçeTR РусскийRU Tiếng ViệtVI全部语种EnglishEN TürkçeTR РусскийRU EspañolES Português BrasilPT-BR DeutschDE FrançaisFR 한국어KO Tiếng ViệtVI 日本語JA 简体中文ZH 繁體中文ZH-TW USD 选择法币/加密货币 法币虚拟币没有结果 ""找不到符合您搜索条件的任何内容。 请使用其他关键词再试一次。 行情 市值排行钱包新币上架交易所资金流向全局走势排行榜涨跌幅排行榜 交易所 所有现货衍生品DEX交易所 资讯 文章快讯比特币山寨币公告教程在哪里购买 IDO/ICO 即将启动正在进行已经结束Launchpad排行榜 融资库 投融资事件融资项目库投资者及组合投融资分析 产品 日历CoinCarp AppEVM公链价格计算器网站小组件 Stake-200%BonAd 登 录 注 册 × 行情 市值排行钱包新币上架交易所资金流向全局走势排行榜涨跌幅排行榜 交易所 所有现货衍生品DEX交易所 资讯 New 文章快讯比特币山寨币公告教程在哪里购买 IDO/ICO New 即将启动正在进行已经结束Launchpad排行榜 融资库 投融资事件融资项目库投资者及组合投融资分析 产品 日历CoinCarp AppEVM公链价格计算器网站小组件创建账号 登录简体中文English Türkçe Русский Español Português Brasil Deutsch Français 한국어 Tiếng Việt 日本語 简体中文 繁體中文USD 取消选择 × 法币虚拟币没有结果 ""找不到符合您搜索条件的任何内容。 请使用其他关键词再试一次。Crypto InvestorsCoinbase VenturesCoinbase Ventures 概览 投资组合 投资统计概览地区美国类型 基金成立年份2018#投资的公司数量277关于 Coinbase VenturesCoinbase Ventures成立于2018年，总部位于美国。截止目前为止，Coinbase Ventures已经进行了277笔投资,其最近投资的项目是Stack, 投资公告披露的时间是2024-03-04根据CoinCarp融资数据库， Coinbase Ventures共投资了66个Web3项目，61个DeFi项目，59个Infrastructure项目，37个CeFi项目，29个NFTs项目和6个Others项目，其中25.58%为Web3项目。您可以通过社交媒体联系Coinbase Ventures：Twitter: https://twitter.com/cbventuresLinkedIn: https://www.linkedin.com/company/coinbase/阅读全文投资组合你正在查看290个投资项目中的10个。获取完整列表 »项目融资轮次分类加密货币金额#联合投资人融资日期 Stack 种子轮Others--$300.00万903/04/2024 WITNESS 种子轮Web3 Infrastructure--$350.00万202/16/2024 Architect 未披露DeFi Infrastructure--$1,200.00万1002/14/2024 Portal 种子轮InfrastructureYes$3,400.00万401/30/2024 Polymer Labs A轮Infrastructure--$2,300.00万801/23/2024 BitsCrunch 战略轮NFTsYes$240.00万701/22/2024 Medallion A轮Web3--$1,370.00万1312/21/2023 Andalusia Labs (Risk Harbor) A轮DeFi Infrastructure--$4,800.00万1012/13/2023 Shadow 种子轮Infrastructure--$900.00万612/05/2023 Wormhole 未披露Web3 InfrastructureYes$2.25亿811/29/2023加载更多投资统计按类别的投资统计按月投资统计 2024 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017按国家统计的投资数据CoinCarp 提供加密货币行情、分析、资讯和图表。我们努力成为全球领先的加密货币市场数据提供商。 电报中文机器人 CoinCarp 中文社区关于CoinCarp 关于我们 使用条款 隐私政策 免责声明价格行情 比特币行情 以太坊行情 币安币行情 狗狗币行情支持 广告合作 收录申请 联系支持 常见问题捐赠我们BitcoinETH&USDT(ERC20)USDT(TRC20)© 2024 www.coincarp.com 版权所有 × 为了给您提供良好的网站访问体验，我们将使用cookie来分析站点流量、个性化信息及广告目的。如想了解更多关于我们对cookies的使用说明，请阅读我们的 隐私政策 。如您继续使用该站点，将表明您授权同意我们使用cookies。 ×

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一文看懂Coinbase的商业模式与估值

碳链价值

2021年04月15日

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全球瞩目，加密货币交易所第一股$Coinbase Global, Inc.(COIN.US)$即将于今日登陆纳斯达克。比特币的火爆行情之下，Coinbase一季度的业绩十分亮眼。此前于4 月 6 日，Coinbase 对外公布的未经审计的 2021 年一季度报告显示，营收约 18 亿美元，同比暴涨超844%，并超过 2020 年全年 13 亿美元的营收；净利润为 7.3 至 8 亿美元，与去年同期的 3190 万美元相比，暴增近 25 倍。据CNBC的报道，Coinbase在私募市场的最新估值已经达到1000亿美元。Coinbase首席执行官Brian Armstrong于今日发布公开信$COIN — it’s only the beginning，他表示：今天的上市是一个里程碑，我们仍处在这个行业的早期，我们将专注于未来，我们的使命是增加世界上的经济自由和为我们的社区构建最佳的加密体验。对于处于聚光灯下的Coinbase来说，我们还需要知道什么关键信息？本文精编中信建投、国盛证券相关研究报告，为大家梳理其中要点。Coinbase是一家怎样的公司？Coinbase 成立于 2012 年，总部位于美国特拉华州，致力于提供加密资产交易与托管服务。2014 年 1 月，Coinbase Global 成立，对 Coinbase 持股，并在 4 月成为后者的母公司。除 Coinbase 外，Coinbase Global 的子公司还包括为一家为国际客户提供法定货币支付处理服务的英国公司，以及一家纽约的信托公司。截至2020年底，Coinbase 直接集成了超过 15 个区块链协议，支持超过 90 个用于交易或托管的加密资产。根据最新披露的20Q1的数据，Coinbase的零售客户达到5600万，月交易用户数（Monthly Transacting Users）达到610万；平台资产达到2230亿美元，占据加密货币市场11.3%的份额，其中1220亿美元来自机构客户。交易方面，截至2020年底，Coinbase累计交易规模为4560 亿美元。其中，2020 年Coinbase加密资产交易量为 1930 亿美元，同比增长 142%。其中，BTC（比特币）、ETH（以太坊）和其他加密资产在 Coinbase 整体交易量中的占比分别是 41%、15%、44%。而在2021年第一季度，Coinbase平台上的交易量达到惊人的3350亿美元，比2020年全年还要多60%。托管方面，截至 2020 年 12 月 31 日，Coinbase 代表客户持有的法定货币与加密资产总价值为 903 亿美元，较 2019 年增长 432%，其中加密资产总价值 868 亿美元，占加密市场总市值 11%。Coinbase在2020年扭亏为盈。 Coinbase在2019营收5.34亿美元，亏损3000万美元；在2020年营收12.77亿美元，盈利3.2亿美元。截至2020年12月31日，公司总资产58.55亿美元，负债总额43.29亿美元，所有者权益总额9.63亿美元。多年来，Coinbase 一直被认为是加密资产市场交易所领域较具影响力的参与者，虽然其交易量并非最大，但合规性与专业性得到市场的一致认可。即便如此，Coinbase 在招股书中也提到，加密资产在「证券」定位具有高度的不确定性，在信托、跨境支付、证券经纪、商品、信贷、衍生品等等诸多方面可能会受到监管审查、调查、罚款和其他处罚。谁拥有Coinbase？Coinbase 有两种普通股：A 类股和 B 类股。其中，每份 A 类股拥有 1 份投票权，每份 B 类股拥有 20 份投票权。创始人兼 CEO Brian Armstrong 拥有 Coinbase 21.7%投票权，风险投资人、董事会成员 Marc Andreessen 相关实体拥有 14.3%投票权，董事会成员 Frederick Ernest Ehrsam III 拥有 9%投票权，风险投资人、董事会成员 Fred Wilson 相关实体联合广场风投（USV）拥有 8.2%投票权，上述四人合计拥有的投票权超过 50%。Coinbase 创始人 Brian Armstrong 在创办 Coinbase 之前有丰富的创业经验，曾任Airbnb的软件工程师和德勤的咨询师。Coinbase 高管团队与董事会成员多有 Facebook、Google、Airbnb、LinkedIn 等硅谷互联网公司从业背景或为著名风险投资人，也有部分法律合规履历资深。Coinbase的商业模式Coinbase的收入主要由交易服务收入（Transaction revenue）、订阅与服务收入（Subscription and service revenue）组成。此外，当Coinbase偶尔当流动性不足或系统宕机时，通过出售持有的加密资产维持流动性与稳定性（类似做市商）、完成客户的指定交易及分得客户的利息收入时，也会增加其营收。Coinbase 的营业收入结构较为稳定，2019Q1~2020Q4 营收中的 81~92%来自交易业务，2~7%来自订阅和服务费，4~15%来自其他业务。其中，交易业务收入规模与比特币和加密资产行情正相关。另外，交易业务的毛利率稳中有升，2020年均在 85%以上。加密资产交易所是一门怎样的生意？从最初来看，2010 年 2 月 6 日，世界上第一个比特币交易所诞生，名为 Bitcoin Market，由 Bitcointalk 的用户「dwdollar」创建。经历过黑客盗取交易所用户比特币的「门头沟事件」等事件后，一些交易所复制传统证券市场玩法，期货合约等为代表的加密资产衍生品获得市场青睐。再之后，以币安为代表的币币交易所崛起。目前来看，加密资产交易所与「传统」证券交易所有相似之处，主要功能是撮合加密货币交易（包括法币与币币交易），但提供的服务更多样，角色更丰富。例如，币安（Binance）火币、OKEx 这三大知名加密资产交易所还提供存贷款、托管、衍生品交易等服务，承担了传统证券市场中银行、证券公司、期货公司等角色，还提供独家承揽承销（IEO，首次交易所发行）、挖矿（流动性挖矿、矿池）等加密资产世界的特色服务。相比之下，Coinbase 提供的服务较为保守，不提供保证金交易、不发行平台币、没有 IEO，更像传统的证券交易所，在加密资产交易所的主流「玩法」并未普遍获得各国监管机构认可的当下，这也意味着它的合规性较强。Coinbase面临哪些挑战？对于传统的互联网世界，用户熟悉了由一家机构来管理他们的数据，为其提供服务；这里面带来的数据隐私担忧和权限的不对等是不言而喻的。交易所也是如此，当前的各类交易所平台几乎都是中心化交易所（CEX，Centralized Exchange），用户需要将资产（如资金、证券、商品）等托管于交易所体系的中心化机构，由 CEX 集中提供交易撮合和服务。Coinbase 作为美国老牌的合规 CEX，一方面要面临来自 CEX 对手的激烈竞争——如币安（Binance）、火币、Kraken 等，这些 CEX 并非都是完全合规的（如在美国的牌照），它们拥有大量的加密资产衍生品服务，对用户来说合规门槛更低、可选择性更多。币安交易所目前公认是币市第一大交易所，其首页界面类似 Coinbase，突出强调法币入口、展示主流币入口。不同的是，一些交易所推荐的一些币市活动会展示在顶部的显著位置，且交易（这里指的是现货交易，且币安只有币币交易）、衍生品和金融业务（金融理财、staking 等）入口也在顶部导航栏显著位置展示。可见，币安作为 CEX 龙头，现货和衍生品交易、金融理财和币市活动的显著位置与其大量的散户用户现状相匹配。简单说，很直接地让用户入市、交易。与此同时，进入 2020 年，随着以太坊社区项目的再度活跃，尤其是以 DeFi（Decentralized Finance）为代表的社区项目不断推动创新，逐渐形成相当的规模。DeFi 即去中心化金融，是用来构建开放式金融系统的去中心化协议，旨在不依赖中介机构让任何一个人都可以随时随地进行各类金融活动。去中心化交易所（DEX，Decentralized Exchange）崛起，用户的资产不再由中介机构来托管，而是自己管理自己的账户，进行点对点的交易撮合，由区块链来统一更新系统的账本，确保全网的安全与共识。DEX 最典型的代表是 Uniswap，一个拥有极简代码的社区项目，不到两年时间就成长为与 CEX 匹敌的巨头，从各类统计数据来看，Uniswap 已经进入加密资产交易所排名的前五。Coinbase的估值参考当前尚未有加密资产交易所登陆「传统」资本市场，难以找到对标，但多家交易所基于以太坊和自行开发的区块链主网发行了平台币，这些平台币还在加密资产交易所交易，它们的市值具有一定的参考价值。据 Coinmarketcap 的数据，截至目前（北京时间4月14日18:00）交易所平台币方面，币安BNB市值为886亿美元，火币HT为38亿美元，OKEx的OKB为12亿美元，Uniswap的UNI为183亿美元。但需要注意的是，币安、火币、OKEx 定期销毁平台币，缩减平台币的流通量，以打造平台币的「通缩」模型、支撑平台币的价格，类似于股票回购，但方式有所不同。另外，交易所平台币市值/交易所交易量也有参考意义，相较于交易所平台币市值/交易所交易费收入甚至更为直接。

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来源：碳链价值

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从《Coinbase Ventures 总结2021年投资逻辑与项目》找到未来的早期投资机会与赛道 - 知乎切换模式写文章登录/注册从《Coinbase Ventures 总结2021年投资逻辑与项目》找到未来的早期投资机会与赛道丰密吃饭 睡觉 在加密世界投资种田收菜-DeFi 老韭菜Coinbase Ventures 总结2021年投资逻辑与项目2021 年对于加密市场和风险投资来说都是历史性的一年。受机构资金流入的推动，比特币在年初飙升至新高，整个市场也在 11 月接近创纪录的 3 万亿美元市值。与此同时，300 亿美元的风险投资资金涌入该领域：比加密货币历史上所有前几年的总和还要多。2021 年也是 Coinbase Ventures 创纪录的一年， 总交易数量接近 150 笔，平均每 2.5 天就有一笔新交易。 自2021年开始部署以来，超过90%的资本Coinbase Ventures已经部署，反映出我们运营的第四个年头活动步伐加快。Coinbase Ventures 是行业最活跃的企业风险基金之一，其任务是通过支持生态系统中的领先企业家和项目来提高全球经济自由度。最终，我们将加密货币和 Web3 视为掀起包括 Coinbase 在内的所有船只的上升趋势，而 Coinbase Ventures 致力于进行对该领域整体增长至关重要的投资。在本篇文章中，我们将通过 Coinbase Ventures 的 2021 年活动来展望未来。按类型划分的交易Coinbase Venture 的投资组合现在由 250 多家公司组成，并且大致分为以下垂直领域。让我们一块一块地分解这个饼状图。协议和 Web3 基础设施2021 年，加密货币在实用性方面达到了新的高度，特别是在新生的“Web3”领域，我们通常认为它是 一种利用区块链技术的去信任、无需许可和去中心化的互联网 ：本质上，这是支撑从Defi、NFT、Metaveres和DAO的一切东西的管道 。 Web3 堆栈的底部是由以太坊领导的第 1 层协议，但 2021 年，Web3 开始扩展到其他第 1 层区块链，如 Solana、Polygon、Avalanche、Terra、Flow 等。为了帮助扩展现有的第 1 层并实现更高的吞吐量，我们支持第 2 层解决方案，包括 Matter Labs、Optimism 和 Arbitrum。随着第 1 层区块链的激增，安全、轻松地跨区块链转移资金的需求也在增加。因此，Ventures 积极投资于促进这种跨链运动的项目，包括 Biconomy、Movr、LayerZero、Chainflip 等。我们还观察并资助了通过各种零知识解决方案（Aleo、MobileCoin 和另一个待定项目）为 Web3 带来更好隐私的新协议。我们还活跃在Web3 堆栈的基础设施层：构成用户应用程序主干的原语。具体来说，是为 Web3 引入数据存储 (Arweave)、消息传递 (XMTP) 和身份标准 (Spruce) 的技术。鉴于 2021年对于 DAO来说是丰收的一年，我们积极参与基础设施项目，重点是支持 DAO 创建/合并（Syndicate、Utopia）、发现/参与（Snapshot/Consensys 的 Metamask）、工资单/运营（Diagonal）和协调（Orca）。鉴于过去一年的投资，我们预计 2022 年 Web3 将在多个Layer 1和Layer 2生态系统中成熟，其用户体验更类似于 Web2 应用程序。此外，我们预计 DAO 将在未来一年继续蓬勃发展，以及 Web3 应用程序的更好的隐私功能。去中心化金融虽然 2021 年暗示了 Web3 活动在多个第 1 层和第 2 层平台上发生的未来，但 DeFi 活动已经在这一年开始迁移。许多此类活动发生在EVM 兼容链（Avalanche、Polygon、BSC 等）和第 2 层环境（Arbitrum、Optimism）中。与此同时，非 EVM 链（Solana、Terra、Cosmos、Polkadot 等）也出现了令人瞩目的增长。我们相信多链的未来，尽管我们在以太坊的 DeFi 生态系统中仍然最为活跃，但我们也投资了 Solana（Orca、Solend）、Cosmos（Umee）、Algorand（Folks）、Polkadot（Acala、Moonbeam）、NEAR、Polygon和比特币。金融的多链未来似乎一片光明，几乎所有可以想象的金融原始产品都在发展中。尽管 DeFi 在 2021 年取得了长足进步，但对这些新兴金融协议的利用阻碍了生态系统，总额超过 100 亿美元。更好的用户保护仍然至关重要，这就是为什么 Coinbase Ventures 支持DeFi 保险金融协议，包括 Neptune Mutual、Risk Harbor、Cozy Finance 和 Nayms。2022 年，随着 Layer 1 和 Layer 2 争夺用户和开发人员的心智份额，智能合约大战将愈演愈烈。黑客风险将持续存在，但我们将看到 DeFi 保险解决方案的成熟度提高。最后，随着 KYC 的用户池和链上认证的完成，我们将看到各机构通过「许可型 DeFi」加入竞争。NFT/元宇宙2021 年也是 NFT 迅速崛起和对「元宇宙」重新产生兴趣的一年。CryptoPunks 和 Bored Ape Yacht Club 等项目将 NFT 销售额从 2020 年的 2 亿美元增加到 2021 年的惊人的 250 亿美元。同时，基于 NFT 的游戏 Axie Infinity 将 P2E 游戏放在了地图上，因为菲律宾人能够将游戏变成全职工作。在其他地方，Facebook 更名为「Meta」引发了围绕元宇宙的兴奋。在很大程度上，NFT 在 2021 年处于「V0」阶段，大多数活动都集中在 OpenSea 和 Rarible 等市场上的简单买卖上。2021 年，NFT 也出现在 L1/L2 生态系统中，例如 Flow（MomentRanks，Eternal GG）和 Solana（Magic Eden，Solanalysis）。Coinbase ventures 现在在 NFT「实用」阶段投入巨资——在这一阶段，NFT 资产扩展到新类型的媒体，例如音频（Royal、Mint Songs、Sturdy）、化身（Genies、OFF）、AR（Anima、Jambo）、和游戏/GameFi（Ancient8、GuildFi）。这将允许将有趣的社交功能分层在 NFT 的程序识别之上（Gallery）。这些 NFT 和游戏投资可以广泛地与元宇宙相提并论，因为它们使我们更接近一个可能的未来，我们拥有一系列去中心化的、相互连接的虚拟世界和功能齐全的经济体。2022 年，寻找大量新游戏和应用程序，包括传统游戏工作室推出的游戏。还期望元宇宙应用程序能够从 Decentraland 和 Sandbox 等去中心化计划以及 Microsoft/Activision 和 Meta 等现有 Web2 公司扩展。发布于 2022-01-28 20:19Coinbase投资赛车赛道​赞同​​1 条评论​分享​喜欢​收藏​申请

Coinbase估值高于其他交易所？我们分析了11种平台币的估值及影响因素_澎湃号·湃客_澎湃新闻-The Paper

base估值高于其他交易所？我们分析了11种平台币的估值及影响因素_澎湃号·湃客_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1Coinbase估值高于其他交易所？我们分析了11种平台币的估值及影响因素2021-04-20 08:33来源：澎湃新闻·澎湃号·湃客字号原创 PAData PANews 收录于话题#交易所23个分析师 | Carol 编辑 | Tong 出品 | PANews北京时间4月15日凌晨，美国合规加密货币交易所Coinbase在纳斯达克交易所正式公开上市交易，首日报收于328美元，涨幅约为31%，市值达到653亿美元，盘中股价最高涨至429美元，总市值也一度突破800亿。早在Coinbase上市前夕，受到加密货币交易所即将登录传统金融市场的利好消息影响，各种中心化交易所（CEX）的平台币开启了上涨模式，根据CoinGecko的数据，53种CEX平台币最近7天的平均币价涨幅达到了29.73%，整体表现强劲。平台币的币价还有上涨空间吗？平台币的币价是否被高估了？这涉及到对平台币的估值判断。为此，PAData选取了11种平台（6种中心化交易所平台币和5种去中心化交易所治理代币）[1]，通过分析其市值与预期收入的相对变化，以及主要应用场景来探讨平台币的估值现状。PAData发现：1）今年以来，平台币的币价平均（中位数）上涨了384%，CEX的平台币涨幅更高；平台币的平均市值（中位数）上涨了729%，DEX的治理代币涨幅更高。币价和市值的整体表现均优于去年。2）2020年至今，6家CEX披露回购/销毁平台币的总金额约为9.46亿美元（若算上Binance最新公布的一季度数据，这一数值将达到15.53亿美元）。按照不同交易所回购/销毁资金占收入总额的比例推测，6家交易所的（预估）总收入达到44.41亿美元（若算上Binance最新公布的一季度数据，这一数值将达到74.18亿美元），其中，除Binance以外，其他5家今年的（预估）总收入约为9.49亿美元（若算上Binance最新公布的一季度数据，这一数值将达到39.26亿美元）。而按照4月3日5家DEX的手续费收入推测，今年以来的（预估）总收入约为11.71亿美元。CEX的营收能力强于DEX。3）2020年以来，BNB、OKB、FTT、HT、LEO、KCS的平均市销率约为8.2倍、19.6倍、79.2倍、10.5倍、207.6倍和14.3倍。今年以来，UNI、SUSHI、1inch、DODO、BAL的平均市销率约为19.7倍、7.9倍、57.1倍、188.1倍和66.2倍。按照Coinbase收盘市值与一季度收入来计算，其当前的市销率约为36.3倍，高于大多数CEX平台币的平均估值。4）对CEX平台币估值而言，市值与预期收入的变化对其有明显影响，但敏感性不高。当预估收入涨幅为市值涨幅的3倍以上时，市销率会出现较为明显的下降，比如BNB和LEO，此时两者的市销率下降近50%。对DEX治理代币的估值而言，市值与预期收入的变化对其影响很小，而且偏差较大。当市值涨幅高于预期收入时，估值仍然有明显下降。DEX治理代币的估值受到其他因素的影响更大。5）CEX平台币的应用场景较DEX治理代币更广泛，受益于交易所开发的公链生态，已经作为原生资产应用于更广泛的场景中了。今年平台币币价平均上涨384%，市值平均上涨729%今年以来，平台币币价涨幅明显，观察范围内11种平台币的平均（中位数）币价涨幅达到了384.34%，6种CEX平台币的平均（中位数）币价涨幅达到了约560.48%，高于DEX的平均（中位数）涨幅。其中，KCS和BNB今年迎来大涨，币价涨幅分别达到2594.94%和1478.87%，截至4月12日的币价分别为18.6美元和598.6美元。在DEX治理代币中，今年DODO的币价涨幅最高，约为2244.63%，截至4月12日的币价约为4.7美元。其他平台币的币价涨幅在今年也基本实现了100%以上的涨幅，这一表现远好于去年全年。受币价大幅上涨以及DEX治理代币持续增加供应量的影响，今年平台币的市值也随之大涨。根据统计，今年11种平台币的平均（中位数）市值涨幅达到了729.81%，5种DEX治理代币的平均（中位数）市值涨幅约为729.81%，高于CEX平均（中位数）511.63%的市值涨幅。其中，DODO今年的市值涨幅达到了12245.33%，其次，UNI今年的市值涨幅也超过了1000%，截至4月12日，两者当前市值分别达到了5.3亿美元和155.2亿美元。在CEX平台中，今年KCS和BNB的市值涨幅超过了1000%，当前市值分别约为14.7亿美元和803亿美元。CEX平台币价值源自销毁，今年已披露销毁2.19亿美元今年，11种平台币的平均（中位数）市值涨幅高于平均（中位数）币价涨幅，这在很大程度上受到DEX持续分发激励，即增加供应量有关。实际上，CEX和DEX的平台币有着完全不同的通证模型的设计逻辑。从glassnode统计的部分平台币的流通量变化情况来看，CEX的平台币主要以通缩为主，而DEX的治理代币以恒定总量为主。CEX通过使用一定比例的收入/利润来回购和销毁市场上流通的代币或团队锁仓的代币，从而使得总供应量不断减少，实现通缩。根据PAData的统计，不同交易所回购平台币的总额占收入/利润的比例基本在10%-30%之间，FTX较高，回购总额约占每月交易手续费的1/3，Kucoin较低，回购总额约占每月利润的10%。而且，近期还出现一种趋势，即CEX通过其他补充销毁计划试图加快通缩过程，如币安的“反黑洞销毁计划”和OKEx的福利销毁计划。CEX希望借此提高平台币升值的速度。根据PAData的统计，2020年以来，6家CEX披露回购/销毁的平台币总数约为1.31亿枚，等值总额约9.46亿美元。其中，今年披露的回购/销毁总额约为2.19亿美元。按照不同交易所回购/销毁资金占收入总额的比例推测，6家CEX的（预估）总收入达到44.41亿美元，其中，截至4月13日，其他5家CEX今年已经实现的（预估）总收入约为9.49亿美元（统计期内币安尚未披露一季度销毁数据）。考虑到数据的完整性，按照去年的回购/销毁情况来观察各家CEX的实际营收情况[2]，可以发现，Binance回购/销毁的平台币总额最高，约为3.47万美元，相当于（预估）营利了17.34亿美元。其次，Huobi回购/销毁的平台币也达到了2.67亿美元，相当于（预估）营收了13.33亿美元。而OKEx、Bitfinex和Kucoin的（预估）营利则分别约为3.25亿美元、1.95亿美元和2407.98万美元。市场对CEX平台币的估值变化不敏感，对DEX治理代币的估值偏差较大由于CEX的营收情况直接与回购总额挂钩，而DEX的营收情况可以直接通过链上交易数据反映，因此，平台币成为最接近传统股票概念的一种代币形态，这为使用传统估值模型来判断平台币价值提供了可能。按照市销率模型，以一定时间周期内平台币的市值除以同期预估总收入的值来作为衡量估值的标准，一般认为，如果这一数值越低，则该标的越被低估，反之则该标的越被高估。根据统计，2020年以来6个CEX平台币的平均估值在8倍至207倍之间，差异较大。其中，BNB和HT的平均市销率最低，分别只有8.2倍和10.5倍。相反的是，LEO的平均市销率最高，超过了207倍。从趋势上来看，BNB的市销率呈下降趋势，而OKB、HT、KCS则保持基本稳定，FTT不断上涨达到了245倍。如果在一段数据完整的时间段内来观察CEX市销率变化的影响因素，可以发现，市值与预期收入的变化对市销率估值有影响，但敏感性不高。当预估收入涨幅为市值涨幅的3倍以上时，市销率会出现较为明显的下降，比如BNB和LEO，此时两者的市销率下降近50%，市场看到了其被低估。若预估收入涨幅不到市值涨幅的1倍，无论此时市值和预期收入是正增长还是负增长状态，平台币的估值跌幅只有不到20%。5种DEX治理代币今年的平均市销率整体与CEX平台币的水平较为接近，平均市销率范围在8倍至188倍之间。其中，SUSHI今年的平均市销率最低，仅为7.9倍，而DODO今年的市销率最高，约有188.1倍。从趋势来看，今年除了UNI外，其他4种代币的市销率在都表现出了明显的上升趋势。但是，与CEX平台币估值不同的是，市值和预期收入的变化对DEX治理代币的市销率影响非常小，而且偏差较大。不仅出现了当市值涨幅高于预期收入时，估值仍然有明显下降的情况。比如UNI，最近一个月的市值涨幅达到了77.64%，预期收入涨幅仅24.56%，但UNI的市销率却大幅下降了58.71%。还出现了当市值涨幅与预期收入涨幅相当时，市销率大幅上升的情况。比如BAL，最近一个月的市值涨幅达到了63.06%，预期收入涨幅约为61.87%，市销率却大幅上涨了123.71%。这或意味着，DEX治理代币的估值受到其他因素的影响更大。平台币的应用场景进一步拓宽市销率是一种回溯性的估值分析，平台币的长远价值还是取决于其应用场景的广度和深度。总体而言，目前CEX平台币的应用场景较DEX治理代币更广泛，根据对公开资料的不完全统计，目前平台币的主要用途是交易和权益凭证，这两个场景与交易所本身的交易业务和衍生业务密切相关。但是，值得关注的是，已经有多个平台币应用到其他生态场景中，或作为交易所开发的公链的原生资产，应用到自身的生态场景中。比如HT、KCS和OKB都开拓了外部合作渠道，HT可以用于Travala.com、C5Game游戏交易平台等，OKB可以用于Tripio、Firmachain等。HT和BNB还作为公链的原生资产深度应用于HECO生态和BSC生态。这些外部或内部的广泛应用场景进一步为平台币的价值赋能。相比之下，DEX治理代币的价值来源则比较单一，其主要用途是奖励和治理凭证。比如UNI的主要作用是为流动性提供者提供奖励和补偿无偿损失，同时UNI也是治理凭证，可以参与Uniswap的治理权，如UNI社区库、Protocol转换费用、SOCKS流动性代币议题的治理等。得益于DeFi的可组合性，DEX治理代币通常也作为一种资产广泛参与到其他DeFi应用中。从这一点上来说，DEX治理代币与CEX平台币的应用场景在整体上是十分相似的。数据说明[1] 观察对象的选择标准是：按照市值大小和市场声量选取6种中心化交易所（CEX）的平台币，分别为BNB、OKB、FTT、HT、LEO、KCS；按照锁仓额高低和市场声量选取了5种去中心化交易所（DEX）的治理代币，分别为UNI、SUSHI、1inch、DODO、BAL。[2] 这里由于FTX的数据缺失较多，预估误差较大，故排除分析。原标题：《Coinbase估值高于其他交易所？我们分析了11种平台币的估值及影响因素》阅读原文特别声明本文为澎湃号作者或机构在澎湃新闻上传并发布，仅代表该作者或机构观点，不代表澎湃新闻的观点或立场，澎湃新闻仅提供信息发布平台。申请澎湃号请用电脑访问http://renzheng.thepaper.cn。+1收藏我要举报#Coinbase查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP SHANGHAISIXTH TONE新闻报料报料热线: 021-962866报料邮箱: news@thepaper.cn沪ICP备14003370号沪公网安备31010602000299号互联网新闻信息服务许可证：31120170006增值电信业务经营许可证：沪B2-2017116© 2014-2024 上海东方报业有限公

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金色观察 | 细数Coinbase风投部门的六大投资类别 - 知乎切换模式写文章登录/注册金色观察 | 细数Coinbase风投部门的六大投资类别金色财经区块链在这里，读懂区块链自今年4月成功IPO之后，“数字货币交易所第一股”Coinbase的发展一直备受市场关注。在持续盈利之下，Coinbase的投资也在加大。其创始人Brian Armstrong也透露希望Coinbase成为“资产亚马逊”的愿望。在此背景下，Coinbase风投部门Coinbase Ventures的投资步伐也自然成为市场关注的焦点。六大投资类别 超过200家公司和项目 市场研究公司CB Insights数据显示，Coinbase风投部门Coinbase Ventures上半年完成37笔交易，超过去年全年交易数量近一倍，在企业风投基金中排名第三，仅次于谷歌（64笔）和Salesforce（59笔）。可以说，Coinbase Ventures已经成长为加密货币领域交易量最活跃的风险投资机构之一。Coinbase Ventures已经投资了打造去中心化衍生品交易网络的Vega Protocol、比特币自我托管公司Casa，以及交易公司Fractal等初创公司。此前，Coinbase首席执行官Brian Armstrong发布博客文章披露其战略支柱分别是：1.加密投资仍然是Coinbase的核心业务，Coinbase将继续专注于添加新资产、机构基础设施、国际扩张；2.Coinbase将提供由现代加密基础设施支持的金融服务，包括DeFi、付款、收益及借贷；3.Coinbase正推动金融用例之外的新创新和产品，并将在加密经济中对第三方产品进行深入投资，具体包括呈现应用程序、外部化共享服务、投资加密经济。此外，Coinbase官方博客发布的三季度总结报告显示，在第三季度，Ventures进行了创纪录的49笔投资，平均每约1.8天就有一笔新交易。这比第二季度的28笔投资和第一季度的24笔有所增加。截至2021年第三季度，Ventures投资组合规模超过200家公司和项目。值得注意的是，在CoinbaseVentures六大投资类别中，协议+Web3基础设施（29%）占比最大，次为DeFi（24%）和CeFi（18%），平台+开发工具（15%）、NFT+元宇宙（9%）和其他（5%）。同时CoinbaseVentures还分享了监管、多链生态、Web3用户体验和NFT及链游的观察。Coinbase Ventures投资项目Matic Network：现更名为Polygon，是一个第二层扩展性平台，实现快速、简单和安全的链下交易，不仅可以支付交易，还可以实现广义的脱链智能合约。是以太坊生态系统的重要贡献者，致力于实施等离子MVP（最低运行的等离子体），WalletConnect协议和以太坊事件提醒引擎-Dagger做出了突出贡献。Matic代币用于权益押注，参与侧链网络的证明共识机制。NEAR Protocol：是一种高度可扩展的基础协议，确保在移动设备上足够快速地支持DApp运行。NEAR Protocol允许开发者构建移动区块链DApp并在用户本机运行，同时为开发者提供关于DApps的重要信息。通过状态分片，允许区块链与网络中的节点数量呈线性扩展，目标是100k TPS基于100万个移动节点。NEAR用来支付验证器的费用，验证器为网络提供了稀缺的计算和存储资源。Graph：是去中心化协议，用于索引和查询区块链数据，应用于以太坊。Graph使数据查询变得简单易操作。任何人都可以构建和发布开放的API，也就是子图，使数据易于访问。Graph代币在协议中主要有两个用途：索引器质押：索引器质押Graph代币，以便自身被查询市场所发现，同时在执行工作过程中提供经济安全。策展人信号：策展人将Graph代币质押到策展市场中，预测哪些子图对网络具备价值，他们因为正确预测而获得奖励。用户能够支付ETH或DAI进行查询。但是最终的结算将以GRT进行，以确保整个协议中使用一种通用的帐户单位。此外，持有原生代币还能够通过通货膨胀来激励特定行为。动态调整通货膨胀货币政策的能力是工具箱中的一个强大手段。Flow：是新一代游戏，应用程序和为其提供动力的数字资产的平台。作为一个分散的网络，任何人都可以加入并在Flow上建立。Flow由现有加密网络上一些最受欢迎的应用程序的创建者制作而成，Flow使构建新应用程序和协议更安全，快速，高效。Flow Token是FLOW原生资产，FLOW令牌是抵押平台所需的令牌，以及支付抵押奖励的货币。另外，需要少量的FLOW令牌来支付交易费用，并且需要最少的保留余额来支付网络上的存储。FLOW是始终可用于Flow网络顶部的应用程序和游戏的令牌。Arweave：是一个新型区块链存储平台，旨在克服区块链数据存储中存在的可扩展性、数据可用性和成本问题。这也是Arweave与大多数区块链存储解决方案的区别。Arweave旨在成为 "互联网的可浏览的家庭网络"。Arweave是建立在blockweave技术之上的分布式存储网络，其中每个块都链接到两个先前的块。Arweave并非是严格意义上的链，而是更复杂的图形结构，称为Blockweave。Arweave正在开发一个基础网络，该网络主要托管“permaweb”。这是一个永久的、分布式的网络，具有许多社区驱动的应用程序和平台。AR是Arweave的原生功能型代币，具有以下用例：矿工奖励：网络中的矿工获得用于挖掘新区块的AR代币，这要求他们存储和提供数据。一个钱包所有者可能既是用户又是矿工。交易费用：希望在区块上进行交易的用户将必须以AR代币支付交易费用。Fei Protocol：支持创建基于以太坊的去中心化、可扩展且公平的稳定币。FEI稳定币的供应没有上限，可以跟踪需求，沿着结合曲线通过销售进入流通。价格函数将在开始时，以低价奖励购买FEI的早期采用者。其任务是创建一个完全去中心化的稳定币。这是开发团队希望未来治理社区坚持的立场。FEI稳定币有一个跟踪需求的无上限供应，其通过联合曲线销售进入流通，这条曲线逼近并固定在1美元锚定价。当新的FEI需求出现时，用户可通过在联合曲线上购买获得。价格函数将开始以低价奖励购买FEI的早期采用者。Fei协议将支持以任何ERC20代币创建联合曲线，但上线时仅包含以ETH计价的单个曲线。Fei协议的任务是创建一个完全去中心化的稳定币，因此，至关重要的是，受信任的第三方发行的代币（例如USDC，USDT，wBTC）不会用作联合曲线上的抵押品，这是开发团队希望在发布后由治理社区共享的立场。Celo：是一个开放、去中心化的平台，致力于帮助每一个拥有手机的人都能享受到金融服务。“Celo联盟”涵盖了将近100个来自全世界的个体、科技公司、和组织。这些伙伴活跃于Celo平台上，帮助Celo成长。Celo是一个碳中性的区块链，由超过100个验证人组成。在Celo的生态系统里，CELO是最基本的货币，可以用来交换和民主选举。CELO的总量是固定的，但是价值是不定的。通过CELO，你可以为验证人投票、可以为法案投票，以此来影响Celo平台的未来。Compound：是建立在以太坊区块链上的去中心化的货币市场协议。愿景是构建一个多币种的货币市场基金，在内部为不同币种相互融通提供一个货币市场。Compound是基于以太坊上的一个协议，用于建立基于资产的供求变化，以算法计算得出利率的资金池。资产的供应方和借款人直接与协议进行交互，从而赚取或支付浮动利率。 Compound协议试图通过货币市场系统解决流动性问题，并且当前大多数加密货币闲置在交易所与钱包中，资产所有人并没有相应的利息。UMA：是一个去中心化的金融合约平台，使用UMA的合约设计模式可以创建独特的标准化产品。UMA可以用于促进各种金融创新。UMA定义了一种开源的协议，允许双方可以设计创建他们自己独特的金融合约。Audius：是一个去中心化的音乐共享和流媒体协议，旨在促进听众和创作者之间的直接交易，使每个人都可以自由分发，商业化和流媒体化任何音频内容。AUDIO代币是该网络的原生代币，主要用于以下用途：通过抵押代币，运行发现节点或内容节点，用户可以获得更高的粉丝发现可能性和一部分网络费用；通过锁仓代币，解锁更多专享功能和服务，例如艺术家代币和徽章等，并获得希望分享其成功的粉丝投票权；参与协议治理投票以对协议的未来迭代做出贡献。Mina：前身是 Coda Protocol，一个具有恒定区块大小的区块链加密协议。Mina协议将整个区块链压缩成为像Twitter推文一样大小的快照。这意味着无论执行多少交易，验证区块链仍然很便捷，并且每个人都可以访问。Keep Network：是以太坊的隐私层，可以用于离线保存隐私数据。KEEP可以帮助合约利用公有链的全部潜力。KEEP是一种以太坊代币，为Keep Network提供动力，Keep Network是一个旨在连接公共区块链和私有数据的平台。Keep Network的首批产品之一是代表 1 个比特币的以太坊代币，称为tBTC。Keep Network使用户能够存入比特币并赎回代币化的tBTC，然后可以在没有中心化中介的情况下在以太坊生态系统中使用。Keep Network的原生代币是KEEP。KEEP是一种工作代币——持有它赋予在网络上执行关键功能的权利。它还拥有取决于KIP的治理投票权。代币持有者必须委托最低数量的KEEP作为抵押品才能获得资格。Fei Protocol：支持创建基于以太坊的去中心化、可扩展且公平的稳定币。TRIBE是该协议的治理代币。DODO：是基于主动做市商算法的下一代链上流动性基础设施。DODO作为一个去中心化交易平台，采用资金池模式，纯链上交易。支持新资产的无成本发行。DerivaDEX：是一个基于以太坊的去中心化衍生品交易协议，由前量化交易公司DRW量化交易员Aditya Palepu和前Enigma MPC高级软件顾问 Frederic Fortier创立。DerivaDEX是社区管理的衍生品交易协议，将性能和用户资产自主权结合在一起。DDX是DerivaDEX的本地令牌。DDX通过DerivaDAO来管理项目。DDX还用于减少费用和争取优惠等。Rarible：基于 NFT 的数字收藏和交易平台 Rarible 推出治理代币 RARI，用户可以通过 Rarible 铸币，购买和出售数字收藏品，而不需要任何编码技能。随着该平台使用人数的增加和市场的扩大，未来计划向一个完全去中心化的自治组织转变。因此治理代币将对平台的发展和决策进行管理。RARI 允许 Rarible 上最活跃的创建者和收藏者为任何平台升级投票并参与管理和审核。RARI 不在平台上进行销售，只能通过积极参与平台来获得，团队将这种方式称为「市场流动性挖矿」（Marketplace Liquidity Mining）。RARI 总供应量中超过一半的代币是留给 Rarible 市场上的卖家和买家的。团队将根据用户每周的购买量和销售量，通过每周分配的方式获得 RARI。编辑于 2021-11-10 18:05风险投资（VC）风险投资基金Coinbase​赞同​​添加评论​分享​喜欢​收藏​申请

掘金1000亿美金，起底比特币交易第一股Coinbase_澎湃号·湃客_澎湃新闻-The Paper

00亿美金，起底比特币交易第一股Coinbase_澎湃号·湃客_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1掘金1000亿美金，起底比特币交易第一股Coinbase2021-04-15 19:16来源：澎湃新闻·澎湃号·湃客字号原创 孙骋 钛媒体 收录于话题#钛媒体深度49个钛媒体 TMTPost.com｜科技引领新经济｜图片来源网络▎从野生屡屡犯错到合规化全球一支独秀，这家已经盈利的科技公司，选择在比特币牛市上市，是个聪明的决定。钛媒体编辑丨孙骋全球第一家比特币交易所Coinbase在纳斯达克上市，发行价为250美元，开盘报价381美元，盘中最高上涨至421美元，市值一度达到1120亿美元，首日收涨31.31%，当天在美股市场成交额仅次于特斯拉。这是加密货币史上的里程碑事件。“Thank you Satoshi,whoever you are.”上市前几个小时，Coinbase前联合创始人Fred Ehrsam发布这条推特，感谢中本聪。创始人兼CEO Brian Armstrong也向中本聪致敬，他在Coinbase上市招股书里提到了中本聪，并附上了中本聪钱包的地址。多年前，全世界有一群不开心的程序员，他们想要用一种新的方式去创造世界，这种状况恰好跟区块链的出现碰到了一起。如今的行情一扫程序员们的“不开心”。年初Coinbase递交了招股书，最近又披露了2020年第一季度财报，可谓自信心十足。从野生屡屡犯错到合规化全球一支独秀，这家已经盈利的科技公司，选择在比特币牛市上市，是个聪明的决定。Coinbase办公室位于旧金山加利福尼亚街，不远处的大楼矗立着一排庄严的石柱，那是一家建于19世纪的银行。这如同一个巨大的隐喻：历史悠久的传统银行业和密码构筑的现代金融世界正在交织。Coinbase前联合创始人Fred Ehrsam发布推特，感谢中本聪。高市值进入主流资本市场Coinbase招股说明书显示其现有股东已注册了1.1485亿股。Coinbase称，完全稀释后的股票数量为2.613亿股。根据发行价为250美元来计算，该公司市值为653亿美元。这个数字，与Coinbase今年1月29日公布的540亿美元估值，差距并不大。今年2月，Coinbase在美股私人市场的估值上涨到了千亿美元。4月14日Coinbase上市当天，一度市值达到1120亿美元。最终收盘价为328.28美元，在完全摊薄的基础上，其市值为858亿美元。Coinbase市值支撑的重要条件之一，是其加密货币市场的“看门人”身份。Coinbase事实上决定着大多数加密货币的成败。在传统金融市场，标普道琼斯指数公司将某些证券纳入标普500指数等主要股指，供投资者做决策，而“Coinbase效应”与这种角色类似。当下，市面上有上千种不同的加密货币，其中大多数最后以失败告终。对于加密货币来说，登陆Coinbase是成功的必经之道。目前Coinbase向部分客户提供的加密货币不到60种，其中一些只能在某些管辖区或某些服务中使用。许多加密货币的合法性并不明晰，大多数加密货币未获监管机构的认可。加密货币若能登陆Coinbase，本质上是获得了来自大牌交易所的“背书”和认可。对于计划把资金投向除比特币和以太坊等主流加密货币以外资产的投资者，这是一个重要的判断因素。中国通信工业协会区块链专委会轮值主席、火币大学校长于佳宁认为：“Coinbase被业内视为鉴定数字资产项目优良的基准之一，被其选定的项目会出现所谓的“Coinbase效应”，获得更多主流资本关注，并出现大幅度的涨幅。”在他看来，Coinbase上市将提高主流资本对于数字资产的接受程度，并影响了数字资产行业的合规化进展。从主流资本的视角来看：去年，在美股上市的不少公司都是亏损的，相比之下，Coinbase的业绩相当亮眼，有实力“破圈”进入主流市场。财报显示，其2019年总收入为5.3亿美元，净利润为-3000万美元，2020年总收入12.77亿美元，净利润3.2亿美元。将2020全年4个季度拆解来看，第一季度营收1.9亿美元，第二季度营收1.84亿美元，第三季度上升到3.15亿，第四季度增加到5.85亿，变化幅度巨大。此外，其2021年1季度总收入18亿美元，较2020年全年增长41%，净收入增长126.71%，比特币牛市效应显著。Coinbase营收情况（图片来自链得得）牛市红利也体现在其现金流中，Coinbase2020年现金流是30亿美元，其中27亿都来源于为客户提供的保管基金。从商业模式来看，Coinbase交易费率为1.4%，其收入来源的85%是交易费。此外，Coinbase提供用户存放、抵押贷款等服务，为用户支付存放利息，未来将推出储蓄卡，使用储蓄卡的用户将获得比特币。不过现阶段订阅费占比较小。Coinbase的商业模式是可行的，其2021年第一季度利润约为7.3亿至8亿美元，超过了老牌金融科技巨头Square，这是现在市面上很多成长型公司无法做到的。巨大的交易所用户群体奠定了Coinbase未来在股票市场的交易基础。一季度数据显示，平台已验证用户是5600万，相比去年全年增长30%，每月交易用户是610万，增长117.86%，平台资产2.23亿，增长146.94%，在加密货币市场占比达到11.1%。Coinbase累计交易额（图片来自链得得）为了提升用户与投资者的体验感，Coinbase针对加密货币小白，在招股书附了一份词汇表，解释了包括“加密、挖矿、DeFi、私钥、公钥、智能合约”在内的专业词汇。Coinbase的用户早年以散户为主，如今机构施展身手。2017年下半年，大量散户进入市场，散户数量在2018年1月达到巅峰。当牛市转为熊市，散户大规模离场，机构在2019年开始规模化入场，2020年下半年机构交易量大幅增加，高于散户交易量78%，机构年复合交易量增长率达到91%。此前特斯拉披露的一笔15亿美元的比特币投资，正是通过Coinbase完成的。加密货币的崛起背后，是大量具有资金规模优势的机构投资者，未来几年，机构的交易量是Coinbase持续盈利的法宝。Coinbase受到主流市场认可的另一重要原因，是其对合规的重视。可以说，它是现有交易所里合规性做得最好、牌照最齐全的一家。作为美国第一家持有正规牌照的比特币交易所，Coinbase最近聘请摩根士丹利全球反洗钱顾问Ian Rooney担任企业合规负责人担任企业合规负责人，Rooney将领导Coinbase的企业合规团队，以适应虚拟资产公司面临的由金融行动特别工作组（FATF）要求的一系列繁重的反洗钱（AML）规则。在安全方面，Coinbase自称从未被盗取过比特币，而同类型交易所很难避免安全问题。此前日本交易所Mt.Gox因比特币被盗而破产，其前负责人Mark Karpeles被判刑；币安的流动性和交易规模超过Coinbase，目前市值也达到了800亿美元的规模，但出现过多次安全问题，在合规方面做得不如Coinbase。Coinbase在招股书中向中本聪致敬，最右侧为中本聪姓名及钱包地址面对多重风险，破圈路注定沉浮硅谷SPAC之王Chamath Palihapitiya发表twitter，质疑Coinbase的上市方式DPO可能是割韭菜，让散户来高位接盘。因为DPO（Direct Public Offering）风险是极高的。通过互联网直接公开发行，证券发行者无需借助承销商或投资银行公司，而是在互联网上发布上市信息、传送发行文件，它没有申报注册程序和严格的信息披露要求，可以充分利用Internet的跨空间优势，直接连接上市公司与投资者。一般来说，通过这种方式上市的公司，对自己的品牌、知名度较有信心。这也意味着Coinbase的老股东在上市当天即可出售股份，及时变现。美股市场曾有一些新股在上市当天涨幅达到50%，如果Coinbase继续大幅上涨，很多老股东是愿意当天以市场高价变现的。未来，Coinbase是一支好股票吗？在招股书中，Coinbase列举了自身一系列风险。首先，交易所业绩与加密货币市场紧密相关。加密货币存在风险，比如某种货币有bug、安全性不够，那么Coinbase也将承担相应风险。其次是来自Defi的竞争。去中心化交易所正在崛起，其中的代表性平台uniswap，交易量超过了Coinbase，未来中心化交易所有被去中心化交易所取代的可能，这是一种长期风险。Coinbase的投资者Andreessen Horowitz非常看好DeFi，认为DeFi将金融服务转变为任何人都可开发和使用的开源、无需信任的软件协议。目前DeFi市场仍处于起步阶段，Coinbase Ventures已投资了DeFi项目，包括Compound、Curve Finance、Instadapp、Dharma、UMA、Celo、Fleek、Torus以及DerivaDEX。此外，还存在政府监管风险、股票市场的波动，以及人为因素导致的错误，比如私钥丢失。Brain在采访中表示：“监管是加密货币业务的最大风险之一，这和网络安全一样重要。”其实，市场上对“美股接下来是牛市还是熊市”的讨论从未间断。从美股最近的震荡来看，投资者面对着下跌的风险，如果股市出现大幅波动，Coinbase未来市值也许会回调。Coinbase没有在招股书中提到其它同类型交易平台的竞争。事实上，交易平台的护城河并不算太深，其它交易平台也不逊色。业务较相似的是GEMINI，不过这家平台欠缺品牌效应；币安的服务较Coinbase更为齐全的，流动性也更有优势。除了来自交易平台的竞争，还有PayPal、Square、BlockFi等金融平台的竞争。PayPal、Square是赫赫有名的老派金融科技巨头，均支持比特币交易，同时用户更广泛，无疑是比特币“破圈”的重要渠道。BlockFi是数字资产借贷服务提供商，在数据资产化领域走得更快。BlockFi允许客户使用比特币和以太币作为抵押品申请贷款，将客户的加密数字资产托管给注册保管人持有，再把贷款行为数据上报给美国征信局，以更新借款人的信用评分。加密货币市场正在成为一片红海，即便Coinbase破圈，也无法摆脱日益激烈的竞争环境。一位分析师告诉钛媒体App：从打新的角度来看，短期有溢价的风险，投资Coinbase是在间接投资比特币，它对虚拟货币市场走势具有放大效果 ，Coinbase的市值波动幅度可能是比特币的数倍，长期来看，这支股票最佳布局期是熊市。Coinbase似乎提前透支了未来几年的营收增长，以及比特币等加密货币的上涨潜力。对比来看，Square的市值为1000亿美元，paypal市值为2800亿美元，这两家市销率在12-13倍左右。如果Coinbase今年营收翻3倍，市销率为26倍，这在高增长的科技股里依然很高。如果比特币预期是下调的，未来经历长达几年的波动和下行趋势，那么Coinbase的估值将大大下降；如果比特币继续走强，未来价格超过10万美金，那么Coinbase市值也会继续上涨。跻身富豪行列，一个程序员的“破圈”历程不仅将创立的公司送上主流资本市场，也要让自己融入主流富豪圈。在这一点上，Brain是个入世者。2010年，巴菲特和比尔盖茨设下“巴比晚宴”，游说富豪们裸捐，这项慈善活动邀请世界上最富有的个人或家庭，捐献自己一半以上的财产，用来解决当今最紧迫社会问题。包括特斯拉创始人埃隆·马斯克、桥水基金总裁雷·达利奥、脸书创始人马克·扎克伯格以及纽约市前市长迈克尔·布隆伯格在内的富豪，都签署过这一“捐赠誓言”。Brian是加密货币领域第一位签署的企业家。他在“捐赠誓言”的个人主页上写道：大约十年前，我写下了一个目标，我希望创办一家十亿美金的科技公司，凭借不懈的努力和运气，我现在成为了一家价值数十亿美金公司的创始人，我一直钦佩那些创始人和领导者，比起个人的财富目标，他们更关心的是改善世界。Brian在过去的一年内，身价从10亿美元迅速增长至65亿美元。现实生活中，这位亿万富翁常年剃着光头，身着黑T恤、黑裤子和白色运动鞋，并不多言。他是个典型的“技术二代”：1983年生于圣何塞，父母均为工程师。他的创业者生涯源于小学时代：曾在校园操场上转卖糖果，此后还销售过二手电脑。青春期时，Brian对计算机技术产生浓厚的兴趣，埋头苦心钻研计算机相关知识，学习Java和CSS，在同龄人中并不合群。Coinbase创始人、CEO Brain2001年，Brian进入德州莱斯大学，主修计算机科学和经济学。大三时，Brian在加州圣何塞的IBM实习了四个月，为网络附加存储设备设计了基于Java的配置。随后，他在Deloitte和Touche担任企业风险管理顾问。参与创业办了网站Universitytutor. com，这家网站帮助老师们创建自己的辅导事业。Brian是个斜杠青年，具有“身兼数职”的能力，在他的经历中，很多事情都是同时进行的。他在UniversityTutor.com工作的同时，也在Airbnb网站担任软件工程师。他曾在南美洲布宜诺斯艾利斯从事过短暂的教育事业。选择布宜诺斯艾利斯的理由是：看到另一个国家的金融体系经历了恶性通货膨胀，我想去住一年，这是一次有趣的经历。这段经历让他开始思考货币、主权等问题。作为Airbnb的一名程序员，Brian发现了传统跨境支付的短板，他曾表示：“高昂的费用……长时间的延误……不透明。我们试着把钱寄给乌拉圭的某个人，却不知道对方会收到多少钱。”2009年，中本聪发布比特币白皮书，Brian第一时间阅读到，当时并没有多少跟比特币相关的创业公司，Brian从股票交易模式中找到了创业灵感：人们可以像在线交易股票一样交易比特币。3年后，他将这一想法付诸实践，和Fred Ehrsam共同创办Coinbase，Fred曾在Goldman Sachs证券部门、BlackRock投资组合数据分析工作。创始团队同时具备技术和商业知识背景和工作经历，这是很多投资人所偏爱的，coinbase一路融资扩张，高歌猛进。2012年，Y Combinator、Alexis Ohanian、IDG Venture对coinbase进行了种子轮投资，Y Combinator是Airbnb等诸多著名科技公司的种子资金来源。2013年，获得Union Square Ventures(USV)500万美元的投资;2013年12月，获得USV、Ribbit Capital和Andreessen Horowitz共同投资的2500万美元，在后面几轮融资中不断加注；2015年1月，Coinbase成为首家接受大型金融机构直接投资的比特币交易所，纽约证券交易所、多家银行以及DFJ德丰杰在C轮融资时进场，向它投资了7500万美元。2018年上半年，虽然比特币市场处于熊市阶段，Coinbase依然得到了老虎基金、GIC新加坡政府投资基金在内的主流基金加持。2018年10月，完成E轮融资后，Coinbase全力冲刺上市。这些投资者获得了丰厚的回报。IDG资本在2012年区块链和数字资产行业尚处于萌芽期时，就投资了Coinbase天使轮。以后者上市首日最高市值计算，预计IDG资本将斩获数千倍的投资回报。快速融资加快了Coinbase“破圈”的速度，不过，这并不是一条简单的路。Brain这位曾经“不合群”的年轻人，不断迎合主流社会的各种监管，多次在采访中表示“交易所最大的风险是监管”。纵观市场，Coinbase在配合监管方面一直走在同类交易所的前列。2013年，美国金融犯罪执法局认为Coinbase是货币转账机构，需要受到相关部门约束，进行合规注册。几年后，Coinbase又陷入了与美国税务局的法律纠纷，早期员工相继离开，联合创始人Fred于2017年离开。Brain在一篇自述中回忆道：加密货币的这十年始于完全不受监管。Coinbase是第一家真正认真对待监管的加密货币公司，因为我们认为这将促进长期的采用。从2013年左右开始，我们开始在美国申请货币转移执照（money transmitter）。从那以后，我们在欧洲获得了eMoney许可证，在纽约拿到了Bitlicense，通过FinCEN（金融犯罪执法网络）注册为MSB，并开始向其他机构申请额外的许可证。我们每周都会与世界各地的多家监管机构进行交流，希望能帮助他们更了解这个行业。在这10年结束的时候，我可以自信地说，加密货币是一个受管辖的行业（至少在第一世界国家是这样），其将继续迅速发展。在过去的10年中，密码是否会作为货币、商品、证券、财产或其他完全不同的东西来管理，这是一个悬而未决的大问题。美国国税局（IRS）、美国证券交易委员会（SEC）、美国商品期货交易委员会（CFTC）、纽约金融服务署（NYDFS）、FinCEN等机构都曾发布过指导意见（这还只是在美国）。新加坡、瑞士和开曼群岛的监管机构在加密货币方面都变得相当老练，并开始吸引优秀的初创公司在那里注册。在他看来，对于如何监管加密货币，全世界没有统一的解决方案，加密货币需要面对许多不同类型的监管机构，然而加密货币的去中心化继续快速发展，非托管钱包、DEX（去中心化交易所）、Defi和dapps的使用有所增加，加密货币的去中心化特点，导致其需要一个全新的监管框架。Coinbase进军华尔街无论如何，Coinbase上市对币圈影响深远。金融科技专家、财经评论员蔡凯龙分析道：1、未来，市场会吸引更多合规交易所涌入，例如传统金融机构、投行等，他们有自己的优势和优质客户，没有理由不去构建自己的交易所，步入这个行业。2、稳定币USDC会得到更多支持。因为它是一家大型上市公司支撑的稳定币，安全性会强于竞争对手。3、作为上市公司，Coinbase的业务会更容易吸引大机构和主流客户。4、Coinbase上市会吸引更多的人关注加密数字货币。“破圈”之路漫漫，主流世界的考验还将继续。上市对于Coinbase，又是个新的开始。（本文首发钛媒体App，作者｜孙骋）原标题：《掘金1000亿美金，起底比特币交易第一股Coinbase》阅读原文特别声明本文为澎湃号作者或机构在澎湃新闻上传并发布，仅代表该作者或机构观点，不代表澎湃新闻的观点或立场，澎湃新闻仅提供信息发布平台。申请澎湃号请用电脑访问http://renzheng.thepaper.cn。+1收藏我要举报#比特币#Coinbase查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP 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深度拆解Coinbase：从加密之王到开放式金融系统，荣耀与风险并存 - 知乎

深度拆解Coinbase：从加密之王到开放式金融系统，荣耀与风险并存 - 知乎切换模式写文章登录/注册深度拆解Coinbase：从加密之王到开放式金融系统，荣耀与风险并存白泽研究院客观机遇、干货分享，Web3 前沿事件追随者。资料来源 | CBINSIGHTS整理出品 | 白泽研究院Coinbase 是美国最受欢迎的面向消费者的加密资产交易所，并且已在加密爱好者的消费/交易领域中拥有显著的知名度。2021 年 5 月，Coinbase 再次登上了苹果应用商店的榜首位置，尽管在第一名的位置上保持的时间很短，但 Coinbase 的人气飙升，并将自己定位为加密交易所中的「避风港」和「主流加密投资者的入口」。此外，Coinbase 还疯狂地追求对现有法规和执法的遵守，将业务置于法律的正确位置——这在仍迫切需要监管指导的加密行业中属于一项“巨大资产”。​这帮助 Coinbase 从一些大牌风投机构那里获得了近 5.4 亿美元的股权融资，并使该公司一跃成为“加密独角兽”。Coinbase 于 2021 年 4 月在纳斯达克上市，其直接上市开盘价为每股 350 美元，比其设定的参考价格高出 100 美元。虽然 Coinbase 以其加密资产交易业务而闻名，但它的抱负远不止帮助人们买卖加密资产。该公司的目标呼应了加密资产爱好者的最终愿景：创建一个「开放式金融系统」。不过，就目前而言，Coinbase 看起来很像传统的金融服务公司，通过收取经纪和交易费用来赚钱，还像银行一样托管用户资金，并决定哪些加密资产可以在交易平台上架。这就引出了一个问题：Coinbase 是否仍然对鼓励采用加密资产以建立新的金融体系感兴趣，还是主要致力于推动其交易业务的增加？在本文中，我们一起从 Coinbase 的战略、融资历史、产品供应、业务计划、威胁与挑战的角度深入研究 Coinbase 的运作方式，以及它在推动区块链技术方面所做的努力。Coinbase 业务的简要概括如今，Coinbase 在 100 多个国家/地区开展业务，其 21 种产品可分为 3 个主要业务线：对于个人：Coinbase、钱包、USD Coin对于企业：Prime、Commerce、Exchange对于开发者：Cloud、Connect、WalletLinkCoinbase Prime：使机构投资者能够大规模购买、存储和交易加密资产。​Coinbase Commerce：使企业可以使用 Coinbase Commerce 平台来接受加密支付。Coinbase 如何赚钱？Coinbase 在 2020 年的收入达到 13 亿美元，但与 2021 年的财务业绩相比，这一数字相形见绌。该公司仅在 2021 年第二季度就报告了 22 亿美元的收入和 16 亿美元的净收入。这笔钱来自三个不同的收入来源。首先是散户和机构投资者的交易收入。Coinbase 会收取 0.5% 到 3.99% 的交易费用，具体取决于支付类型、用户居住国家/地区、账户类型、交易价值等。2021 年第二季度，Coinbase 报告零售交易费收入为 18 亿美元，机构交易费收入为 1.024 亿美元。其次是订阅和服务收入。这 1.026 亿美元的收入包括托管费、区块链奖励、利息收入和其他类型的服务。第三个收入来源是 Coinbase 拥有的加密资产的销售。公司有时可能会将自己的资产出售给客户，并将其记录为收入。2021 年第二季度，这一收入价值近 1.95 亿美元。虽然该公司的收入仍然严重依赖零售交易费用，但它在增加其他收入来源方面取得了早期成功。例如，它在一年内将在机构投资者中（如对冲基金和家族办公室）赚取的收入从 800 万美元增加到 1.0243 亿美元。资料来源：Coinbase SEC 文件Coinbase 如何成为加密之王？Coinbase 已成为加密投资者眼中的“加密之王”，这种发展在很大程度上是受益于「加密资产演变为投资工具」。Coinbase 在安全性、法规遵从性和易用性方面的卓越表现帮助推动了用户数量的增长。推动采用虽然 Coinbase 最初承诺对加密资产的“即时支付和广泛采用”进展缓慢，但 Coinbase 正在采取措施使加密资产成为一种更容易接受的支付方式。为此，该公司与支付巨头 Visa 合作在美国、英国和欧盟推出了「Coinbase 借记卡」，可用于付款和从 ATM 中提取现金。Coinbase 在今年 6 月表示，客户现在可以将他们的 Coinbase 借记卡与 Apple Pay 和 Google Pay 相关联，以更简单地使用加密资产进行支付。合规性总所周知，加密资产在黑市中有使用历史，一开始是比特币，现在主要是一些隐私币（如 XMR 和 Zcash）。再加上加密行业的新生，所以各国的监管机构一直在努力定义、立法和对加密资产征税。Coinbase 在监管许可和合规方面投入了大量资金，从而将自己与其他交易所区分开来。Coinbase 已明确遵守各州的《货币传输法》，并且是少数持有纽约「加密资产许可证」的公司之一，获得该许可证需要花费高昂的成本。此外，Coinbase 同时在 32 个国家/地区运营其交易所，包括英国和瑞士。Coinbase 表示，它“致力于获得经营所在的国家/地区的法律许可证”。总的来说，Coinbase 对合规性的关注为投资者和监管机构提供了安全保障。与执法部门的合作同样，Coinbase 与执法部门密切合作。Coinbase 遵循严格的身份验证程序，以遵守 KYC（了解你的客户）和 AML（反洗钱）等法规，并跟踪和监控加密资产的转移。因此，Coinbase 是监管机构和执法部门破译黑市活动的福音。一些区块链跟踪公司，例如 Chainalysis，已与 Coinbase（和其他交易所）合作，协助反洗钱执法。正如美国财政部长史蒂夫·姆努钦 (Steve Mnuchin) 在最近的一次采访中所说：“如果你有一个存有比特币的 Coinbase 钱包，那么 Coinbase 与银行一样有义务了解你的身份，并且我们可以追踪你的加密资产活动。”与此同时，Coinbase 也反击了它所认为的政府过度干预。最近，Coinbase 的首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）在 Twitter 上详细说明了拜登政府提议的基础设施法案（旨在对加密交易征税）将如何损害加密行业的创新，并可能“将创新推向海外”。虽然到目前为止加密资产仍然是一个基本上不受监管的领域，但该法案旨在通过将它们作为资本收益和损失征税，类似于股票交易，对加密货币交易实施更严格的税收。该条款预计将在未来十年为政府带来 280 亿美元的收入。众多投资机构的支持虽然 Coinbase 在上市的第一天就达到了 1000 亿美元的目标估值，但其 2021 年 9 月的市值为 540 亿美元。为了证明其最初的估值是合理的，Coinbase 将不得不击败竞争对手并成为世界上最大的加密交易所。回顾过去的投资者，Coinbase 吸引了众多的风投机构和企业。自 2012 年以来，Coinbase 总共通过 15 次股权融资筹集了近 5.4 亿美元（包括其种子轮融资）。知名风险投资者——联合广场风险投资公司和 A16z 很早就进入其中，并继续参与到该公司的其他融资轮次中。2015 年 1 月，纽约证券交易所和 USAA 等大型金融机构成为该公司 7500 万美元 C 轮融资的一部分。根据纽约证券交易所的新闻稿，C 轮融资将帮助“ Coinbase 学习「纽约证券交易所」的全球分销能力和扩张的专业知识。”Coinbase 于 2021 年 8 月通过与三菱日联金融集团（此前投资 Coinbase）的合作打开了在日本开展业务的渠道，三菱日联金融集团是一家在日本拥有 4000 万客户的银行集团。Coinbase 为该银行用户提供 5 种加密货币——比特币、以太坊、莱特币、恒星币和比特币现金，并计划增加更多的可在日本交易的加密资产。Coinbase的未来之路尽管如此，问题仍然存在：Coinbase 是简单地从加密市场牛市中获利，还是建立在对「开放式金融体系」的最初愿景之上？扩张战略Coinbase 的首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 最近表示，该公司的核心使命是“增加世界的经济自由度”。为了实现这一使命，Coinbase 将执行“三管齐下”的扩张战略，将加密资产的定位升级为「投资工具、新的金融系统和应用程序平台」。“三管齐下”战略，将在未来 5 年以上指导公司。该战略基于三个支柱：加密资产作为一种投资。加密资产交易仍然是 Coinbase 的核心业务，并且计划以更快的速度向其平台添加新的加密资产。Coinbase 还将为专业交易者提供类似于传统市场的复杂交易工具。同时，Coinbase 计划继续扩展到目前尚未运营的国家/地区。加密资产作为一种新的金融系统。Coinbase 将开发新产品，帮助加密货币持有者访问 DeFi 领域。加密资产作为应用程序平台。Coinbase 认为，加密创新不仅限于 DeFi，该公司还将帮助其用户发现新的加密应用程序，并将通过 Coinbase Ventures （Coinbase 的投资机构）为应用提供资金。收购加密初创公司，为己所用自 2018 年初以来，Coinbase 已收购了 19 家加密初创公司，总数达到 21 家。这些收购有助于 Coinbase 执行其扩张战略。例如，在 2021 年 8 月，Coinbase 收购了 Zabo，这是一家账户聚合初创公司，使用户能够在 Coinbase 应用程序中查看第三方账户的余额和交易历史记录。Zabo 的 API 可以从多个加密交换、协议和钱包中提取数据。Coinbase 还在2021 年收购了 Skew。这家总部位于英国的加密初创公司提供了一个可实时跟踪和加密市场可视化的平台，并帮助 Coinbase 进一步改进向机构投资者提供的产品。2019 年，Coinbase 收购了加密初创公司 Neutrino ，该公司旨在简化映射和跟踪加密交易的过程，这使 Coinbase 能够防止盗窃并调查勒索软件攻击。由于 Coinbase 希望使其收入来源多样化并减少对散户投资者交易费用的依赖，我们很可能会在未来几年内看到更多的收购新闻。大规模投资加密公司，甚至不放过竞争对手Coinbase Ventures (CV) 是 Coinbase 在 2018 年推出的风险投资机构。截至 2021 年 8 月，CV 已投资了 150 多家公司，并且是 2021 年上半年第三活跃的风险投资机构。正如预期的那样，大部分投资都是针对一系列加密初创公司的，包括：Taxbit：一种用于自动支付加密税的工具Zora Labs：加密市场Arweave：提供数字存储服务Opensea：目前最大的 NFT 市场除此之外，为了获得未来可能挑战其核心交易所产品的空间，Coinbase 还投资了许多 DeFi 公司，如 Vega、Saddle、Uniswap等，也投资了一些与其产品类似的中心化交易所，如 Pintu、Bitso 和 CoinDCX。Coinbase 的总裁兼首席运营官 Emilie Choi 表示，投资于竞争对手是联合创始人布赖恩·阿姆斯特朗大力支持的一项政策。挑战与风险同样的，Coinbase 在扩张的同时也面临着来自许多交易业务参与者以及新兴去中心化交易所的竞争。同行间竞争Coinbase 面临着来自许多合法加密交易所的直接竞争。Bitfinex、Bitstamp、Kraken 和 bitFlyer 是 Coinbase 的主要竞争对手，还有像 Robinhood 这样的传统经纪公司（现在支持除夏威夷和内华达州以外的美国所有州的加密资产交易）。同时，Coinbase 也将加密交易业务扩展到了全球 42 个国家/地区，包括美国、加拿大、印度、巴西和韩国。因此，该公司现在也与交易量最大的交易所「币安」竞争。（币安的日交易量高达 250 亿美元）另一个竞争角度来自去中心化交易所。虽然去中心化交易所的技术含量更高且更难使用，但它实际上没有中心攻击点，因此提供了更高的安全性。尽管如此，与主要的中心化交易所相比，交易量还是有限的，Coinbase 可以在更长的时间范围内应对该威胁。Coinbase 在数字资产托管领域也面临着如 Gemini、BitGo、PAXOS 和 NYDIG 等的托管竞争对手。市场风险与加密投资者一样，Coinbase 也会面临着来自加密市场的风险。交易所特别容易受到市场需求的影响。如果市场低迷，Coinbase 的收入可能会急剧下降。其次，如果监管打击导致市场资产逃离并换回法定货币，那么 Coinbase 可能面临流动性问题。换句话说，大规模抛售可能会导致很难找到买家。此外，加密市场的大规模抛售也将对 Coinbase 的多个业务线产生负面影响。例如，用户质押的加密资产的收入将减少，使用抵押借贷或使用 Coinbase 钱包的理由也会减少，而机构投资者在使用加密资产来分散其投资组合方面可能会变得更加保守。监管风险自成立之初，Coinbase 就在致力于与监管机构建立良好的关系，并且这些努力也得到了回报。但监管优势也会伴随着风险。法律可能会改变，因为立法程序很难会受到影响。例如，Coinbase 和整个加密社区无法影响参议院更改基础设施法案，这可能会迫使钱包开发商、应用开发者和矿工因交收而远离美国。美国证券交易委员会 SEC 也对 Coinbase 造成了打击。美国证券交易委员会警告 Coinbase，其提议的加密借贷产品会允许用户通过抵押加密资产赚取利息，这存在安全风险。作为回应，Coinbase 推迟了该产品的发布。另外，其他对加密资产友好的国家也在制定新的加密法规，但是对 Coinbase 的影响尚未公布。例如，欧盟委员会正在制定一项立法，旨在为欧盟的加密资产发行商和服务提供商建立规则。思考性总结面对上述挑战，Coinbase 继续扩展其核心业务并探索更广泛的机会，例如，建立 NFT 市场市场；为了对冲其他交易所，Coinbase 计划添加对更多加密资产的支持。这样做不仅会充实公司的收入，也将允许更加庞大的用户群体探索加密/区块链技术的应用创新。随着 Coinbase 于 2021 年 4 月上市，该公司现在加速扩张所需的资源和专业知识。但实现其目标不仅需要处理好加密市场，还需要与世界各地的监管机构和立法者建立沟通渠道。随着加密/区块链技术的发展势头越来越好，加密行业让政策制定者参与其中变得越来越重要。Coinbase 的故事也反映了整个加密行业。比特币和其他几种主要的加密资产更接近主流采用，但尚未达到加密爱好者希望的地位。Coinbase 应更加了解其当前和未来的地位，并努力寻找在保持交易业务主力地位的同时，让整个加密行业更加蓬勃的解决方案。风险提示：根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。编辑于 2021-10-25 15:39加密/解密Coinbase金融学​赞同 1​​添加评论​分享​喜欢​收藏​申请

深度拆解Coinbase：从加密之王到开放式金融系统，荣耀与风险并存 - 知乎

深度拆解Coinbase：从加密之王到开放式金融系统，荣耀与风险并存 - 知乎切换模式写文章登录/注册深度拆解Coinbase：从加密之王到开放式金融系统，荣耀与风险并存白泽研究院客观机遇、干货分享，Web3 前沿事件追随者。资料来源 | CBINSIGHTS整理出品 | 白泽研究院Coinbase 是美国最受欢迎的面向消费者的加密资产交易所，并且已在加密爱好者的消费/交易领域中拥有显著的知名度。2021 年 5 月，Coinbase 再次登上了苹果应用商店的榜首位置，尽管在第一名的位置上保持的时间很短，但 Coinbase 的人气飙升，并将自己定位为加密交易所中的「避风港」和「主流加密投资者的入口」。此外，Coinbase 还疯狂地追求对现有法规和执法的遵守，将业务置于法律的正确位置——这在仍迫切需要监管指导的加密行业中属于一项“巨大资产”。​这帮助 Coinbase 从一些大牌风投机构那里获得了近 5.4 亿美元的股权融资，并使该公司一跃成为“加密独角兽”。Coinbase 于 2021 年 4 月在纳斯达克上市，其直接上市开盘价为每股 350 美元，比其设定的参考价格高出 100 美元。虽然 Coinbase 以其加密资产交易业务而闻名，但它的抱负远不止帮助人们买卖加密资产。该公司的目标呼应了加密资产爱好者的最终愿景：创建一个「开放式金融系统」。不过，就目前而言，Coinbase 看起来很像传统的金融服务公司，通过收取经纪和交易费用来赚钱，还像银行一样托管用户资金，并决定哪些加密资产可以在交易平台上架。这就引出了一个问题：Coinbase 是否仍然对鼓励采用加密资产以建立新的金融体系感兴趣，还是主要致力于推动其交易业务的增加？在本文中，我们一起从 Coinbase 的战略、融资历史、产品供应、业务计划、威胁与挑战的角度深入研究 Coinbase 的运作方式，以及它在推动区块链技术方面所做的努力。Coinbase 业务的简要概括如今，Coinbase 在 100 多个国家/地区开展业务，其 21 种产品可分为 3 个主要业务线：对于个人：Coinbase、钱包、USD Coin对于企业：Prime、Commerce、Exchange对于开发者：Cloud、Connect、WalletLinkCoinbase Prime：使机构投资者能够大规模购买、存储和交易加密资产。​Coinbase Commerce：使企业可以使用 Coinbase Commerce 平台来接受加密支付。Coinbase 如何赚钱？Coinbase 在 2020 年的收入达到 13 亿美元，但与 2021 年的财务业绩相比，这一数字相形见绌。该公司仅在 2021 年第二季度就报告了 22 亿美元的收入和 16 亿美元的净收入。这笔钱来自三个不同的收入来源。首先是散户和机构投资者的交易收入。Coinbase 会收取 0.5% 到 3.99% 的交易费用，具体取决于支付类型、用户居住国家/地区、账户类型、交易价值等。2021 年第二季度，Coinbase 报告零售交易费收入为 18 亿美元，机构交易费收入为 1.024 亿美元。其次是订阅和服务收入。这 1.026 亿美元的收入包括托管费、区块链奖励、利息收入和其他类型的服务。第三个收入来源是 Coinbase 拥有的加密资产的销售。公司有时可能会将自己的资产出售给客户，并将其记录为收入。2021 年第二季度，这一收入价值近 1.95 亿美元。虽然该公司的收入仍然严重依赖零售交易费用，但它在增加其他收入来源方面取得了早期成功。例如，它在一年内将在机构投资者中（如对冲基金和家族办公室）赚取的收入从 800 万美元增加到 1.0243 亿美元。资料来源：Coinbase SEC 文件Coinbase 如何成为加密之王？Coinbase 已成为加密投资者眼中的“加密之王”，这种发展在很大程度上是受益于「加密资产演变为投资工具」。Coinbase 在安全性、法规遵从性和易用性方面的卓越表现帮助推动了用户数量的增长。推动采用虽然 Coinbase 最初承诺对加密资产的“即时支付和广泛采用”进展缓慢，但 Coinbase 正在采取措施使加密资产成为一种更容易接受的支付方式。为此，该公司与支付巨头 Visa 合作在美国、英国和欧盟推出了「Coinbase 借记卡」，可用于付款和从 ATM 中提取现金。Coinbase 在今年 6 月表示，客户现在可以将他们的 Coinbase 借记卡与 Apple Pay 和 Google Pay 相关联，以更简单地使用加密资产进行支付。合规性总所周知，加密资产在黑市中有使用历史，一开始是比特币，现在主要是一些隐私币（如 XMR 和 Zcash）。再加上加密行业的新生，所以各国的监管机构一直在努力定义、立法和对加密资产征税。Coinbase 在监管许可和合规方面投入了大量资金，从而将自己与其他交易所区分开来。Coinbase 已明确遵守各州的《货币传输法》，并且是少数持有纽约「加密资产许可证」的公司之一，获得该许可证需要花费高昂的成本。此外，Coinbase 同时在 32 个国家/地区运营其交易所，包括英国和瑞士。Coinbase 表示，它“致力于获得经营所在的国家/地区的法律许可证”。总的来说，Coinbase 对合规性的关注为投资者和监管机构提供了安全保障。与执法部门的合作同样，Coinbase 与执法部门密切合作。Coinbase 遵循严格的身份验证程序，以遵守 KYC（了解你的客户）和 AML（反洗钱）等法规，并跟踪和监控加密资产的转移。因此，Coinbase 是监管机构和执法部门破译黑市活动的福音。一些区块链跟踪公司，例如 Chainalysis，已与 Coinbase（和其他交易所）合作，协助反洗钱执法。正如美国财政部长史蒂夫·姆努钦 (Steve Mnuchin) 在最近的一次采访中所说：“如果你有一个存有比特币的 Coinbase 钱包，那么 Coinbase 与银行一样有义务了解你的身份，并且我们可以追踪你的加密资产活动。”与此同时，Coinbase 也反击了它所认为的政府过度干预。最近，Coinbase 的首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）在 Twitter 上详细说明了拜登政府提议的基础设施法案（旨在对加密交易征税）将如何损害加密行业的创新，并可能“将创新推向海外”。虽然到目前为止加密资产仍然是一个基本上不受监管的领域，但该法案旨在通过将它们作为资本收益和损失征税，类似于股票交易，对加密货币交易实施更严格的税收。该条款预计将在未来十年为政府带来 280 亿美元的收入。众多投资机构的支持虽然 Coinbase 在上市的第一天就达到了 1000 亿美元的目标估值，但其 2021 年 9 月的市值为 540 亿美元。为了证明其最初的估值是合理的，Coinbase 将不得不击败竞争对手并成为世界上最大的加密交易所。回顾过去的投资者，Coinbase 吸引了众多的风投机构和企业。自 2012 年以来，Coinbase 总共通过 15 次股权融资筹集了近 5.4 亿美元（包括其种子轮融资）。知名风险投资者——联合广场风险投资公司和 A16z 很早就进入其中，并继续参与到该公司的其他融资轮次中。2015 年 1 月，纽约证券交易所和 USAA 等大型金融机构成为该公司 7500 万美元 C 轮融资的一部分。根据纽约证券交易所的新闻稿，C 轮融资将帮助“ Coinbase 学习「纽约证券交易所」的全球分销能力和扩张的专业知识。”Coinbase 于 2021 年 8 月通过与三菱日联金融集团（此前投资 Coinbase）的合作打开了在日本开展业务的渠道，三菱日联金融集团是一家在日本拥有 4000 万客户的银行集团。Coinbase 为该银行用户提供 5 种加密货币——比特币、以太坊、莱特币、恒星币和比特币现金，并计划增加更多的可在日本交易的加密资产。Coinbase的未来之路尽管如此，问题仍然存在：Coinbase 是简单地从加密市场牛市中获利，还是建立在对「开放式金融体系」的最初愿景之上？扩张战略Coinbase 的首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 最近表示，该公司的核心使命是“增加世界的经济自由度”。为了实现这一使命，Coinbase 将执行“三管齐下”的扩张战略，将加密资产的定位升级为「投资工具、新的金融系统和应用程序平台」。“三管齐下”战略，将在未来 5 年以上指导公司。该战略基于三个支柱：加密资产作为一种投资。加密资产交易仍然是 Coinbase 的核心业务，并且计划以更快的速度向其平台添加新的加密资产。Coinbase 还将为专业交易者提供类似于传统市场的复杂交易工具。同时，Coinbase 计划继续扩展到目前尚未运营的国家/地区。加密资产作为一种新的金融系统。Coinbase 将开发新产品，帮助加密货币持有者访问 DeFi 领域。加密资产作为应用程序平台。Coinbase 认为，加密创新不仅限于 DeFi，该公司还将帮助其用户发现新的加密应用程序，并将通过 Coinbase Ventures （Coinbase 的投资机构）为应用提供资金。收购加密初创公司，为己所用自 2018 年初以来，Coinbase 已收购了 19 家加密初创公司，总数达到 21 家。这些收购有助于 Coinbase 执行其扩张战略。例如，在 2021 年 8 月，Coinbase 收购了 Zabo，这是一家账户聚合初创公司，使用户能够在 Coinbase 应用程序中查看第三方账户的余额和交易历史记录。Zabo 的 API 可以从多个加密交换、协议和钱包中提取数据。Coinbase 还在2021 年收购了 Skew。这家总部位于英国的加密初创公司提供了一个可实时跟踪和加密市场可视化的平台，并帮助 Coinbase 进一步改进向机构投资者提供的产品。2019 年，Coinbase 收购了加密初创公司 Neutrino ，该公司旨在简化映射和跟踪加密交易的过程，这使 Coinbase 能够防止盗窃并调查勒索软件攻击。由于 Coinbase 希望使其收入来源多样化并减少对散户投资者交易费用的依赖，我们很可能会在未来几年内看到更多的收购新闻。大规模投资加密公司，甚至不放过竞争对手Coinbase Ventures (CV) 是 Coinbase 在 2018 年推出的风险投资机构。截至 2021 年 8 月，CV 已投资了 150 多家公司，并且是 2021 年上半年第三活跃的风险投资机构。正如预期的那样，大部分投资都是针对一系列加密初创公司的，包括：Taxbit：一种用于自动支付加密税的工具Zora Labs：加密市场Arweave：提供数字存储服务Opensea：目前最大的 NFT 市场除此之外，为了获得未来可能挑战其核心交易所产品的空间，Coinbase 还投资了许多 DeFi 公司，如 Vega、Saddle、Uniswap等，也投资了一些与其产品类似的中心化交易所，如 Pintu、Bitso 和 CoinDCX。Coinbase 的总裁兼首席运营官 Emilie Choi 表示，投资于竞争对手是联合创始人布赖恩·阿姆斯特朗大力支持的一项政策。挑战与风险同样的，Coinbase 在扩张的同时也面临着来自许多交易业务参与者以及新兴去中心化交易所的竞争。同行间竞争Coinbase 面临着来自许多合法加密交易所的直接竞争。Bitfinex、Bitstamp、Kraken 和 bitFlyer 是 Coinbase 的主要竞争对手，还有像 Robinhood 这样的传统经纪公司（现在支持除夏威夷和内华达州以外的美国所有州的加密资产交易）。同时，Coinbase 也将加密交易业务扩展到了全球 42 个国家/地区，包括美国、加拿大、印度、巴西和韩国。因此，该公司现在也与交易量最大的交易所「币安」竞争。（币安的日交易量高达 250 亿美元）另一个竞争角度来自去中心化交易所。虽然去中心化交易所的技术含量更高且更难使用，但它实际上没有中心攻击点，因此提供了更高的安全性。尽管如此，与主要的中心化交易所相比，交易量还是有限的，Coinbase 可以在更长的时间范围内应对该威胁。Coinbase 在数字资产托管领域也面临着如 Gemini、BitGo、PAXOS 和 NYDIG 等的托管竞争对手。市场风险与加密投资者一样，Coinbase 也会面临着来自加密市场的风险。交易所特别容易受到市场需求的影响。如果市场低迷，Coinbase 的收入可能会急剧下降。其次，如果监管打击导致市场资产逃离并换回法定货币，那么 Coinbase 可能面临流动性问题。换句话说，大规模抛售可能会导致很难找到买家。此外，加密市场的大规模抛售也将对 Coinbase 的多个业务线产生负面影响。例如，用户质押的加密资产的收入将减少，使用抵押借贷或使用 Coinbase 钱包的理由也会减少，而机构投资者在使用加密资产来分散其投资组合方面可能会变得更加保守。监管风险自成立之初，Coinbase 就在致力于与监管机构建立良好的关系，并且这些努力也得到了回报。但监管优势也会伴随着风险。法律可能会改变，因为立法程序很难会受到影响。例如，Coinbase 和整个加密社区无法影响参议院更改基础设施法案，这可能会迫使钱包开发商、应用开发者和矿工因交收而远离美国。美国证券交易委员会 SEC 也对 Coinbase 造成了打击。美国证券交易委员会警告 Coinbase，其提议的加密借贷产品会允许用户通过抵押加密资产赚取利息，这存在安全风险。作为回应，Coinbase 推迟了该产品的发布。另外，其他对加密资产友好的国家也在制定新的加密法规，但是对 Coinbase 的影响尚未公布。例如，欧盟委员会正在制定一项立法，旨在为欧盟的加密资产发行商和服务提供商建立规则。思考性总结面对上述挑战，Coinbase 继续扩展其核心业务并探索更广泛的机会，例如，建立 NFT 市场市场；为了对冲其他交易所，Coinbase 计划添加对更多加密资产的支持。这样做不仅会充实公司的收入，也将允许更加庞大的用户群体探索加密/区块链技术的应用创新。随着 Coinbase 于 2021 年 4 月上市，该公司现在加速扩张所需的资源和专业知识。但实现其目标不仅需要处理好加密市场，还需要与世界各地的监管机构和立法者建立沟通渠道。随着加密/区块链技术的发展势头越来越好，加密行业让政策制定者参与其中变得越来越重要。Coinbase 的故事也反映了整个加密行业。比特币和其他几种主要的加密资产更接近主流采用，但尚未达到加密爱好者希望的地位。Coinbase 应更加了解其当前和未来的地位，并努力寻找在保持交易业务主力地位的同时，让整个加密行业更加蓬勃的解决方案。风险提示：根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。编辑于 2021-10-25 15:39加密/解密Coinbase金融学​赞同 1​​添加评论​分享​喜欢​收藏​申请

深度拆解Coinbase：从加密之王到开放式金融系统，荣耀与风险并存 - 知乎

深度拆解Coinbase：从加密之王到开放式金融系统，荣耀与风险并存 - 知乎切换模式写文章登录/注册深度拆解Coinbase：从加密之王到开放式金融系统，荣耀与风险并存白泽研究院客观机遇、干货分享，Web3 前沿事件追随者。资料来源 | CBINSIGHTS整理出品 | 白泽研究院Coinbase 是美国最受欢迎的面向消费者的加密资产交易所，并且已在加密爱好者的消费/交易领域中拥有显著的知名度。2021 年 5 月，Coinbase 再次登上了苹果应用商店的榜首位置，尽管在第一名的位置上保持的时间很短，但 Coinbase 的人气飙升，并将自己定位为加密交易所中的「避风港」和「主流加密投资者的入口」。此外，Coinbase 还疯狂地追求对现有法规和执法的遵守，将业务置于法律的正确位置——这在仍迫切需要监管指导的加密行业中属于一项“巨大资产”。​这帮助 Coinbase 从一些大牌风投机构那里获得了近 5.4 亿美元的股权融资，并使该公司一跃成为“加密独角兽”。Coinbase 于 2021 年 4 月在纳斯达克上市，其直接上市开盘价为每股 350 美元，比其设定的参考价格高出 100 美元。虽然 Coinbase 以其加密资产交易业务而闻名，但它的抱负远不止帮助人们买卖加密资产。该公司的目标呼应了加密资产爱好者的最终愿景：创建一个「开放式金融系统」。不过，就目前而言，Coinbase 看起来很像传统的金融服务公司，通过收取经纪和交易费用来赚钱，还像银行一样托管用户资金，并决定哪些加密资产可以在交易平台上架。这就引出了一个问题：Coinbase 是否仍然对鼓励采用加密资产以建立新的金融体系感兴趣，还是主要致力于推动其交易业务的增加？在本文中，我们一起从 Coinbase 的战略、融资历史、产品供应、业务计划、威胁与挑战的角度深入研究 Coinbase 的运作方式，以及它在推动区块链技术方面所做的努力。Coinbase 业务的简要概括如今，Coinbase 在 100 多个国家/地区开展业务，其 21 种产品可分为 3 个主要业务线：对于个人：Coinbase、钱包、USD Coin对于企业：Prime、Commerce、Exchange对于开发者：Cloud、Connect、WalletLinkCoinbase Prime：使机构投资者能够大规模购买、存储和交易加密资产。​Coinbase Commerce：使企业可以使用 Coinbase Commerce 平台来接受加密支付。Coinbase 如何赚钱？Coinbase 在 2020 年的收入达到 13 亿美元，但与 2021 年的财务业绩相比，这一数字相形见绌。该公司仅在 2021 年第二季度就报告了 22 亿美元的收入和 16 亿美元的净收入。这笔钱来自三个不同的收入来源。首先是散户和机构投资者的交易收入。Coinbase 会收取 0.5% 到 3.99% 的交易费用，具体取决于支付类型、用户居住国家/地区、账户类型、交易价值等。2021 年第二季度，Coinbase 报告零售交易费收入为 18 亿美元，机构交易费收入为 1.024 亿美元。其次是订阅和服务收入。这 1.026 亿美元的收入包括托管费、区块链奖励、利息收入和其他类型的服务。第三个收入来源是 Coinbase 拥有的加密资产的销售。公司有时可能会将自己的资产出售给客户，并将其记录为收入。2021 年第二季度，这一收入价值近 1.95 亿美元。虽然该公司的收入仍然严重依赖零售交易费用，但它在增加其他收入来源方面取得了早期成功。例如，它在一年内将在机构投资者中（如对冲基金和家族办公室）赚取的收入从 800 万美元增加到 1.0243 亿美元。资料来源：Coinbase SEC 文件Coinbase 如何成为加密之王？Coinbase 已成为加密投资者眼中的“加密之王”，这种发展在很大程度上是受益于「加密资产演变为投资工具」。Coinbase 在安全性、法规遵从性和易用性方面的卓越表现帮助推动了用户数量的增长。推动采用虽然 Coinbase 最初承诺对加密资产的“即时支付和广泛采用”进展缓慢，但 Coinbase 正在采取措施使加密资产成为一种更容易接受的支付方式。为此，该公司与支付巨头 Visa 合作在美国、英国和欧盟推出了「Coinbase 借记卡」，可用于付款和从 ATM 中提取现金。Coinbase 在今年 6 月表示，客户现在可以将他们的 Coinbase 借记卡与 Apple Pay 和 Google Pay 相关联，以更简单地使用加密资产进行支付。合规性总所周知，加密资产在黑市中有使用历史，一开始是比特币，现在主要是一些隐私币（如 XMR 和 Zcash）。再加上加密行业的新生，所以各国的监管机构一直在努力定义、立法和对加密资产征税。Coinbase 在监管许可和合规方面投入了大量资金，从而将自己与其他交易所区分开来。Coinbase 已明确遵守各州的《货币传输法》，并且是少数持有纽约「加密资产许可证」的公司之一，获得该许可证需要花费高昂的成本。此外，Coinbase 同时在 32 个国家/地区运营其交易所，包括英国和瑞士。Coinbase 表示，它“致力于获得经营所在的国家/地区的法律许可证”。总的来说，Coinbase 对合规性的关注为投资者和监管机构提供了安全保障。与执法部门的合作同样，Coinbase 与执法部门密切合作。Coinbase 遵循严格的身份验证程序，以遵守 KYC（了解你的客户）和 AML（反洗钱）等法规，并跟踪和监控加密资产的转移。因此，Coinbase 是监管机构和执法部门破译黑市活动的福音。一些区块链跟踪公司，例如 Chainalysis，已与 Coinbase（和其他交易所）合作，协助反洗钱执法。正如美国财政部长史蒂夫·姆努钦 (Steve Mnuchin) 在最近的一次采访中所说：“如果你有一个存有比特币的 Coinbase 钱包，那么 Coinbase 与银行一样有义务了解你的身份，并且我们可以追踪你的加密资产活动。”与此同时，Coinbase 也反击了它所认为的政府过度干预。最近，Coinbase 的首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）在 Twitter 上详细说明了拜登政府提议的基础设施法案（旨在对加密交易征税）将如何损害加密行业的创新，并可能“将创新推向海外”。虽然到目前为止加密资产仍然是一个基本上不受监管的领域，但该法案旨在通过将它们作为资本收益和损失征税，类似于股票交易，对加密货币交易实施更严格的税收。该条款预计将在未来十年为政府带来 280 亿美元的收入。众多投资机构的支持虽然 Coinbase 在上市的第一天就达到了 1000 亿美元的目标估值，但其 2021 年 9 月的市值为 540 亿美元。为了证明其最初的估值是合理的，Coinbase 将不得不击败竞争对手并成为世界上最大的加密交易所。回顾过去的投资者，Coinbase 吸引了众多的风投机构和企业。自 2012 年以来，Coinbase 总共通过 15 次股权融资筹集了近 5.4 亿美元（包括其种子轮融资）。知名风险投资者——联合广场风险投资公司和 A16z 很早就进入其中，并继续参与到该公司的其他融资轮次中。2015 年 1 月，纽约证券交易所和 USAA 等大型金融机构成为该公司 7500 万美元 C 轮融资的一部分。根据纽约证券交易所的新闻稿，C 轮融资将帮助“ Coinbase 学习「纽约证券交易所」的全球分销能力和扩张的专业知识。”Coinbase 于 2021 年 8 月通过与三菱日联金融集团（此前投资 Coinbase）的合作打开了在日本开展业务的渠道，三菱日联金融集团是一家在日本拥有 4000 万客户的银行集团。Coinbase 为该银行用户提供 5 种加密货币——比特币、以太坊、莱特币、恒星币和比特币现金，并计划增加更多的可在日本交易的加密资产。Coinbase的未来之路尽管如此，问题仍然存在：Coinbase 是简单地从加密市场牛市中获利，还是建立在对「开放式金融体系」的最初愿景之上？扩张战略Coinbase 的首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 最近表示，该公司的核心使命是“增加世界的经济自由度”。为了实现这一使命，Coinbase 将执行“三管齐下”的扩张战略，将加密资产的定位升级为「投资工具、新的金融系统和应用程序平台」。“三管齐下”战略，将在未来 5 年以上指导公司。该战略基于三个支柱：加密资产作为一种投资。加密资产交易仍然是 Coinbase 的核心业务，并且计划以更快的速度向其平台添加新的加密资产。Coinbase 还将为专业交易者提供类似于传统市场的复杂交易工具。同时，Coinbase 计划继续扩展到目前尚未运营的国家/地区。加密资产作为一种新的金融系统。Coinbase 将开发新产品，帮助加密货币持有者访问 DeFi 领域。加密资产作为应用程序平台。Coinbase 认为，加密创新不仅限于 DeFi，该公司还将帮助其用户发现新的加密应用程序，并将通过 Coinbase Ventures （Coinbase 的投资机构）为应用提供资金。收购加密初创公司，为己所用自 2018 年初以来，Coinbase 已收购了 19 家加密初创公司，总数达到 21 家。这些收购有助于 Coinbase 执行其扩张战略。例如，在 2021 年 8 月，Coinbase 收购了 Zabo，这是一家账户聚合初创公司，使用户能够在 Coinbase 应用程序中查看第三方账户的余额和交易历史记录。Zabo 的 API 可以从多个加密交换、协议和钱包中提取数据。Coinbase 还在2021 年收购了 Skew。这家总部位于英国的加密初创公司提供了一个可实时跟踪和加密市场可视化的平台，并帮助 Coinbase 进一步改进向机构投资者提供的产品。2019 年，Coinbase 收购了加密初创公司 Neutrino ，该公司旨在简化映射和跟踪加密交易的过程，这使 Coinbase 能够防止盗窃并调查勒索软件攻击。由于 Coinbase 希望使其收入来源多样化并减少对散户投资者交易费用的依赖，我们很可能会在未来几年内看到更多的收购新闻。大规模投资加密公司，甚至不放过竞争对手Coinbase Ventures (CV) 是 Coinbase 在 2018 年推出的风险投资机构。截至 2021 年 8 月，CV 已投资了 150 多家公司，并且是 2021 年上半年第三活跃的风险投资机构。正如预期的那样，大部分投资都是针对一系列加密初创公司的，包括：Taxbit：一种用于自动支付加密税的工具Zora Labs：加密市场Arweave：提供数字存储服务Opensea：目前最大的 NFT 市场除此之外，为了获得未来可能挑战其核心交易所产品的空间，Coinbase 还投资了许多 DeFi 公司，如 Vega、Saddle、Uniswap等，也投资了一些与其产品类似的中心化交易所，如 Pintu、Bitso 和 CoinDCX。Coinbase 的总裁兼首席运营官 Emilie Choi 表示，投资于竞争对手是联合创始人布赖恩·阿姆斯特朗大力支持的一项政策。挑战与风险同样的，Coinbase 在扩张的同时也面临着来自许多交易业务参与者以及新兴去中心化交易所的竞争。同行间竞争Coinbase 面临着来自许多合法加密交易所的直接竞争。Bitfinex、Bitstamp、Kraken 和 bitFlyer 是 Coinbase 的主要竞争对手，还有像 Robinhood 这样的传统经纪公司（现在支持除夏威夷和内华达州以外的美国所有州的加密资产交易）。同时，Coinbase 也将加密交易业务扩展到了全球 42 个国家/地区，包括美国、加拿大、印度、巴西和韩国。因此，该公司现在也与交易量最大的交易所「币安」竞争。（币安的日交易量高达 250 亿美元）另一个竞争角度来自去中心化交易所。虽然去中心化交易所的技术含量更高且更难使用，但它实际上没有中心攻击点，因此提供了更高的安全性。尽管如此，与主要的中心化交易所相比，交易量还是有限的，Coinbase 可以在更长的时间范围内应对该威胁。Coinbase 在数字资产托管领域也面临着如 Gemini、BitGo、PAXOS 和 NYDIG 等的托管竞争对手。市场风险与加密投资者一样，Coinbase 也会面临着来自加密市场的风险。交易所特别容易受到市场需求的影响。如果市场低迷，Coinbase 的收入可能会急剧下降。其次，如果监管打击导致市场资产逃离并换回法定货币，那么 Coinbase 可能面临流动性问题。换句话说，大规模抛售可能会导致很难找到买家。此外，加密市场的大规模抛售也将对 Coinbase 的多个业务线产生负面影响。例如，用户质押的加密资产的收入将减少，使用抵押借贷或使用 Coinbase 钱包的理由也会减少，而机构投资者在使用加密资产来分散其投资组合方面可能会变得更加保守。监管风险自成立之初，Coinbase 就在致力于与监管机构建立良好的关系，并且这些努力也得到了回报。但监管优势也会伴随着风险。法律可能会改变，因为立法程序很难会受到影响。例如，Coinbase 和整个加密社区无法影响参议院更改基础设施法案，这可能会迫使钱包开发商、应用开发者和矿工因交收而远离美国。美国证券交易委员会 SEC 也对 Coinbase 造成了打击。美国证券交易委员会警告 Coinbase，其提议的加密借贷产品会允许用户通过抵押加密资产赚取利息，这存在安全风险。作为回应，Coinbase 推迟了该产品的发布。另外，其他对加密资产友好的国家也在制定新的加密法规，但是对 Coinbase 的影响尚未公布。例如，欧盟委员会正在制定一项立法，旨在为欧盟的加密资产发行商和服务提供商建立规则。思考性总结面对上述挑战，Coinbase 继续扩展其核心业务并探索更广泛的机会，例如，建立 NFT 市场市场；为了对冲其他交易所，Coinbase 计划添加对更多加密资产的支持。这样做不仅会充实公司的收入，也将允许更加庞大的用户群体探索加密/区块链技术的应用创新。随着 Coinbase 于 2021 年 4 月上市，该公司现在加速扩张所需的资源和专业知识。但实现其目标不仅需要处理好加密市场，还需要与世界各地的监管机构和立法者建立沟通渠道。随着加密/区块链技术的发展势头越来越好，加密行业让政策制定者参与其中变得越来越重要。Coinbase 的故事也反映了整个加密行业。比特币和其他几种主要的加密资产更接近主流采用，但尚未达到加密爱好者希望的地位。Coinbase 应更加了解其当前和未来的地位，并努力寻找在保持交易业务主力地位的同时，让整个加密行业更加蓬勃的解决方案。风险提示：根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。编辑于 2021-10-25 15:39加密/解密Coinbase金融学​赞同 1​​添加评论​分享​喜欢​收藏​申请